נוכח השאלה כיצד תושפע כלכלת ארצות הברית מהעלאות הריבית, נעשה מעקב צמוד אחר כלים ומדדים שיכולים לשפוך אור על הנושא.
אחד החשובים בהם הוא הסקירה התקופתית של הבנק הפדראלי, שנקראת Beige Book (בז’ בוק) ומופיעה 8 פעמים בשנה,מדובר בממצאים ומידע אנקדוטיים על התנאים הכלכליים הנוכחיים במחוזות השונים ברחבי ארה"ב.
בדוח זה, כל בנק פדרלי מקומי אוסף, מנגיש ומנתח דיווחים שהוא מקבל ממנהלי בנקים וחברות ומאנשי מפתח בעולם העסקיםכמו כן הוא ניזון ממקורות שוק שונים,אתמול (ד’) התפרסמה הסקירה החדשה.
לדעתי הסקירה מראה שכלכלת ארה"ב עדיין חזקה, אך יש כבר סימנים להיחלשות בהמשך ולמבחנים שיעמדו בפני הסקטור הצרכני והעסקי, זה לא יגרום לפד לוותר על שתי העלאות הריבית בשיעור מצטבר של אחוז שהשוק רואה כמעט בוודאות בחודשיים הקרובים, אך יכול להיות שיהיה לכך השפעה על התמתנות קצב ההעלאות לקראת סוף השנה.
מהסקירה עולה, בראש ובראשונה, כי כלכלת ארה"ב ממשיכה לצמוח מאז הסקירה הקודמת שיצאה בחודש אפריל. עם זאת, ניכר כי קצב הצמיחה התמתן וכך גם הציפיות לגבי ההמשך, 25% מהנשאלים חוששים כיום ממצב של מיתון אפשרי. כאשר במיוחד, שמונה מתוך 12 המחוזות שנסקרו הצביעו על צמיחה מתונה, או איטית יותר.
מהסקר עולה כי בענף הייצור הצמיחה נמשכת, אך ברשתות השיווק ובחברות הקמעונאות הביקושים פוחתים וזאת בהשפעת ההתייקרויות. גם בענף הנדל’’ן למגורים מדווחים על היחלשות בביקוש ומסבירים זאת בעליות המחירים והריביות.
מנגד, שוק העבודה ממשיך לגלות איתנות והלחצים כלפי מעלה על רמות השכר נמשכים.בד בבד עם לחצי השכר, גם זמינות העבודה פוחתת. קשה יותר לאייש משרות.
אני חושבת שאחד הדברים הטובים שייצאו מהמצב הוא ששוק העבודה יהפוך להיות יעיל ודינמי יותר. החברות מדווחות על השקעות באוטומציה ואפשרות לגמישות בשעות ובעבודה מהבית. בינתיים, החברות מצליחות להתמודד עם לחצי השכר וההוצאות התפעוליות ויש להן את כוח התמחור להעביר (לפחות חלק) מהעלויות העודפות ללקוחות.
לדעתי, היכולת של המגזר העסקי להתמודד עם התייקרות חומרי גלם ועליות השכר מצביעה עדיין על כך שהביקוש חזק מספיק, למרות שנחלש קצת. אבל, הממצא לפיו במחוזות מסוימים היו עליות המחירים ללקוחות הקצה מתונות יותר בתקופה האחרונה יעמיד זאת במבחן בקרוב.
חשבו לציין כי דווח גם על שינויים בטעמי הצרכנים שעברו לרכוש מוצרים זולים יותר, או בהיקפים קטנים יותר.