מנייתה של קבוצת דלק זכתה להמלצה חיובית מצד בית ההשקעות לידר שוקי הון במחיר יעד המשקף אפסייד ענק על המחיר בשוק. הכלכלנים גלעד בן צבי וסבינה לוי, כותבים כי מודל ה-NAV של דלק גוזר אפסייד של כ-42% ביחס למחיר השוק של המניה, ללא התייחסות להיקף המזומנים הרב של שצפוי להיכנס לחברה בשנתיים הקרובות מהחברות המוחזקות, מה שעשוי להערכתם להציף ערך נוסף לחברה.
בלידר שוק הון חידשו את הסיקור למניית דלק בהמלצת קנייה, ומעריכים כי "המהלכים העסקיים והפיננסיים שהובילה בשנים האחרונות בהצלחה הנהלת הקבוצה, בראשותו של מר עידן וולס, ויישומם בצורה נבונה, תוך עמידה ביעדים האסטרטגיים, הביאו לשיפור משמעותי במבנה המאזן של החברה ובגמישותה הפיננסית ולירידה משמעותית במינוף (שעמד עד לפני כשנתיים על מעל ל-50% ועומד כיום על כ-25%). כל אלה מספקים רוח גבית, לפעילות העסקית של הקבוצה בשנים הקרובות, ולפוטנציאל הצפת הערך שקיים בנכסי הליבה שלה", כך לפי הסקירה.
בלידר כותבים כי משבר האנרגיה העולמי תמך בפעילות החברה ובביצועי המניה. דלק הציגה במהלך 2022 ביצועים עודפים משמעותיים ביחס לשוק ורשמה עליות של כ-135% בשיא ו-60%-50% בסוף 13% אשר הציג תשואה שלילית של 125, במדד ת"א השנה, לעומת במהלך שנת 2022.
בלידר מסבירים את הביצועים העודפים בהחרפת משבר האנרגיה, אשר התבטא, בין היתר, בסביבת מחירי אנרגיה גבוהים, בביקוש לגז ונפט לאור הפסקת הזרמת הגז מרוסיה ומעלייה ניכרת בנוסף, הנהלת החברה השלימה בהצלחה מספר מהלכים פיננסים לאירופה. ועסקיים משמעותיים, אשר הובילו להצפת ערך של הנכסים שלה ותרמו לחזוק המאזן, כולל הנפקת איתקה בלונדון, ביצוע פרעון מוקדם מלא לסדרות "הוותיקות" של הקבוצה (סדרות לא’ ו- לד’ שכללו שורה של מגבלות על פעילות החברה), ומחזור חוב בתנאים נוחים יותר תוך הארכת מח"מ התשלומים של הקבוצה על פני תקופה ארוכה יותר.
המשך הורדת המינוף
בחודש פברואר האחרון, מהלך לפדיון מוקדם מלא ומותנה של שתי סדרות אג"ח, סדרה לא’ וסדרה לד’. בלידר מציינים כי ההיקף הכולל של החברה במסגרת המאמצים שננקטו על ידי החברה בתקופה האחרונה להורדת המינוף והגדלת הגמישות הפיננסית, ביצעה סדרות האג"ח הללו הסתכם לכ-2.7 מיליארד שקל והיה מותנה בהיענות של לפחות 42% ממחזיקי אגרות החוב סדרות לא’ ו- לד’, כאשר בפועל היקף הביקושים להצעת רכש החליפין עמד על מעל ל-2 מיליארד שקל, דבר אשר מעיד על אמון המשקיעים בחברה, ובאופק הפעילות שלה. בביצועי ההנהלה שלה בין היתר, להקטין את רמת המינוף של הקבוצה, לחזק את האיתנות הפיננסית ולשפר את הגמישות מטרת המהלך הייתה, הודיעה החברה על חלוקת והצעת רכש החליפין לסדרה לז’, לאחר השלמת המהלך לפדיון מוקדם התפעולית של הנהלת הקבוצה. בהיקף של 450 מיליון שקל. דיבידנד ראשון מזה כשלוש שנים לבעלי מניותיה, בהיקף של 450 מיליון שקל.