הפד צפוי לפרסם הערב בשעה 21:00 (שעון ישראל) את גובה הרבית בארה"ב, וזאת יום לאחר פרסום נתוני האינפלציה שהצביעו על התמתנות חדה מרמה של 4.9% לקצה אינפלציה של 4% ב-12 החודשים האחרונים, ואינפלציית הליבה עמדה בצפי של 5.3% בתקופה זו.
לפי התחזיות הפד צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי, ברמת 5.0%-5.25%, וזאת לאחר עשר העלאות ריבית רצופות.
"אנו צופים כי הפדרל ריזרב יותיר הערב לראשונה את הריבית ללא שינוי", אמר יוני פנינג, אסטרטג עסקאות ראשי, חדר המסחר מזרחי טפחות. "נתוני האינפלציה של אתמול יהוו להערכתנו את הגורם המהותי ביותר בהחלטה שלא להעלות ריבית הפעם. נתון אינפלציה של 4.0% הוא רחוק, עדיין, מיעד הפד. וגם התחדשות המומנטום במחירי המוצרים תגרום, כנראה, לכמה אנליסטים בפד לעבוד שעות נוספות הלילה. אבל ההאטה המסתמנת בכלכלה האמריקאית, ובכלכלה העולמית בכלל, נראית בשלב הזו כמו סיכון גדול יותר. ואם נרצה לאמץ לקח חשוב גם לזירה המקומית, ניתן לומר כי גם חלקם ההולך ומתגבר של סעיפי השכירות, מתוך האינפלציה הכללית, מחייבים בשלב הזה מחשבה על היום שאחרי".
פנינג מציין כי "בנוסף להתמתנות רמות האינפלציה העולמיות לאחרונה צצו שלל אינדיקציות לפיהן בקרוב נהיה בדיפלציה של ממש. בכלל זה, ניתן למנות סנטימנט במדדי מנהלי רכש למניהם, התפתחויות בכמויות הכסף בעולם וכמובן רוח הפנים שחוות מחירי הסחורות והשילוח הימי השונים. שוק התעסוקה האמריקאי, בהקשר זה, ניתן לתיאור כהדוק מאוד, כשמסתכלים על האינדיקטור הקלאסי של ’אבטלה’, או אפילו חופרים קצת לעומק לדינמיקה האחרונה של המשרות הפנויות. אבל בהסתכלות רחבה יותר, מדובר בשוק שעוד טרם סיים להתאושש ממגפת הקורונה, כמו תעשיית הרכב העולמית, כמו תעשיית התעופה והשפעותיה המקומית. ובזמן הקרוב נצפה להמשיך ולראות את חזרתם של מהגרי העבודה שעזבו את ארה"ב בתקופת המגיפה, ובהגדלת ההשתתפות של העובדים המבוגרים יותר, בעיקר בענפי השירותים. ריבית גבוהה, ככלל, לא תסייע לאלה", אמר פנינג.
בתקופה האחרונה, הפד עשה מאמצים הולכים ומתגברים שלא ליצור את הרושם שהשהיית ההעלאות, משמעה הפסקתן המוחלטת. ושלאחר אי העלאה היום ייתכן ודווקא תבוא תוספת מעלה ל-5.25%-5.5%, בשלהי יולי. "אם נסתכל על ההיסטוריה המודרנית של החלטות הפד, נראה כי אחרי סדרת העלאות שנסתיימה לה תבאנה דווקא רצף הודעות אי שינוי, ולאחריהן הורדת ריבית שלא מן המניין (2000, 2007) או אפילו הורדה ישר אחרי (2019)", אמר פנינג.