טור דעה

בועה שתתפוצץ? הנה סיבה להמשך ראלי אגרסיבי בוול סטריט

אחרי ירידות של 6% וקולות המתריעים ממפולת, בורסות ארה"ב נערכות לפתיחת שבוע מסחר חדש, אבל יש סיבה לאופטימיות וטריגר משמעותי להאצת מגמת הצמיחה

אקס פקטור 08/09/2020 11:07

א+א- 9

לפני 6 ימים חצה מדד הנאסד"ק לראשונה את רמת 12 אלף הנקודות וקבע את שיא כל הזמנים. אלא, שבימים הבאים הוא איבד 6% ושוב עלו קולות המתריעים מפני הבועה שאוטוטו תתפוצץ. עם כל הכבוד לפסימיים הסבירות לכך נמוכה מאוד כפי שניתן היה ללמוד משלל הסיבות שמנה כאן הכלכלן הראשי של פסגות אורי גרינפלד בראיון עמו בשבוע שעבר.

 

נוסף על כך, בימים האחרונים מתקבלות אינדיקציות שהטריגר המשמעותי ביותר להאצת מגמת הצמיחה העולמית ויציאה ממיתון, בדמות חיסון מוקדם מהצפי, שוב עולה לכותרות. בראיון מקיף לפני כחודש עם אנליסט הביומד של בית ההשקעות IBI סטיבן טפר, הוא ציין בין 4 החברות המובילות במרוץ לחיסון את אסטרהזניקה הבריטית שנשען על המחקר שנעשה באונ’ אוקספורד.

 

טפר אומנם הדגיש שהתרחיש האופטימי לחיסון בתפוצה עולמית רחבה הוא לכיוון סתיו 2021, אבל אתמול טען שר הבריאות הבריטי, מאט הנקוק, כי "מרבית הסיכויים" שהחיסון של ענקית התרופות הבריטית יהיה זמין כבר בחודשים הראשונים של 2021. הנקוק אמר בראיון בתחנת הרדיו הלאומית LBC כי "יש לנו חוזה ל-30 מיליון מנות עם אסטראזניקה ולמעשה הם החלו כבר לייצר את החיסונים עוד לפני שקיבלו אישור, כך שאם אישור כזה יתקבל, וזה כמובן לא בטוח אבל אנחנו מצפים לכך, אם האישור הזה יגיע, נהיה מוכנים להתקדם מיד.

 

הבסט-קייס סנריו הוא שזה יקרה עוד השנה, אבל סביר יותר להניח שזה יקרה בחודשים הראשונים של השנה הבאה". חברת התרופות הבריטית הודיעה על תחילת ניסוי שלב 3 עם 30 אלף נבחנים ב-31 באוגוסט, כשהחיסון ניתן בבריטניה, ברזיל ודרום אפריקה.

 

לצד הדברים האלה, צריך לציין שהבריטים בלחץ מהעלייה בתחלואת הקורונה אצלם אחרי שהם ’אכלו סרט’ די קשה בגל הראשון וסביר שיש פה גם רצון לשלוח מסר מרגיע לציבור. לדברים הללו צריך להוסיף את הפרסומים בשבוע שעבר כי הנשיא דונלד טראמפ, שוקל לאפשר לחיסון של אסטרהזניקה אישור במסלול מהיר כדי שהחיסון יהיה זמין לאמריקנים עוד לפני הבחירות בנובמבר – עבור טראמפ זה עשוי להיות קלף מנצח.  

 

למעשה קיים פער גדול בין לוחות הזמנים שהאנליסטים צופים, לבין האמירות של הפוליטיקאים, אבל מה שצריך לעניין את המשקיעים הוא הדבר הפשוט הבא: גם בתרחיש הסנריו האיטי יותר להגעת חיסון בעוד כשנה, הכלכלנים מצדדים יותר בהמשך מגמת ההתאוששות בשווקים מאשר באפשרות לגל ירידות כואב.

 

נוסיף לזה את הציפיות החדשות שמגיעות גם מכיוון החיסון הרוסי שטראמפ מיהר לזלזל בו (וממשיך לעשות סימנים חיוביים), נקבל כבר 2 חיסונים שמועמדים להכות את הלו"ז השמרני יותר – והדגש הוא על המילה "ציפיות". תוסיפו לזה עוד דיבורים על בדיקות סופר-מהירות בנשיפה (כולל כמה ישראליות שהולכות לכיוון הזה) שיסייעו לפתוח גבולות ומקומות הומים תוך חודשים ספורים ותקבלו תדלוק נוסף לכלכלות... ולשווקים.

 

לגבי סנריו של חיסון מהיר מהצפוי, חשוב לקחת בחשבון את האמירה של גרינפלד כי הוא צופה שההייפ יעבור מהמניות הטכנולוגיות למניות החבוטות של הפיננסים, תשתיות, התיירות, התעופה והאנרגיה, למרות שהוא לא צופה כי האחד יהיה על חשבון השני, קרי, מדדי הטכנולוגיה לא צפויים למימושים כיוון שיש המון כסף פנוי ואין אלטרנטיבות סולידיות טובות – אבל זה כן אומר שהפתעה לטובה בדמות חיסון מוקדם מהצפי צריכה להילקח בחשבון עבור אופציה לעבור למניות החבוטות.

 

לאור האמור ועם כל הזהירות והערנות הנדרשת בתקופת אי וודאות שכזו, המסקנה המתבקשת עבור מדד הטכנולוגיה המוביל בעולם עד נובמבר לפחות היא: "קניה".

 

 

 

 

9 תגובות

בשליחת תגובה אני מסכים/ה לתנאי האתר

שלח תגובה
  1. 1
    הנפילות הצפויות היום - אחלה הזדמנות כניסה

    רונן 08/09/2020 16:31

  2. 2
    החרדים לא טועים

    הכל יתרסק ובגדול אתם חיים בבועה 08/09/2020 15:37

  3. 3
    החוזים העתידיים מנבאים כרגע פתיחת שבוע שלילית בארה"ב

    נכון שהכתבה מדברת על קניה לטווח של חודשיים קדימה, אבל כדאי לקחת בחשבון

    ארז 08/09/2020 12:21

  4. 4
    ברכות לאקס פקטור

    כתבה מעולה|4| ומשלימה את הסקירות והניתוחים הטכניים. כל הכבוד ויישר כח
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    Ys2019 08/09/2020 11:48

  5. 5
    משפרים כל הזמן|4|

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    דובי 08/09/2020 11:19

  6. 6
    יש התגברות של כתבות פונד' באתר |4|

    או שרק עכשיו שמתי לב|18| בכל מקרה יפה מאוד. לא יודע כמה קראו את הניתוח על ש.ב.א שעלה לפני זמן מה אבל הוא היה מעולה|34|
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    סימון1 08/09/2020 11:18

  7. 7
    אכן...

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    דובי 08/09/2020 11:13

  8. 8
    כתבה יפה-שם הכותב הוא "אקס פקטור"

    כותב חדש במערכת?
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    סימון1 08/09/2020 11:12

  9. 9
    פייר? לטווח הקרוב אין שום סיבה שהשוק יפול !!

    רמי החולה 08/09/2020 11:10