השווקים הפיננסים מגיבים בירידות חדות לעלייתה של האפליקציה הסינית DeepSeek לראש הרשימה בהורדות של אפל, מה שמעלה חששות כבדים בנוגע לתעשיית הבינה מלאכותית במערב, וירידות אלימות במסחר המוקדם בשווקים.
כאשר השווקים הפיננסיים מגיבים ללחץ כמו תחרות מסין, זה יכול להיות גם איום וגם הזדמנות. המשקיעים שואלים את עצמם עוד לפני פתיחת המסחר בוול סטריט, בשבוע עמוס דוחות של ענקיות הטכנולוגיה, האם לצאת לקניות או לברוח מהשוק?
משקיעים שמאמינים שהשווקים מגזימים בתגובה השלילית הבוקר, ושהחברות שמייצרות ערך אמיתי נפגעו רק זמנית, ייתכן שעבורם זו הזדמנות לרכוש מניות במחיר נמוך יותר. מצד השני, עולה שאלה האם לברוח מהחשש שהתחרות מסמלת שינוי מבני עמוק שעלול לגרום לירידות ממושכות?
אז האם DeepSeek-R1 - המודל חדש של הסטארטאפ הסיני DeepSeek, מהווה שינוי מבני עמוק? המערכת החדשה שהשיקה DeepSeek בשבוע שעבר מאיימת על המתחרות במערב לא בגלל היכולות בהכרח אלא כי על פניו היא דורשת עלויות נמוכות יותר. זה נובע מכך שאם להאמין לדיווחים מסין, אז היא צורכת פחות שבבי AI של אנבידיה, וזה מעלה שאלות לגבי ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה במערב בתחום, כאשר מיקרוסופט, גוגל, מטא ואמזוון השקיעו על פי מחקר של ג’י.פי מורגן מעל ל-100 מיליארד דולר במרכזי נתונים על מנת לספק את הדרישות הגוברות לעיבוד נתונים מהיר.
המודל, שהושק בקוד פתוח, מציג ביצועים המשתווים למודלים מובילים כמו OpenAI-o1, אך פותח בעלות נמוכה משמעותית. ההישג הזה מדגיש את ההתקדמות המהירה של סין בתחום הבינה המלאכותית, במיוחד ביכולת לפתח טכנולוגיות מתקדמות בעלויות מופחתות.
התגובה בשוק מורגשת היטב הבוקר עם פתיחת שבוע המסחר לאחר שהאפליקציה עלתה למקום הראשון בהורדות של אפל. מניותיהן של חברות הטכנולוגיה האמריקאיות צונחות במסחר המוקדם סביב ה-8% בשל חששות מהשפעת המודל החדש על ההשקעות הנרחבות בחומרה לבינה מלאכותית.
ההתקדמות של DeepSeek-R1 עשויה לסמן שינוי מבני עמוק בשוק הבינה המלאכותית, במיוחד אם היא תוביל לשיטות פיתוח חסכוניות ויעילות יותר. עם זאת, יש להתייחס בזהירות להשלכות ארוכות הטווח. הצלחת המודל עשויה להשפיע על אסטרטגיות ההשקעה בחברות המתמקדות בחומרה לבינה מלאכותית, אך גם לפתוח הזדמנויות חדשות לשיתופי פעולה ולפיתוחים נוספים בתחום.
החשש מהמודל החדש בא לידי ביטוי מדבריו של מנכ"ל מיקרוספוט סיאטה נדלה, בפורום הכלכלי בדאבוס, שאמר: "לראות את המודל החדש של DeepSeek, זה סופר מרשים מבחינת האופן שבו הם באמת עשו ביעילות מודל קוד פתוח שהוא סופר מחשוב. אנחנו צריכים לקחת את ההתפתחויות מסין מאוד מאוד ברצינות".
צריך גם לקחת בחשבון שממשל טראמפ יעשה הכל על מנת שהטכנולוגיה האמריקאית תמשיך לקחת את ההובלה. ההגבלה של הממשל הקודם של ביידן על ייצוא שבבי AI כנראה היתה הפתיח.
השוק שעלה לשיאים על חלומות ה-AI מגלה שיש סוף לעליות לפחות להיום. לגבי ההמשך, עונת הדוחות השבוע ובשבוע הבא שתספק אינדיקציה לגבי מצבן של ענקיות הטכנולוגיה אפל, אמזון, מיקרוספוט, מטא וגוגל, צפויה לשפוך או לגבי ההמשך בשווקים.
כתגובה לנעשה בשוק, אלון מאסק, הבעלים של טסלה, ואיש ממשל טראמפ, אומר כי הסינים לא מספרים את האמת ולמעשה המודל של DeepSeek משתמש ב-50 אלף שבבי אנבידיה במקום 10 אלף כפי שהתיימרה להציג. בכל אופן אנבידיה (סימול: NVDA) היא סמן קיצון של הירידות בשוק כאשר מנייתה צוללת במעל 13% ומוחקת 500 מיליארד דולר מהשווי שוק במסחר הערב בוול סטריט.