עיני השוק נשואות להודעת הריבית בארה"ב הערב (ד’) בתום ישיבתה של ועדת השוק הפתוח (FOMC). לפי התחזיות בשוק, הפד יעלה את הריבית בשיעור של 0.75%, ועיקר השאלה היא האם היו"ר ג’רום פאוול יאותת על האטה בקצב העלאות הריבית. העלאה של הריבית בשיעור נמוך מ-0.75% עשויה להצית גל עליות בשווקים.
כלכלני ג’י.פי מורגן העריכו כי העלאה של 0.5% בלבד של הריבית יכולה לגרור עליות של 8%-10% ביום אחד במדדים. עם זאת, הם צופים העלאת ריבית של 0.75% הערב, והעלאה של 0.5% בלבד בדצמבר. תחזית זו זהה לזו של גולדמן זאקס, מורגן סטנלי, וולס פארגו. לעומתם, דויטשה בנק, סיטי גרופ ובנק אוף אמריקה צופים העלאת ריבית של 0.75% גם הערב ואחת נוספת בשיעור דומה בדצמבר.
עופר קליין, הכלכלן הראשי של הראל, אמר כי "על רקע סימני החולשה בצריכה הפרטית ובהשקעה עולים הסיכויים שהבנק יאותת על כך שהוא יאט את קצב העלאת הריבית בהחלטות הבאות. לאחר שני רבעונים מאכזבים, התוצר בארה"ב צמח ב-2.6% בשיעור שנתי ברבעון השלישי (3.3% ללא מלאים). הרכב הצמיחה היה ’מעניין’ כאשר הצריכה הפרטית צמחה ב-1.4% בלבד, ההשקעות במשק המשיכו להתכווץ והייבוא ירד בחדות. ירידה ביבוא היא לא דבר חיובי אך חשבונאית היא תורמת חיובית לצמיחה המקומית. יצוא הסחורות הפתיע לחיוב עם עוד רבעון של צמיחה דו-ספרתית למרות הדולר החזק.
"בשורה התחתונה, הנתון לא משנה את הערכתינו שהבנק המרכזי יעלה את הריבית הערב בעוד 0.75%. יחד עם זאת, על רקע סימני החולשה בצריכה הפרטית ובהשקעה עולים הסיכויים שהבנק יאותת על כך שהוא יאט את קצב העלאת הריבית בהחלטות הבאות, אם האינפלציה תרד בהתאם לתחזיות. סימנים להאטה בקצב העלאת הריבית המהירה בעולם ראינו כאשר הבנק המרכזי בקנדה העלה את הריבית בשיעור "מתון" יחסית של חצי נקודת אחוז. והבנק המרכזי באוסטרליה העלה רק ברבע נקודת אחוז", אמר קליין.
סביבת האינפלציה תומכת בהעלאות הריבית
כלכלני בנק הפועלים כותבים כי "סביבת האינפלציה על פי מדד ה-PCE נותרה ללא שינוי בספטמבר ברמה גבוהה, והפד צפוי להעלות את הריבית ב-0.75%. מדד מחירי ה- PCE עלה ב- 0.3% בספטמבר, בדומה לעלייתו באוגוסט. ב-12 החודשים עלה מדד ה- PCE ב-6.2% (נותר ללא שינוי) ומדד הליבה עלה מ-4.9% ל- 5.1%. נתוני האינפלציה, יחד עם נתוני הצמיחה של הרבעון השלישי, תומכים בהמשך העלאות ריבית חדות של הפד, ומרבית ההערכות הן שהפד יעלה את הריבית בהחלטה ביום רביעי הקרוב ב-0.75% לרמה של 4%. עם זאת, חלק מהמשקיעים שאבו ’עידוד’ בשבוע החולף מההחלטה המפתיעה של הבנק המרכזי בקנדה, להעלות את הריבית ב-0.5% בניגוד לתחזיות שצפו העלאה של 0.75%. במהלך השבוע החולף, חלה ירידה בתשואות לפדיון על אג"ח ממשלת ארה"ב לשנתיים ולעשר שנים, לשיעורים של 4.41% ו- 4.02% בהתאמה".