יוני פנינג ממזרחי טפחות בסקירה מאקרו שבועית: בארה"ב לאחר ציפייה ניכרת בשוק, פרוטוקול דיוני הריבית של הפד שפך אור מועט על תוואי התוכניות המוניטריות בארה"ב בהמשך. מחד, הפרוטוקול המשיך להתמקד באינפלציה בארה"ב, אשר תוארה כ-"גבוהה באופן שאינו מתקבל" וכי הלחצים האינפלציוניים הינם רחבים. מאידך, צוין גם כי "הוועדה עשויה לצמצם את המדיניות יותר מהנדרש כדי להשיב את יציבות המחירים" וכי קצב איטי יותר של העלאות ריבית עשוי להיות נדרש.
עקום תשואות הפורוורד, לטווחים הקצרים, בארה"ב סיים את השבוע ברמה הדומה לזו שבה התחיל אותה. והשוק נותר חצוי בין ציפיות להעלאת ריבית של 0.5% ל-0.75% על ידי הפד ב-21/9.
בינתיים, המדיניות המצמצמת של הפד כבר באה לידי ביטוי ניכר בשוק הנדל"ן, עם ירידה לקצב מכירות שנתי של 4.8 מ’ בתים ביולי, קיטון של קרוב ל-6% מיוני, ושל יותר מ-20% מהרמות של שנה שעברה. מלאי הבתים, כנ"ל, המשיך לתפוח, והגיע לרמת 1.31 מיליון, או כ-3.3 חודשי היצע.
אירופה: מחירי הגז הטבעי באירופה המשיכו לעלות השבוע, על רקע אינדיקציות מהרגולטורים בגרמניה כי ימשיכו להתמקד בהעברת אספקת האנרגיה למדינה ממקורות מתחדשים, ולא מהארכת משך הפעולה של תחנות הכח הגרעיניות הקיימות. חוזים למסירת גז טבעי בעוד כשנה וחמישה חודשים, בינואר 2024, עלו השבוע מסביבת 50$ ל-MMBtu לסביבת 64.2$ (!!). עליות ניכרו גם בחוזים לטווחים הארוכים יותר.
אנגליה: שיעור האינפלציה השנתי באנגליה זינק לרמת 10.1% ביולי, וסימן את הפעם הראשונה מזה ארבעה עשורים שהאינפלציה באי מגיעה לרמות דו־ספרתיות.
לאחר שעלויות הדלק תרמו למדד בחודשים הקודמים, דרך מחירי התחבורה, הפעם היה זה תורם של מחירי המזון והאלכוהול, אשר מוסיפים כעת 1.7% לאינפלציה השנתית, לעומת 1.3%, לפני חודש. כפועל יוצא, עלייה קלה נרשמה גם באינפלציית מחירי המסעדות והמלונות.
טרם פרסום נתוני האינפלציה, הציפיות להודעת הריבית הקרובה של ה-BoE ב-15/9 היו קרובות להעלאה של 0.5%, אך תמחרו גם סיכוי קל, להעלאה נמוכה יותר. וכעת הן מתמחרות סיכוי קל להעלאה של 0.75%.
על רקע עליית האינפלציה, מדד אמון הצרכנים באנגליה רשם ירידה לרמת 44- נקודות בתחילת אוגוסט, לרמתו הנמוכה ביותר מאז שהחלו המדידות, לפני קרוב ליובל שנים.