1. המחירים במשק לא מפסיקים לעלות. בתחילת שבוע הבא מחיר החלב צפוי להתייקר ב-16%, אלא אם סמוטריץ’ לא ישלוף שפן מהכובע, לאחר מכן מחיר הדלק צפוי לעלות, ובינתיים הממשלה מכנסת הפגנת תמיכה בעד עצמה. על פניו זה די תמוה, הרי באיזה משטר מפלגת השלטון מוציאה כספים למימון הפגנה בעד עצמה, בלי קשר לעליות המחירים שצפויים להתגלגל לאינפלציה, ואחר כך לריבית, ואחר כך לנהי של הפוליטיקאים על בנק ישראל וגובה הריבית.
מה שמרתיח הוא שהעלייה של מחירי החלב, למשל, היתה צפויה עוד במושב הקיץ, ואפילו נערך בנושא דיון בכנסת. אך נראה כי הממשלה שכחה לטפל במה שהבטיחה במסע הבחירות, שהוא יוקר המחיה, והיא נחושה לקדם את הרפורמה המשפטית.
ראש ממשלה שידע לייצר קמפיין על עלייה של 5% במחיר החלב בהיותו באופוזיציה, נבלע כעת בין המון שליחוי שעסוקים לארגן מפגן תמיכה בממשלה שלא יודעת למשול ועסוקה בהעברת רפורמה, שלפי כל התחזיות ודעות המומחים, כמו של מודי’ס הבינלאומית, צפויה לפגוע בכלכלה. הורדת אופק הדירוג כן מדאיגה את נתניהו וסמוטריץ’, אבל כמו שאפשר להאשים את כלכלני מודי’ס שהם לא מכירים את חוסנה של החברה בישראל, כך אפשר להאשים את הממשלה הקודמת בעליות המחירים.
במקביל לעליות המחירים ההכנסות של המדינה ממסים ירדו, והעודף התקציבי שהיה לממשלה נמחק. ייתכן והירידה בהכנסות המדינה ממסים היא רק הסיפתח שכן מנועי הצמיחה העיקריים של קופת האוצר, ההייטק והנדל"ן, נמצאים בנסיגה. לא מן הנמנע שבקרוב יחלו לדבר על העלאת מסים.
2. אופציית פוט על הרפורמה המשפטית? חוסר הוודאות לגבי המשך החקיקה המשפטית מכביד על השוק המקומי שמציג תשואת חסר משמעותית מול המדדים בעולם. זה כבר לא נעים לחשב כמה. לאחר הפגנת המיליון של תומכי הרפורמה, שר המשפטים יריב לוין הבהיר כי מי שחשב שהרפורמה לא תעבור כנראה חי בעולם אחר. אלא שקל היה לחשוב שהרפורמה לא תעבור במתכונת הנוכחית כפי שאמרו חלק משרי הממשלה בעצמם, וזה לא בגלל טוב ליבם אלא כי אמריקה אמרה לא, ומודי’ס הזהירה שלא. אז מי שרוצה לחיות על לחם ומים מוזמן להמשיך להעביר את הרפורמה שאפילו גדולת הנואמים בהפגנה, הגברת נטלי דדון, לא ידעה להסביר בראיון לחדשות 12 על מה הרפורמה בכלל.
3. הכלכלה האמריקאית צמחה פחות מהצפוי בקצב של 1.1% ברבעון הראשון של השנה, בעוד שבשוק ציפו לצמיחה נאה יותר של 2%. הנתון המאכזב מהווה חדשות טובות לשוקי המניות שכן לפד יהיה קשה יותר להמשיך להעלות את הריבית כאשר הכלכלה מקרטעת, והאפשרות למיתון לא תומכת בהמשך העלאות ריבית שם, במיוחד שקצב האינפלציה ממשיך במגמת הירידה לשמחת מקבלי ההחלטות בבנק האמריקאי.
מהצד השני, מה שעוד תומך במדדים אלו הדוחות הכספיים של החברות בוול סטריט. כך למשל, פייסבוק שכל כך אוהבים לשנוא הציגה דוחות טובים מהצפוי ומנייתה רשמה לג משמעותי למעלה. נראה שעולם המטאורס של פייסבוק ממשיך לקרטע אך לגבי היתר קשה להספיד את החברה למרות מגוון הפלטפורמות החדשות בשוק, בזמן שפייסבוק רשמה עלייה במספר המשתמשים מעבר לצפוי, ואף העלתה את התחזיות קדימה.
וזו לא רק פייסבוק שהפתיעה אלא גם מיקרוסופט שרשמה תוצאות טובות מהצפוי והמריאה גם היא, וזה עוד לפני שפירות השקעתה בטכנולוגיית הבינה המלאכותית באו לידי ביטוי בתוצאות אבל היא כבר מתחילה לנגוס בשוק מנועי החיפוש הודות לפיצ’ר החדש של הבינה המלאכותית. אז נכון שמכירות המחשבים האישיים בירידה, אבל זה היה ידוע, במקום זאת שירותי הענן של החברה הציגו ביצועים טובים יותר אפילו מהתחזית של החברה עצמה, וזה הספיק למניה לעת עתה.
גם אמזון הגדילה לעקוף את התחזיות ומנייתה נסקה בחדות, אלא שבשיחת הוועידה שלאחר הדוחות ההנהלה ציננה את ההתלהבות כשאמרה כי חטיבת הענן הציגה חולשה באפריל לעומת התקופה המקבילה, מה שמחק את על העליות שנרשמו במסחר המאוחר. ובכל זאת, ענקיות הטכנולוגיה לא אכזבו לבינתיים, ונראה שהשוק האמריקאי מחפש סיבות לעלות, לפחות עד אשר סבב העלאות הריבית הנוכחי יסתיים. נתוני האינפלציה שנמצאים במגמת ירידה תומכים בכך, כעת ייתכן ועוד שתי העלאות ריבית בארה"ב יהיו סיום לסייקל הנוכחי.