בעידן הריביות הנוכחי יש מוצרים שהופכים להיות אטרקטיביים מאוד להשקעה במשוואת הסיכון-סיכוי, ואחד מהם הינו מוצר הפיקדונות המובנים שלאור הריביות הגבוהות ניתן לקבל באמצעותו תשואות אטרקטיביות למדי, אך ברמות סיכון יחסית מתונות. פקדון מובנה מהווה אלטרנטיבה להשקעה הונית בסיכון נמוך יחסית.
התשואה הפוטנציאלית הינה גבוהה לעומת פיקדונות קלאסיים שמציעים הבנקים, ואף אטרקטיביים מהשקעות רבות הקיימות בשוק ההון. ישנם פיקדונות המציעים ביצועים של שוק ההון, אך ללא הסיכון המלא של החשיפה אליו. הפקדון המובנה הינו נכס פיננסי המונפק לרוב ע"י בנקים אמריקאיים מפוקחים ובו מאפיינים שונים של משך ההשקעה, הריבית, תדירות חלוקת הקופונים ורמות הסיכון.
אחד היתרונות המרכזיים של פיקדונות מובנים הוא הגמישות והיכולת שלהם לעמוד ביעדי השקעה ספציפיים. ניתן לעצב אותם כך שיתאימו למגוון רחב של פרופילי סיכון, משמרניים ועד אגרסיביים. עבור משקיעים שונאי סיכון, פיקדונות מובנים יכולים לספק הגנה על ההון במחיר של תשואה מתונה. מצד שני, משקיעים בעלי יכולת סיכון גבוהה יותר עשויים לבחור בפיקדונות מובנים המציעים תשואות גבוהות יותר על סמך ביצועים של נכסים או מדדים ספציפיים.
אז מה היתרונות של הפיקדונות המובנים?
המשקיע יודע מה הוא מקבל, יודע את פרטי הפקדון המובנה, לכמה זמן הוא, את פרטי הקופון הקבוע ותנאיו, את ההגנה במקרה של נפילות בשווקים ואת פרטי הבנק המנפיק. הפקדון המובנה אף מספק זרם הכנסה יציב וצפוי למשקיעים, וזאת בזכות חלוקת הדיבידנד השוטפת למשקיעים. הפקדון המובנה נסחר בשווקים הפיננסיים, וניתן לממש אותו בכל עת, וזאת בניגוד לקשיי הנזילות של פיקדונות בבנקים. הפיקדונות המובנים מונפקים ע"י התאגידים הבנקאיים הגדולים בעולם אשר מפוקחים תחת הרגולציה המחמירה ביותר.
לפיקדונות מובנים יש מאפיינים ודרישות משלהם. לפיקדון מובנה יש זמן מוגבל לפעילותו, בדרך כלל 1-3 שנים, בהתאם לתנאי המוצר. כמו כן, לפיקדון מובנה יש רף כניסה מינימלי משתנה, בדרך כלל מדובר בעשרות עד מאות אלפי שקלים, כאשר המינימום במרבית המקרים הינו 100 אלף ש"ח. יתרון חשוב הינו שפקדון מובנה עם מספר נייר סחיר (ISIN) שיכול להירכש גם דרך קופת גמל בניהול אישי (IRA), בין אם קופת גמל לתגמולים, קרן השתלמות או תיקון 190.
על פיקדון מובנה יש מס רווחי הון בגובה 25% ריאלי. כיום מדובר במצב משתלם עקב השתוללות האינפלציה. לדוגמא, אם רכשתם פקדון מובנה המציע תשואה שנתית של 8%, והאינפלציה היא 4%, משמע הרווח הריאלי שלכם הינו 4% שעליו תשלמו 25%, כלומר 1%. במילים אחרות, על רווח של 8%, אתם שילמתם רק 1% מס רווחי הון.
