המלצות אנליסטים

IBI: עזריאלי במחיר יעד של 335 ש”ח למניה

מבחינת תוצאות תפעוליות, כצפוי עזריאלי מציגה שיפור בכל הפרמטרים בהשוואה לשנת 2020 שכללה סגרים בעוד בשנת 2021 נוספו הרכישות החדשות שכוללת את חברת Green Mountain וקניון מול הים באילת.

נדב ברקוביץ 23/03/2022 12:17

א+א-

רבעון שכולל שערוך ענק של 2.2 מיליארד שח ברבעון וסך של 2.4 מיליארד שח השנה והורדת שיעור ההיוון לרמה של 6.8%. עזריאלי גם מדווחת על חלוקת דיבידנד בסך 650 מ שח שיחולק בחודש מאי.

מבחינת תוצאות תפעוליות, כצפוי עזריאלי מציגה שיפור בכל הפרמטרים בהשוואה לשנת 2020 שכללה סגרים בעוד בשנת 2021 נוספו הרכישות החדשות שכוללת את חברת Green Mountain וקניון מול הים באילת.

בתחום המסחר ה-NOI עדיין לא חזר לרמות של שנת 2019 כאשר גם בשנת 2021 היה סגר בתחילת שנה ולכן ה-NOI במסחר הסתכם ב-665 מ’ שח בלבד אולם הקצב השנתי לפי רבעון רביעי מסתכם כבר ב-780 מ’ שח והפדיונות משוכרים עלו במהלך התקופה ב-1.8% בהשוואה לשנת 2019 (פברואר עד דצמבר).

בתחום המשרדים מציגה החברה שיפור קבוע לקצב של 744 מ’ שח בשנה וגם פעילות הדאטה סנטרס זינקה ל-30 מ’ שח NOI ברבעון האחרון.

צפי ה-FFO של החברה לאחר סיום פרויקטים לטווח קצר עלה לסך של 1,555 מ שח כאשר כמו תמיד התחזית אינה לוקחת בחשבון את השיפור הצפוי מתחום הדאטה סנטרס.

המשמעות היא מניית עזריאלי נסחרת כיום במכפיל 20 לפי הקצב השנתי של הרבעון האחרון ומכפיל 18-19 לפי תחזית החברה לטווח הקצר ומכפיל 17 לפי הערכות שלנו שכוללות תוספת לנכסים בייזום.

אנחנו שומרים על מחיר יעד של 335 שח למניה והמלצת תשואת יתר.

 

שערוכים – רבעון שכולל שערוך ענק של 2.2 מיליארד שח ברבעון וסך של 2.4 מיליארד שח השנה.

שיעור היוון הנכסים ירד מרמה של 7.1% לרמה של 6.8%

תפוסה – שיעור התפוסה נשאר ברמה גבוהה של 99% במסחר ובמשרדים. בנכסים בחול התפוסה נשארה נמוכה יחסית ברמה של 76%.

 

תוצאות פעילות

ה-NOI עלה ב-31% ל-1,590 מ שח לעומת 1,214 מ שח.

ה-NOI מנכסים זהים עלה ב-23% ל-1,490 מ שח לעומת 1,216 מ שח כאשר חלק המשרדים עלה ל-620 מ שח לעומת 597 מ שח.

ה-FFO ללא דיור מוגן עלה ל-1,152 מ שח לעומת 878 מ שח. עם דיור מוגן, ה-FFO הסתכם ל-1,318 מ שח לעומת 999 מ’ שח (עליה של 32%) ובדומה לרמה בשנת 2019.

 

בחלוקה לסקטורים

ה-NOI בתחום המסחר הסתכם ל- 665 מ שח לעומת 425 מ שח.

תחום המשרדים הסתכם ל-702 מ שח לעומת 601 מ שח, שיפור של 17%. השיפור נובע מפתיחת עזריאלי טאון והמנור בחולון.

תחום הנדל"ן בארה״ב ירד מעט בגלל שער הדולר והסתכם ל-122 מ שח לעומת 129 מ שח.

  1. מניות בכתבה
  2. עזריאלי קבוצה

***

מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

אין תגובות

בשליחת תגובה אני מסכים/ה לתנאי האתר

שלח תגובה