הראל פיננסים בסקירת מאקרו שבועית: הכנסות המדינה ממסים הסתכמו במרץ ב 16.3- מיליארד ₪. הנתון תואם את הצפי שלנו ומחזק את ההערכה שלנו כי ההכנסות במהלך 2010 צפויות להיות גבוהות באופן משמעותי ( 1 - 2 אחוזי תוצר) מהתחזית בתקציב המדינה. מספר משרות השכיר של עובדים ישראלים עלה ב 0.5- אחוז בינואר (שיעור הגידול המהיר ביותר מזה תקופה ארוכה) וב 1.9- אחוזים ב 12- החודשים האחרונים. השכר הנומינלי הממוצע למשרה של עובד ישראלי עלה ב 1.8- אחוזים בינואר (גם כן שיעור הגידול המהיר ביותר מזה תקופה ארוכה) וב 2.6- אחוזים ב 12- החודשים האחרונים (המשקפים עדיין ירידה של 2.0 אחוזים בשכר הריאלי).
בסקטור העסקי, מספר משרות השכיר עלה ב 0.2 אחוז בינואר ועלה ב 0.9 אחוז ב 12 החודשים האחרונים. בשכר הריאלי נרשמה עלייה של 1.2 אחוזים בינואר וירידה של 0.5 אחוז ב 12 החודשים האחרונים.
בפרוטוקול של דיוני הריבית שנערכו בבנק ישראל בסוף מרץ נכתב כי על פי המודלים האקונומטריים של הבנק צפויה הריבית לעמוד ברבעון הראשון של 2011 על 3.4 אחוזים (לפי מודל ה- EC ) ועל 2.6 אחוזים (לפי מודל ה- DSGE ). ציפיות השוק והכלכלנים (כולל שלנו) מסכימים יותר עם המודל השני. כמו כן, נכתב כי כל ארבעת חברי ההנהלה המליצו לנגיד להעלות את הריבית (מעט מפתיע, על רקע צפי הכלכלנים להסתברות של 50 אחוזים להעלאת ריבית).
הפרוטוקול גם כולל את הפסקה המעניינת הבאה (אם כי ללא מסקנות): עוד התייחסו חברי הפורום להתפתחות מחירי הנכסים, ובפרט למחירי הדירות. נידונו השפעתה של הריבית הנמוכה על התפתחות מחירים אלו, השפעת העלאה של הריבית עליהם והצורך לעקוב אחר התפתחותם של מחירים אלו ולהתייחס אליהם. כמו כן הייתה התייחסות להנפקת אג"ח קונצרניות בדרוגים נמוכים וללא דרוג, ועלתה השאלה האם המרווחים בהם הן מונפקות משקפים באופן הולם את הסיכון של החברות. לאור הדברים הכלולים בפרוטוקול והנתונים החיוביים משוק העבודה, יתכן שקצב העלאת הריבית בחודשים הקרובים יהיה מהיר יותר מהצפי בשוק ההון.