פיקדונות מובנים הם מוצרים מגוונים אשר משתנים בין בנק לבנק ואף בין פיקדון לפיקדון. על אף המונח "פקדון מובנה", השקעה בנכס פיננסי זה מכילה נתונים מגוונים בתנאים, סיכונים ובתשואה הפוטנציאלית. הסוג הראשון והנפוץ ביותר של פקדון מובנה הינו קרן מובטחת עם ריבית קבועה. ישנם פיקדונות מובנים שבהם לא ניתן להפסיד את קרן ההשקעה, אלא רק לא לקבל את הריבית עליה אם תנאי הפקדון המובנה לא מתקיימים. בתור דוגמא, אם בפיקדון מובנה יש תנאי שמדד S&P 500 צריך לעלות לפחות ב-20% בשנתיים והמדד לא עלה, מקבלים רק את ההשקעה בחזרה. גם אם המדד בכלל ירד, עדיין מקבלים את ההשקעה בחזרה. מדובר בסוג פקדון מובנה הבטוח ביותר, ולכן התשואה הפוטנציאלית עליו נחשבת הנמוכה ביותר.
סוג שני של פקדון מובנה הינו קרן לא מובטחת, אך עם הפסד מקסימלי ידוע ומוגבל. ישנם פיקדונות מובנים שבהם ניתן להפסיד חלק מקרן ההשקעה אם התנאים לא התקיימו. למשל, פקדון מובנה שמשלם ריבית 10% שנתית אם המדד S&P 500 עולה ב-20% בשנתיים. עם זאת, המדד לא עלה, ולמעשה נפל ב-30%. המשקיע מפסיד בהתאם למקסימום ההפסד בתנאי הפקדון המובנה, שבמקרה הזה היו 20%.
סוג נוסף של פקדון מובנה הינו קרן לא מובטחת, אך עם רצועת ביטחון. ישנם פיקדונות מובנים שבהם ניתן להפסיד את קרן ההשקעה אם התנאים לא התקיימו. למשל, פקדון מובנה לשנתיים המכיל את המדד S&P 500 לצד עוד 3 מניות אשר משלם 12% ריבית שנתית אשר המשקיע מקבל אותם כל עוד הני"ע לא ירדו 50%, כלומר הקרן מובטחת ב-50% הראשונים. לדוגמא במקרה שכל הני"ע ירדו, ונייר הערך שירד הכי הרבה למעשה ירד ב-40%, המשקיע מקבל את כל הקרן חזרה.
בחירת פקדון מובנה ספציפי לתמהיל ההשקעות דורש בירור צרכים ע"י בעל רישיון השקעות אשר מכיר לעומק את העולם המגוון הזה. דווקא כיום כאשר התנודתיות גבוהה יחסית והשוק סוער בסטיית תקן שלא נראתה מאז התפרצות הקורונה בפברואר 2020, מוצר זה עשוי להוות אלטרנטיבה ראויה להשקעה עקב הריביות הגבוהות יותר שמוצר זה יכול להציע בזכות התנודתיות, ועקב היותו בעל מנגנוני גידור מובנים אשר מסוגלים להגן על ההשקעה ברמה מסוימת עד כוללת.
פיקדונות מובנים צברו פופולריות משמעותית בשווקים כמכשירי השקעה חדשניים המציעים סיכון-סיכוי ייחודיים. עם שילוב של אלמנטים של מוצרים פיננסיים מסורתיים עם מכשירים נגזרים, פיקדונות מובנים מספקים למשקיעים מגוון רחב של הזדמנויות להשיג את יעד התשואה תוך ניהול סיכונים מתוחכם לתמהיל תיק ההשקעות, מה שמאפשר אפשרויות השקעה רבות למוצר וניתן גם לבנות לכל לקוח באופן פרטני ואישי.
לפרטים נוספים אודות פקדון מובנה ורכישה, לחץ כאן
***
האמור לעיל אינו מהווה הצעה לרכישת פקדון מובנה ואינו מהווה תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או מס המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים לכל אדם. בית ההשקעות אינטראקטיב ישראל עוסק בניהול השקעות. אין לראות באמור באתר זה משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד. אין בפרסום בכדי הבטחת תשואה כלשהיא. כל העושה במידע הנ”ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. לחברה רישיון לניהול תיקים משנת 2009 שמספרו 712, והינה החברה מפוקחת על-ידי רשות ניירות ערך ומבוקרת על-ידי מבקר חיצוני.