קצב האינפלציה בגוש האירו ירד מעבר לצפי מ-7% בחודש הקודם ל-6.1% ב-12 החודשים שהסתיימו בחודש מאי, כך לפי נתונים שפורסמו היום (ה’) ביבשת. מדובר בקצב האינפלציה הנמוך מאז חודש פברואר של 2022.
התחזיות בקרב כלכלני רויטרס היו לקריאה של 6.3%. אינפלציית הליבה (ללא אנרגיה ומזון) ירדה גם היא מעבר לצפי והסתכמה ב-5.3% לעומת התחזיות לקריאה של 5.6%.
"למרות הנתון המעודד, יש לקחת אותו בעירבון מוגבל", אמר רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי של בנק מזרחי טפחות. "ראשית, הפער מיעד האינפלציה של ה-ECB של 2% עדיין גבוה. שנית, לא ניתן להסיק מנתון של חודש בודד לגבי ההמשך, בטח בסביבת מדדים כה תנודתית. שלישית, המדד ללא אנרגיה עלה 7.0% ב-12 החודשים האחרונים. כלו מר, התלות במחירי האנרגיה התנודתיים עדיין גבוהה. רביעית, המדד ללא אנרגיה ומזון אמנם עלה פחות, 5.3%, אך מדד זה, המכמת את ליבת האינפלציה, עדיין גבוה פי ½2 מהיעד. קשה ומאתגר יותר לרסן את החלק ה"דביק" של האינפלציה.
"לבסוף, השונות בין מדינות בגוש האירו גבוהה. אמנם בשלוש הכלכלות הגדולות, גרמניה, צרפת ואיטליה, רשמה האינפלציה ירידה של ממש (הייתה 7.6%, 6.9% ו-8.7% וירדה ל-6.3%, 6.0% ו-8.1%), אך במדינות רבות האינפלציה גבוהה יותר ואף דו ספרתית. היות והריבית בגוש האירו תופסת לכולן, עלול הדבר להקשות על ecb למתן משמעותית את העלאות הריבית. בשורה התחתונה, חשוב לראות אם הנתון החודשי אכן יבשר על מגמת ירידה באינפלציה. לעת עתה אין להניח כי נתון זה כשלעצמו יבלום את העלאות הריבית בגוש האירו. די סביר להניח כי בתאריכים 15-6 ו 16-7 הריבית תעלה בשיעור של ¼ אחוז ותגיע ל-4.00% ו-%¼4, בהתאמה", אמר מנחם.