עסקת ענק ראשונה ברכיב המניב של רובע שדה דב בתל אביב: גינדי החזקות וקרן המקרקעין ריט 1 חתמו על הסכם למכירת כלל שטחי המסחר והתעסוקה בפרויקט VOGUE שנבנה ברובע. במסגרת ההסכם, תשלם ריט 1 כ-400 מיליון שקל (בתוספת מע"מ) תמורת כ-5,000 מ"ר שטחי מסחר, כ-7,400 מ"ר שטחי תעסוקה ו-127 מקומות חניה.
על פי תנאי העסקה, במועד החתימה שילמה ריט 1 מקדמה של 80 מיליון שקל בלבד. יתרת הסכום, בהיקף של כ-320 מיליון שקל, תשולם רק במועד השלמת השטחים ואכלוסם - אופק זמנים של 5 עד 7 שנים מהיום, בהתאם לקצב הבנייה והפיתוח במתחם.
מבנה עסקה שמשרת את שני הצדדים
העסקה נחתמת כארבע שנים לאחר שגינדי החזקות זכתה במכרז רשות מקרקעי ישראל בשדה דב. הפרויקט כולל, מלבד השטחים המניבים, גם 708 יחידות דיור למגורים. גינדי נקטה לאחרונה באסטרטגיית שיווק אגרסיבית בדירות המגורים במטרה להגדיל את קצב המכירות וליצור תזרימי מזומנים מהירים.
מבחינת גינדי החזקות, מכירת הזרוע המסחרית במקשה אחת מקטינה את סיכון הניהול וההשכרה העתידי ומעבירה אותו לגוף מתמחה, תוך יצירת אבן דרך תזרימית. עבור ריט 1, מדובר בדריסת רגל משמעותית באחד מאזורי הביקוש המסקרנים והיקרים בישראל. ריט 1 תהיה אחראית הבלעדית על גיבוש תמהיל השוכרים, ההשכרה והניהול השוטף של המתחם.
על אף המספרים המרשימים, חשוב לבחון את העסקה בהקשר של לוח הזמנים והתזרים. עבור גינדי, מדובר בהזרמה מיידית של 80 מיליון שקל בלבד לקופה, בעוד שאר ה-320 מיליון שקל מותנים בהשלמת הפרויקט בעוד מספר שנים לא מבוטל - טווח זמן שבו שוק הנדל"ן, עלויות הבנייה וסביבת הריבית עשויים לעבור שינויים נוספים.
מנגד, עבור ריט 1, העובדה שרוב התמורה משולמת רק באכלוס מפחיתה את עול המימון השוטף בשנות ההקמה, אך מעמידה אותה בחשיפה לענף המשרדים והמסחר בתל אביב בטווח הארוך - שוק שחווה תנודות לא פשוטות בשנים האחרונות.