האינפלציה הגואה בהונגריה של מעל 33%, לצד העדר ביקושים של המשקיעים הזרים לאור המצב הכלכל-פוליטי, מאלץ את שליט הונגריה ויקטור אורבן להכניס את היד לכיס של הציבור. תשואות האג"ח של ממשלת הונגריה יורדות לשפל של יותר משנה על רקע הדיווח ב"בלומברג" ולפיו ראש הממשלה, ויקטור אורבן, הורה להסית את כספי החסכון של הציבור לרכישת אג"ח ממשלתיות.
הקבינט של אורבן השית מגבלות על מנהלי קרנות להשקיע את כספי החוסכים, והטיל מס של 13% על פיקדונות בנקאיים. "בזמני מלחמה, אתה יכול לעזור למדינה שלך בכך שתשמור את החסכון באג"ח ממשלתי", אמר אורבן. השאלה היא באיזו מלחמה נמצאת הונגריה שמצדיקה את הסתת הכספים של הציבור לאפיק הממשלתי?
נזכיר כי אורבן מתנגד לתמיכה של האיחוד האירופי באוקראינה במסגרת המלחמה מול רוסיה שפלשה לשטחה. הדיקטטור שקרא תיגר על הליברליזם כאשר הגדיר את מאפייניה כמחלה, הביע בעבר התנגדות למשלוחי נשק לאוקראינה.
צריך לומר כי לפיתרון של אורבן להעדר הביקוש לאג"ח הממשלתיות על ידי אילוץ התגייסות של הציבור - לא תהיה לו השפעה לאורך זמן על התשואות אלא אם הונגריה תמיד פקדונות קצרים לאג"ח ארוכות ותיקח על עצמה את הסיכון. ספק אם צעדים מסוג זה יכולים להשפיע לאורך זמן על התשואות, שכן אלו נקבעות בהתאם לציפיות השחקנים לריבית העתידית (גישת הציפיות).
המהלך יגרור פחות פקדונות בבנקים בגלל העלאת המס, ויאלץ את הבנקים לגייס יותר באג"ח, לדוגמה, וזה חוזר ומעלה תשואות כלפי מעלה, כך שהמהלך מראש נתון לכישלון.
וזה לא שהכתובת לא היתה רשומה על הקיר. אורבן, המכהן ברציפות מ-2010 כראש ממשלה, החל בסדרת שינויים חוקיים וחוקתיים הנוגעים לשיטת הבחירות הפוגעים בעצמאות בתי המשפט וביכולתם לפקח על פעולות הממשלה והפרלמנט. לצד הפגיעה במערכת המשפט, נעשו ניסיונות לפגוע בעצמאות הבנק המרכזי, אולם מועצת האיחוד האירופי קידמה מהלכים נגד הניסיון הזה ובלמה אותו בסופו של דבר.
בינואר 2012 פייץ הורידה את הדירוג של הונגריה מ-A -באופק חיובי ל-BB +באופק שלילי (שני notches). זאת לאחר הורדת דירוג של שתי חברות הדירוג האחרות. הירידה בדירוג האשראי במדינות האלה לוותה גם בירידה חדה בהשקעות הזרות.