חודש מרץ 2021 היה חודש חיובי שסיכם רבעון חיובי לתעשיית הקרנות, כך עולה מנתונים שריכז מורן צביק מנהל קשרי יועצים במיטב דש. תעשיית הקרנות כולה גייסה בחודש מרץ 2.49 מיליארד ש"ח, כאשר התעשייה האקטיבית המסורתית בלטה עם גיוס של כ-2.23 מיליארד ש"ח בעוד התעשיה הפסיבית גייסה רק כ-780 מיליון ש"ח.
שוקי המניות האירו פנים למשקיעים בחודש מרץ, וכמוהם גם האג"ח הממשלתיות והקונצרניות בישראל. בארה"ב נרשמה מגמת עליות שערים במרבית המדדים, כאשר דאו ג’ונס עלה ב-6.6%, S&P500 עלה ב-4.2% והנאסד"ק עלה ב-0.4%. גם באירופה נרשמו עליות שערים חדות, ה-DAX עלה ב-8.1%, ה-CAC עלה בשיעור של 6.6% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-7.8%.
גם בשוק המניות המקומי נרשמה מגמה חיובית, ת"א 35 עלה ב-3.9%, ת"א 90 עלה 4.6%, ת"א 125 עלה ב-3.7% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-1.6%. באג"ח הקונצרני התל בונד 20 עלה ב-1.1%, התל בונד 40 עלה ב-0.9% והתל בונד 60 עלה ב-1.0%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו 2%, ומדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-1.0%. מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.5%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.1%, ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-0.2%.
התעשייה האקטיבית המסורתית ממשיכה לעמוד בסימן עליונות ברורה של קרנות האג"ח הכללי המשלבות בדרך כלל שיעורים שונים ולא גבוהים של מניות יחד עם איגרות חוב קונצרניות וממשלתיות. קבוצה זו גייסה בחודש מרץ כ-1.4 מיליארד ₪.
עם זאת, בניגוד לחודשים קודמים שבהם קבוצה זו גייסה כמעט את כל הסכום שגייסה התעשייה האקטיבית כולה, הרי שבמרץ גם קרנות אג"ח אחרות גייסו סכומים נאים. קבוצת הקרנות המתמחות באג"ח חברות גייסה כ-210 מיליון ₪, קרנות אג"ח מדינה כ-180 מיליון ₪ ועלתה על שתיהן קבוצת הקרנות המתמחות באג"ח חו"ל שגייסה כ-240 מיליון ₪.
הקרנות המנייתיות חזרו החודש לגייס סכום גדול של כ-300 מיליון ₪, שמתחלק באופן שווה בין הקרנות שמתמחות במניות בישראל לבין הקרנות שמתמחות במניות בחו"ל.
גם בחודש מרץ נמשך הפער בין הקרנות המחקות לבין קרנות הסל. בעוד שהקרנות המחקות גייסו במרץ סכום של כ-1,050 מיליון ₪, הרי שקרנות הסל סיימו עם פדיון של כ-270 מיליון ₪. שתי הקבוצות הגדולות ביותר ובאופן מאוד דומיננטי בתעשייה הפסיבית הן הקרנות המתמחות במניות (ישראל וחו"ל) עם כ-92 מיליארד ₪ המהווים כ-60% מסך הנכסים של התעשייה הזו, והקרנות המתמחות באג"ח חברות המרכזת נכסים בסכום של כ-44 מיליארד ₪, כ-29% מהתעשייה.
הקרנות המתמחות במניות גייסו כ-840 מיליון ₪ (כ-750 מתוכם הקרנות המתמחות במניות בחו"ל) והקרנות המתמחות באג"ח חברות גייסו כ-160 מיליון ₪ תוך הבדל גדול בין הקרנות המחקות שגייסו כ-540 מיליון ₪ לקרנות הסל שמהן יצאו כ-380 מיליון ₪.
בסיכום הרבעון הראשון של שנת 2021 (ינואר-מרץ), גייסה תעשיית הקרנות סכום משמעותי של כ-10 מיליארד ש"ח. המגייסות הגדולות היו הקרנות האקטיביות המסורתיות עם כ- 7.67 מיליארד ₪. הקרנות הפסיביות גייסו אף הן סכום ניכר של כ-4.39 מיליארד ₪.
בתוך התעשייה הפסיבית היה פער ניכר בין הקרנות המחקות שגייסו כ-4.38 מיליארד ₪ לבין קרנות הסל שגייסו סכום זעיר של 10 מיליון ₪. לעומת זאת, הקרנות הכספיות פדו סכום גדול מאוד של כ-2.17 מיליארד ₪.
תעשיית קרנות הנאמנות המשיכה ברבעון הראשון של השנה במסע ההתאוששות שלה מ"פיגוע" הקורונה וגייסה 9.9 מיליארד ₪, ובנטרול הקרנות הכספיות, שמזה זמן רב אינן מהוות יעד למשקיעים מסיבות מובנות, הגיוס שלה הגיע לכ-12 מיליארד ₪.
מה שסייע לה במסע ההתאוששות זה הוא כמובן המגמות החיוביות בשוקי המניות בעולם: S&P500 עם עלייה של 5.8%, הדאקס עלה ברבעון 9.4%, הניקיי הוסיף 7.1%, ות"א 35 עלה בשיעור של 7%. גם מדד איגרות החוב הקונצרניות עלה ב-2.1% ורק מדד איגרות החוב של ממשלת ישראל ירד ב-0.8%.
יחד עם זאת, בכל הקשור לקרנות האקטיביות המסורתיות, הקרנות המנייתיות הן לא אלה שגייסו את הסכום הגדול ביותר. סך הגיוס שלהן הגיע לכ-950 מיליון ₪, מקום שני בלבד ובהפרש עצום מול הקבוצה שגייסה את מירב הסכום – קרנות אג"ח כללי שגייסו 5.85 מיליארד ₪.
המסקנה היא שהציבור עדיין מעדיף קרנות מעורבות שמספקות לו תמהיל של מניות (בשיעור ממוצע של 25%) יחד עם איגרות חוב, על פני קרנות שמתמחות במניות. יחד עם זאת, ההעדפה של הציבור (להבדיל מן המוסדיים – קרנות סל) למסלול המנייתי מתבטאת בקרנות המחקות שגייסו 4.38 מיליארד ₪, שמתוכם כ-2.77 מיליארד הלכו לקרנות המתמחות במניות.