מוקד תשומת הלב עובר במהירות מההתפתחויות העולמיות לאלו המקומיות, זאת לאור ההכנות להרחבת הלחימה בעזה, תקיפות בסוריה ונפילת טיל מתימן במרחב שדה התעופה, כך כותבים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.
"פרמיית סיכון המדינה נותרה ברמה יציבה והיא עומדת על כ-150 נקודות בסיס לטווח של עשר שנים (נגזר מהאג"ח). גיוס אלפי חיילי מילואים על מנת לעמוד בצרכים המבצעיים, לצד האטה שלהערכתנו תגיע בסופו של דבר בגלל העלאות המסים ועליות המחירים, צפויים לאתגר גם את תקציב המדינה", כך כותבים כלכלני הפועלים.
"בדומה למה שאנו רואים בעולם, הפעילות הכלכלית מפתיעה לחיוב בהינתן הנסיבות המקומיות והעולמית. הרכישות בכרטיסי אשראי המשיכו לעלות ברבעון הראשון בשיעור ממוצע של 1.5% לעומת הרבעון הקודם, נתון מרשים לאור זאת שחלק מהרכישות הוקדמו לדצמבר טרם העלאת המע"מ, וכן לאור הגידול במספר השוהים בחו"ל (שהוצאותיהם אינן כלולות בנתונים).
"משקי הבית בישראל מאופיינים בשיעור חיסכון פרטי גבוה, אז לכאורה הצריכה יכולה לגדול אם ההכנסות נשחקות. יחד עם זאת החיסכון הוא מאוד לא שוויוני, והשחיקה לא פסחה על העשירונים התחתונים, כך שסביר להניח שכן נראה פגיעה בצריכה של משקי הבית בהמשך הדרך", כך כותבים כלכלני בנק הפועלים.
בסקירתם מציינים כלכלני הבנק כי מומנטום האינפלציה נמשך בטווח הקצר, ועוד חברות מעלות מחירים בעיקר בתחום המזון. "מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל צפוי לעלות בשיעור גבוה של 0.7%, וכפי הנראה נעדכן את הצפי לעליית המחירים לחודש מאי ל-0.2%. אנו מעריכים שההתפתחויות האחרונות בעולם הן בעלות פוטנציאל לשבור את הספירלה שנוצרה במחירים.
"הסיכון לגלישה של ארה"ב למיתון בעקבות מלחמת הסחר עלה, וזה משפיע על מחירי הסחורות. מחיר הדלק ירד בחדות וצפוי להשפיע על מדד מאי ואולי גם יוני. המכסים שהטילה ארה"ב על סין עשויים דווקא להוזיל את המחירים של מוצרים מסין בשוק הישראלי. שוק העבודה עדיין חזק, אבל העלייה המהירה בשכר נבלמה– השכר בפברואר היה גבוה רק ב-2.2% מזה של פברואר אשתקד. גם הציפיות לאינפלציה קרובות למרכז היעד, דבר שעשוי לסייע גם כן להורדת האינפלציה בפועל. אנו עדיין צופים אינפלציה של 2.4% ב-12 החודשים הקרובים, אך הסיכונים הם עתה סימטריים לשני הצדדים, תרחיש של מיתון בארה"ב יכול לגרום לסטייה כלפי מטה של האינפלציה".