כלכלני לאומי בסיכום שבועי של שוק ההון: במהלך השבוע הודיע ראש הממשלה כי בכוונתו לאמץ את המלצות וועדת ששינסקי במלואן. משמעות ההחלטה היא שחלקה של הממשלה במשאבי הגז יעמוד על כ-52%-62%, ושההטבות שניתנו לפרויקט "תמר" לא יורחבו. החלטה זו נעשתה בניגוד להערכות המוקדמות של המשקיעים כי "תמר" תזכה לריכוך נוסף על מנת לוודא את פיתוח המאגר. בעקבות ההחלטה, רשמו ביום רביעי המניות בסקטור ירידות שערים, אשר הובלו על ידי "ישראמקו" שכמעט מלוא שוויה נובע מהחזקתה ב"תמר". לעומת זאת, רשמה "רציו" שחשופה ל"לוויתן" ועשויה ליהנות מהימצאות נפט במאגר (על אף שלדבריה הסיכויים לכך נמוכים!) ירידות מתונות יותר.
מדינת ישראל מכרה כ-5% ממניות בנק לאומי
מדינת ישראל מכרה כמחצית אחזקתה במניות לאומי ל-UBS על מנת שיפיץ אותן לציבור. העסקה נעשתה לפי מחיר מניה של 17.611 ₪, נמוך במעט ממחיר המניה בשוק. המניות שנמכרו מהוות כ-5% מהון המניות של הבנק, ותמורת המכירה, אשר הסתכמה בכ-1.3 מיליארד ₪, תופנה להקטנת החוב הלאומי. הפצת המניות ניכרה במחזורי המסחר, ובשני הימים האחרונים של השבוע ריכזה המניה מחזור ממוצע של כ-275 מיליון ₪, לעומת ממוצע של כ-85 מיליון ₪ בשנה האחרונה. בתוך כך, החולשה היחסית שמפגינות מניות הבנקים משנת 2010 נמשכה, וכיום נסחר מדד הבנקים במכפיל הון ממוצע משוקלל של כ-1.05.
סקטור הטכנולוגיה ממשיך לבלוט לטובה, סרגון ביצעה רכישה משמעותית
הסנטימנט החיובי שמאפיין לאחרונה את מניות הטכנולוגיה נמשך, זאת על אף החולשה של הדולר ולקראת תחילת עונת פרסום הדוחות הכספיים של חברות הסקטור במהלך השבוע הבא. בתוך כך, ביום חמישי זינקה מניית סרגון בכ-8%, בעקבות רכישה משמעותית של "נרה נטוורקס" מנורווגיה. לדברי החברה, הרכישה צפויה להביא להכפלת מחזור המכירות ותהפוך את סרגון למובילה בעולם בתחום ה-Backhaul (התקשורת האלחוטית בין תחנות הבסיס למתג הראשי).
עלייה בייצוא ובייבוא לקראת סיום 2010
בזירת המאקרו, פרסם בנק ישראל את המדד המשולב למצב המשק לחודש דצמבר שעלה ב-0.7%. נתוני המדד מצביעים על המשך הצמיחה ואף בקצב גבוה יותר בחודשיים האחרונים של השנה. העלייה במדד משקפת עלייה בכל רכיבי המדד, ובמיוחד במדדי ייצוא השירותים ובמדדי הייבוא. כך, מדד ייצוא השירותים עלה בכ-9.6% בדצמבר לאחר ירידה של 10.2% בנובמבר, מדד ייצוא הסחורות עלה ב-3.4% בהמשך לעלייה של 2.8% בנובמבר, מדד ייבוא מוצרי צריכה עלה ב-5.2%, לאחר ירידה של 5.8% בנובמבר ומדד ייבוא תשומות לייצור עלה ב-6% לאחר ירידה בו ב-0.7% בנובמבר.
נתוני החודשים הקודמים עודכנו גם הם כלפי מעלה, ובסך הכול בשנת 2010 כולה עלה המדד המשולב בכ-4.2% לאחר ירידה בו בשנה שעברה.
מבט לעתיד
להערכתנו, מחירי השיא בהן נסחרות כיום מניות רבות עלול להביא למימושי רווחים בטווח הקצר, כאשר פרסום דוחות כספיים בהתאם לציפיות עלול להיות הטריגר לכך.
במבט ל-2011, המגמה החיובית תימשך על רקע האיתנות היחסית של הכלכלה הישראלית והמחסור באלטרנטיבות השקעה, אך נראה כי המשקיעים ייאלצו להסתפק בתשואות נמוכות יותר. נציין כי התפתחויות שליליות מעבר לים, בדגש על אירופה, מהוות סיכון להתממשות הצפי האמור.