מנייתה של חברת סולאראדג’ הישראלית, (סימול: SEDG) העוסקת ביצור ופיתוח של מערכות למיצוי ההספק של מערכות סולאריות ופיתוח של מערכות לניטור ובקרת ביצועים בתחום האנרגיה הירוקה, נפלה אתמול בוול סטריט בעוד 13.5% בצל הודעתה על הנפקת אג"ח להמרה בהיקף של 300 מיליון דולר עם אפשרות לתוספת של 45 מיליון דולר. תנאי ההנפקה הסופיים טרם התפרסמו.
סולאראדג’ מתכוונת להשתמש בחלק מכספי ההנפקה על מנת לפרוע התחייבויות של אג"ח להמרה שמורות להיפרע בשנה הבאה.
קצב שריפת המזומנים של החברה מחייב את החברה לפעול לחיזוק המאזן, ולראשונה מאוקטובר 2017 המניה נפלה במסחר המאוחר מתחת ל-30 דולר. נזכיר כי בשיאה נסחרה המניה במחיר של מעל 365 דולר, והמחיקת ערך זרקה אותה החוצה ממדד S&P 500.
זו לא השנה של סולאראדג’ בלשון המעטה, וזאת בצל הצטברות מלאים אצל המפיצים ופיטורי מאות עובדים, גם בישראל. שוק הסולאר בארה"ב למשל הפך קשה במיוחד נוכח רמת מינוף גבוהה לצד תעריפי חשמל נמוכים. הענף שנשען על מודל של מימון מהווה סמן קיצון לסביבת המאקרו המאתגרת והתרחקות הורדת הריבית בעולם נוכח האינפלציה הדביקה לא מקרבת את ההתאוששות.
בשבוע שעבר בנק ההשקעות ג’י.פי מורגן הוריד את מחיר היעד למנייתה של החברה ל-59 דולר ממחיר יעד של 79 דולר למניה, בצל ההנחה כי הביקוש באירופה מצד הצרכנים נותר נמוך בצל עודפי מלאי. מעבר לכך, בג’י.פי מורגן סבורים כי סולראדג’ צפויה להיות מאויימת מהתחרות מצידה של טסלה.
ברבעון הראשון של 2024 החברה עברה להפסד של 157 מיליון דולר, לעומת רווח של 138 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2023. הכנסותיה של החברה צללו ב-78% ל-204 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה, לצד גרעון של 217 מיליון דולר. עם זאת, החברה סיפקה תחזית מאכזבת לרבעון הבא וצופה הכנסות בטווח של 280-240 מיליון דולר, מתחת לתחזיות השוק להכנסות של 300 מיליון דולר.