אם תשאלו אותי איך אמורה להתקבל החלטת מסחר, אומר לכם שהיא נחלקת לשני חלקים: אסטרטגיה וטקטיקה: כלו מר, מה לעשות? ואיך לעשות. החלק החשוב יותר הוא החלק האסטרטגי שמטרתו בעצם להתוות את מסגרת הפעולה : לקנות? למכור? להישאר בחוץ?. אסטרטגיה נכונה תקבע אם תרוויחו או תפסידו. והיא נקבעת מול המדדים המובילים ולא מול מניות בודדות.
הטקטיקה היא למעשה תשובה לשאלה "איך לעשות" מתי לתזמן? לאיזה ממד זמן וכיצד לנהל את הפוזיציה. בניתוחים שלי אני מתמקד בעיקר בבעיה האסטרטגית. עם המנויים שלי אני יורד לעניין הטקטיקה. ומזה שבועות ארוכים אני מזהיר מפני ירידות. מדי פעם שואלים אותי באילו פוזיציות אני .אוחז אז אענה על זה כאן. אני בשורט על שוק המניות האמריקאי דרך תעודות סל על מדדים וסקטורים.
בגרף הרבעוני
בממד זמן זה בו כל נר מייצג רבעון אפשר לראות שעל פניו, התנהגותו של מדד נאסד"ק היא ללא דופי. מגמת העלייה שהחלה בשפל של 2003 עדיין חיה ובועטת והיא נסמכת על סדרה עולה של נקודות שיא ושפל. נקודת השפל האחרונה גבוהה יותר מרמת השיא הקדמה לה. וזהו אחד מגילויי העוצמה המשמעותיים ביותר שיש לשוק/מניה להציע. את זאת כתבתי לא אחת. אבל זה אינו הסיפור המרכזי.
הרבעון תם והוא הסתיים רע. שימו לב לנר האחרון. בשבועות האחרונים הפך נר זה מירוק, לחסר גוף כאשר הוא מעיד על איזון בין כוחות הביקוש וההיצע וכעת הוא הופך אדום כאשר שער הסגירה נמוך מהגבוה של הנר הקודם. המרכיב היחידי שבולט מעל לגבוה של הרבעון הקודם הוא הצללית העליונה שכפי שאתם יודעים שייכת למוכרים. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד החפיפה סטייה המצביע על חולשה כאשר העקומה האדומה מצויה מתחת לירוקה למרות הרצף העולה. גם מד זרימת הכסף שלילי לאורך כל העליות והמשמעות היא שכסף יוצא החוצה. עליות בשביל לקנות או עליות בשביל למכור. זוכרים? כעת אנו מחכים לשבירת הרצף העולה בגרף הרבעוני.
מדד נאסד"ק - גרף רבעוני; לצפייה בגרף אינטראקטיבי
בגרף החודשי
בגרף החודשי אפשר לראות שמצבו של השוק הורע. בסיומו של ספטמבר הרצף העולה נשבר ולא רק בנאסד"ק כי אם גם במדדים האחרים. יתרה מזאת, הוכח שהנר של אוגוסט מייצג את הקונים האחרונים. ולא רק שהרצף העולה נשבר אלא גם הממוצע הנע ל-5 יחידות זמן נשבר אף הוא למטה. שבירת רצף עולה, מעלה משמעותית את רמת הסיכון כאשר בקורסים שלי מדובר באיתות מכירה חד משמעי. העובדה שנותר שיא נמוך מקודמו מעלה את הסבירות לגל ירידות שידרדר את מדד נאסד"ק מתחת לשפל של אוקטובר 2022.
מדד נאסד"ק - גרף חודשי
בגרף השבועי
בשבועות האחרונים מתקשה המדד לייצר המשכיות. בגרף השבועי ישנה מגמת ירידה ברורה כאשר אפשר לראות כיצד מסודרות נקודות השיא והשפל במבנה יורד. יתרה מזאת, שימו לב ל"קרוס" שביצעו הממוצעים הנעים למעשה מאז אוקטובר 2022. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד העוצמה היחסית שלראשונה מזה שנה נסוג מתחת לרמת 50% ועבר לטריטוריית מומנטום שלילית. את מדד החפיפה סטייה הנמצא מתחתיו אין צורך להציג כאשר העקומה האדומה נמצאת באופן רציף מתחת לירוקה. עוד סימנים שליליים שמעידים על סבירות גבוהה לירידות.
מדד נאסד"ק - גרף שבועי
סיכום
לאט לאט תהליך היפוך המגמה שהחלה ב-2009 קורם עור וגידים. שוק המניות האמריקאי עומד בפני גל ירידות משמעותי מתחת לשפל של אוקטובר 2022.
עכשיו בסטוק מאנקי: 15 אלף מניות, ניתוחים והמלצות בזמן אמת!
***הכותב הוא מנתח טכני, בורסה גרף מקבוצת Guideline