המומנטום החיובי בשווקים נמשך גם בספטמבר 2025, והביא את קופות הגמל וקרנות הפנסיה להציג תשואות נאות. על פי הערכת מיטב, התשואה הנומינלית הממוצעת בחודש ספטמבר עמדה על 2.0% , כאשר טווח התשואות נע בין 1.7% ל- 2.7% . בכך, מתחילת השנה (ינואר – ספטמבר) מצטברת התשואה לכדי 11.1% – נתון יוצא דופן בהשוואה לשנים קודמות.
בפילוח לפי מסלולים נרשמה בספטמבר תשואה של 2.0% במסלולים הכלליים, 3.5% במסלולים המנייתיים ו- 2.7% במסלול ה- S&P 500 בשקלים. בקרנות הפנסיה, התשואה עמדה על 2.3% במסלול המקיף לבני עד גיל 50, על 2.1% במסלול לגילי 50 –60, ועל 1.5% במסלול לבני 60 ומעלה.
נתוני התקופה מתחילת השנה מצביעים על תשואה מצטברת של 11.1% במסלול הכללי, 18.2% במסלול המנייתי ו- 4.3% במסלול ה- S&P 500. בפנסיה המקיפה נרשמה תשואה של 13% במסלול עד גיל 50, 11.6% במסלול לגילי 50 –60 ו- 8.6% במסלול לבני 60+.
העליות החדות בשווקים המקומיים והעולמיים תרמו תרומה מרכזית לביצועים. בישראל נרשמה בספטמבר מגמה חיובית עם עליות חדות במדדים: ת"א 35 טיפס ב- 4.7% , ת"א 125 ב- 4.3% ות"א 90 ב- 2.8% . בארה"ב המדדים רשמו גם הם שיאים חדשים – מדד S&P 500 עלה ב- 3.5% , הדאו ג’ונס ב- 1.9% והנאסד"ק זינק ב- 5.6% . באירופה נרשמה מגמה מעורבת, כאשר מדד DAX ירד ב- 0.1% , לעומת עליות של 2.5% ב- CAC הצרפתי ו- 3.3% במדד Eurostoxx 50. ביפן נרשמה קפיצה חדה של 5.2% במדד הניקיי, ובשווקים המתעוררים נרשמה עלייה חדה במיוחד של 7.3% .
גם שוק האג"ח המקומי תרם חיובית: מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עלו בשיעורים של עד 1% , ואילו מדד האג"ח הממשלתיות הכללי עלה ב- 0.8% . עם זאת, תיסוף השקל מול המטבעות המרכזיים, ובראשם מול הדולר ( 0.8% -), גרע כ- 0.2% מהתשואות החודשיות.
במבט רחב יותר, תשעת החודשים הראשונים של 2025 מצביעים על ביצועים יוצאי דופן. מדדי המניות בתל אביב הובילו את המגמה עם עליות חדות: ת"א 35 זינק ב- 33.6% , ת"א 125 ב- 33.9% ות"א 90 ב- 31.8% . גם בארה"ב נרשמה מגמה חיובית עם עלייה של 13.7% במדד S&P 500 ו- 17.3% במדד הנאסד"ק, אם כי היחלשות הדולר מול השקל בשיעור חד של 9.4% - קיזזה חלק ניכר מהתשואה במונחים שקליים. באירופה בלט מדד DAX עם עלייה של 19.9% , ובשווקים המתעוררים נרשמה קפיצה של 25.6% . במקביל, גם שוקי האג"ח המשיכו לעלות: מדד האג"ח הממשלתיות הוסיף 4.5% ומדד האג"ח הקונצרניות עלה ב- 4.9% .