ארגון ה-OECD פרסם היום (ב׳) את הדו"ח הדו-שנתי על כלכלת ישראל שמציין לטובה את ההתאוששות המהירה של המשק ממשבר הקורונה והחוסן שהפגינה הכלכלה הישראלית בפני השלכות הלחימה באוקראינה, בין היתר, לאור חוסנו של סקטור ההייטק וצעדי מדיניות שננקטו בזמן משבר הקורונה, וכן לאור העצמאות האנרגטית של ישראל בגז טבעי הממתנת את הלחצים האינפלציוניים על מחירי האנרגיה בשוק המקומי.
הכותבים מציינים לחיוב גם את השיפור במאזן התשלומים ואת הירידה ביחס חוב-תוצר בתקופה שלאחר משבר הקורונה. בהסתכלות קדימה, כלכלני ה-OECD מעריכים כי "הצמיחה צפויה להתמתן אך תישאר איתנה, ותעמוד על 3% בשנת 2023 ו-3.4% בשנת 2024". בדו"ח מצוין כי התמתנות הצמיחה מושפעת בין היתר מהלחצים האינפלציוניים, עליית הריבית וכן מוזכרים סיכונים הנובעים מאי ודאות, הן ברמה הגלובלית והן ברמה המקומית. הארגון מדגיש את הצורך בשמירה על מדיניות מוניטרית מצמצמת ועל מדיניות פיסקאלית אחראית בכדי לאפשר לאינפלציה לשוב לטווח היעד.
הכלכלה התאוששה אך הופיעו לחצים אינפלציוניים
יצוא מוגבר של מגזר ההייטק סייע לכלכלה להתאושש במהירות מהמגפה, שוק העבודה התאושש והוא הדוק על אף התרופפות לאחרונה. האינפלציה זינקה מעל טווח היעד של בנק ישראל העומד על 1%-3%, ובעלת בסיס רחב. הרשויות מיתנו חלק בהכנסה ובמחירי האנרגיה. מההשפעה של העלייה ביוקר המחיה באמצעות צעדים לתמיכה הצמיחה צפויה להתמתן אך תיוותר איתנה.
עוד כותבים ב-OECD כי עצמאותה האנרגטית של ישראל בגז הטבעי מפחיתה את הלחצים העולמיים על מחירי אנרגיה. למרות זאת, אינפלציה מוגברת תאט את צמיחת הצריכה הפרטית הריאלית. ההאטה העולמית צפויה להחליש את הביקוש משותפות הסחר.
להערכת הכלכלנים ב-OECD, עלייה בשיעורי הריבית תעיב על הצמיחה בהשקעות. הסיכונים מוטים לשלילה בשל אי ודאות רבה ברמה הגלובלית וברמה המקומית.
המדיניות המוניטרית התהדקה
צעדי ההקלה הכמותית הסתיימו בסוף 2021 והריבית במשק הועלתה מ-0.1% ל-4.25% בין אפריל 2022 לפברואר 2023. "בהתחשב בשיעור האינפלציה שמעל היעד והביקוש המקומי האיתן, יש לשמר את תנאי המדיניות המוניטרית ההדוקים על מנת להחזיר את שיעור האינפלציה לטווח היעד", כך לפי ה-OECD.
כלכלני הארגון מציינים כי יש להמשיך לעקוב מקרוב אחר הסיכונים מענף הנדל"ן. "שיעור ההלוואות שאינן מתפקדות נמוך ויחסי ההון עולים על המינימום הרגולטורי, אך מחירי הנכסים עלו במהירות. החשיפה הגבוהה
של הבנקים לענף הנדל"ן מחייבת מעקב צמוד".
כלכלני הארגון קוראים לשמור על רמה נמוכה של הגרעון והמנע מהוספת גורמים שיספקו דלק ללחצי האינפלציה. עוד מציינים כלכלני הארגון את האתגרים הדמוגרפיים של ישראל, וכי נחוצה השקעה כדי להגביר את הפריון ולצמצם את הפערים החברתיים, בין היתר, על ידי צמצום הפער בין מגזר ההייטק ליתר המגזרים. הדו"ח ממליץ על ביטול הקצבאות לישיבות, הפסקת ההנחות לאברכים במעונות היום, ולהתנות מימון לחינוך החרדי בלימודי ליבה ובפיקוח. צריך לציין כי צעדים אלו מנוגדים לצעדי הממשלה הנוכחית. לגבי המהפכה המשפטית ב-OECD ציינו כי חשוב לשמור על "עצמאות שיפוטים ואיזונים משפטיים".