על רקע המלחמה בישראל ובהמשך לפרסום נתוני האינפלציה אתמול שהצביעו על האטה עוד לפני פרוץ המלחמה, כלכלני גולדמן זאקס, בניגוד לבנקים בשוק המקומי, סבורים כי בנק ישראל צריך להתמקד ביציבות המשק והורדת ריבית בעת הזו לא תשדר יציבות.
"הרלוונטיות של התפתחויות האינפלציה למדיניות המוניטרית בטווח הקרוב עבור בנק ישראל הצטמצמה באופן משמעותי", כך כותבים בגולדמן זאקס. "במקום זאת, אנו חושבים שהבנק המרכזי יהיה בעיקר ממוקד בייצוב שער החליפין ושמירה על היציבות הפיננסית, כפי שהומחש על ידי ההודעה על התערבויות בשוק המט"ח בשבוע שעבר".
כלכלני הבנק סבורים כי סיכוני היציבות הפיננסית והפגיעות הכלכליות נמוכים יותר מאשר במהלך פרקים קודמים של הסלמה ומתחים ביטחוניים, בין היתר, בגלל התחזקות מאזן התשלומים, ומלאי גדול של עתודות מט"ח. "אנו חושבים שבנק ישראל יישאר זהיר בשל סיכונים פוטנציאליים להסלמה נוספת של הסכסוך, ושימו לב שהשקל נשאר תחת לחץ פחת עד השבוע שעבר. השוק עבר לציפיות הקלות משמעותיות על ידי הבנק המרכזי כבר החל מהפגישה הבאה, אבל אנחנו חושבים שהקלות כאלה יחייבו את הבנק המרכזי להיות בטוח שסיכוני היציבות הפיננסית מוכלים מספיק, בעוד יותר סביר להניח שתמיכה כלכלית משמעותית בשלב זה תבוא ממדיניות פיסקלית אמצעים".