אימאג’סט אינטרנשיונל (ISI) פרסמה את תוצאותיה לרבעון השני של שנת 2026, המצביעות על המשך צמיחה בהכנסות אך על יציבות ברווחיות התפעולית. ההכנסות ברבעון גדלו בכ-26% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, והסתכמו בכ-24.1 מיליון דולר. הגידול מיוחס בעיקר להכרה בהכנסה מחוזה חדש עם לקוח א’ ולגידול מלקוחות נוספים, לצד קיטון בהכנסה מלקוח ו’.
הרווח הגולמי, לפני פחת והפחתות, עלה בכ-23% לכ-9.3 מיליון דולר, אך שיעורו מההכנסות ירד מעט מ-39.5% ל-38.6%. לאחר פחת והפחתות, הרווח הגולמי זינק מכ-0.2 מיליון דולר לכ-2.1 מיליון דולר, מה שמצביע על שיפור מסוים ברווחיות התפעולית הבסיסית.
ה-Adjusted EBITDA, מדד מרכזי לבחינת הרווחיות התפעולית, נותר ללא שינוי מהותי והסתכם בכ-4.7 מיליון דולר. עם זאת, בחציון הראשון של השנה, ה-Adjusted EBITDA הכפיל את עצמו לכ-12 מיליון דולר, בעיקר לאחר נטרול הכנסה של כ-28.5 מיליון דולר מתקבולי ביטוח בגין לוויין ה-EROS C3.
החברה דיווחה על הפסד נקי של כ-0.8 מיליון דולר ברבעון, שיפור משמעותי לעומת הפסד של כ-4.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. השיפור נובע, בין היתר, מתקבולי ביטוח נוספים בסך כ-7.5 מיליון דולר, המעלים את סך תקבולי הביטוח הצפויים לכ-84.2 מיליון דולר.
"ברבעון השני המשכנו להציג צמיחה בהכנסות. לחברה מאזן חזק וקופת מזומנים שמאפשרת האצה של תהליכי הצמיחה של החברה, פיתוח פתרונות לווייניים חדשים, הרחבת סל המוצרים וביסוס מנועי צמיחה עתידיים לחברה. לצד זאת, אנו ממשיכים לפעול להגדלת צבר ההזמנות. לחברה צבר הזדמנויות בהיקף של כ-1 מיליארד דולר אותן אנו ממשיכים לקדם לקראת חתימה על הסכמי לקוח חדשים. החברה מתקדמת במימוש הפרויקטים הקיימים בכלל קווי המוצר, ובכלל זאת הפרוייקטים הלוויניים והפרוייקטים בתחום דאטה לוויני ומודיעין כשירות. החברה השלימה את המו"מ המסחרי מול יתרת מאגד מבטחי הלווין EROS C3. וסך תקבולי הביטוח הכולל בגין תביעת נזק שהוגשה למאגד המבטחים בגין אירועי אנומליה בלווין בחודשים ספטמבר ונובמבר 2024, צפוי להגיע לסך של כ- 84.2 מיליון", מסר נועם סגל, מנכ"ל ISI.
המשמעות למשקיעים: למרות הגידול בהכנסות, היעדר שיפור ב-Adjusted EBITDA מצביע על כך שהצמיחה אינה מתורגמת בהכרח לרווחיות תפעולית משופרת. תקבולי הביטוח מהווים גורם משמעותי אך חד-פעמי, ועל החברה להוכיח יכולת לייצר רווחיות עקבית מפעילותה הליבתית.