שותפות ביג-טק 50 הודיעה היום (ו’) על כוונתה לבחון מכירת אחזקותיה בחברות הפורטפוליו שלה, זאת בשל הקושי בגיוס הון נוסף, תנאי השוק המאתגרים והעיכובים באקזיטים של החברות בהן השקיעה.
בהודעה שפרסמה השותפות, נמסר כי הנהלת החברה קיבלה פניות מצד משקיעים, ובשל כך היא שוקלת לממש חלק או את כל אחזקותיה (Run Off). בנוסף, דירקטוריון השותף הכללי יבחן אפשרות לחלוקת 1.5 מיליון דולר לבעלי יחידות ההשתתפות מתוך קופת המזומנים של החברה, בכפוף לקבלת האישורים הנדרשים, לרבות אישור בית המשפט לצורך הפחתת ההון העצמי.
עוד ציינה השותפות כי היא ממשיכה לבחון צעדי קיצוצים נוספים, בהמשך לצעדים שכבר ננקטו לצמצום הוצאות החברה. עם זאת, החברה מדגישה כי אין ודאות שהמימושים ייצאו לפועל או שבית המשפט יאשר את הפחתת ההון.
ביג-טק 50 היא שותפות מוגבלת שהוקמה והונפקה בבורסה בתל אביב ב-2021, במטרה להשקיע בחברות טכנולוגיה פרטיות בישראל, תוך התמקדות בחברות סטארט-אפ בשלבי צמיחה מוקדמים עד בינוניים. השותפות היתה כאינדקס להשקעה המאפשר למשקיעים קטנים להיחשף לחברות טכנולוגיה מבטיחות שלא נסחרות ישירות בבורסה. אלא שכעת כאמור היא מתקשה לגייס ועשויה להגיע לסוף דרכה.
בשנים האחרונות, הבורסה בתל אביב ראתה גל של הנפקות של שותפויות, במיוחד בתחומים כמו מחקר ופיתוח (R&D), טכנולוגיה וחדשנות. רבות מהן הונפקו תחת מודל של "שותפויות מוגבלות" או חברות ללא פעילות עסקית משמעותית, כאשר המשקיעים שמו את כספם על סמך חזון או הבטחות של המייסדים לאתר השקעות מבטיחות בעתיד. דוגמאות בולטות לכך כוללות שותפויות כמו "מילניום פודטק" או "יוניקורן" שהונפקו סביב 2020, אך המגמה הזו התרחבה גם מעבר לכך.
הכישלון של חלק מהשותפויות האלה התבטא בכמה אופנים: כמו, חוסר מימוש של ההבטחות (כישלון במציאת השקעות רווחיות או פיתוח פעילות עסקית ממשית); tu ניגודי עניינים (כאשר המייסדים או מנהלי השותפות ניצלו את הכסף שגויס לטובת עסקאות עם מקורבים, תוך עקיפת כללי ההנפקה המסורתיים, מה שהוביל לאובדן אמון המשקיעים).
הבורסה לא חפה מביקורת. האם הבורסה הציבה מספיק חסמים או דרישות מחמירות עבור שותפויות חסרות פעילות ממשית? התחושה היא שהבורסה אפשרה הנפקות של ’קליפות ריקות’ רק כדי להגדיל את מחזורי המסחר והכנסותיה מעמלות, מבלי להגן על המשקיעים. הבורסה ניסתה "להחיות" את פעילותה באמצעות גל ההנפקות הזה, אך חברות איכותיות עדיין העדיפו להנפיק בנאסד"ק והשותפויות לא הצליחו לספק את הסחורה.