מעלות מכניסה את דירוגי דלק קבוצה ל-CreditWatch עם השלכות שליליות

הירידה החדה במחירי הנפט והגז בעולם והמשבר העולמי מביאים לאי ודאות לגבי מקורות החברה לפירעון התחייבויותיה ובאשר ליכולתה למחזר קווי אשראי

חדשות ספונסר 12/03/2020 12:00

א+א- 11

חברת האשראי מעלות מדווחת היום על הכנסת דירוגי חברת דלק קבוצה ל-CreditWatch עם השלכות שליליות. במעלות מסבירים שהדבר נובע מהערכתם כי נוצר לחץ על נזילות החברה ועל ודאות מקורותיה בשל אי בהירות בשווקים העולמיים ובעקבות הירידה החדה במחירי הגז והנפט.

 

דוח תזרים המזומנים החזוי של הקבוצה, שפורסם בתחילת השבוע, מעיד על גידול ניכר בניצול קווי האשראי של החברה בהשוואה למועד המעקב השנתי האחרון אחר דירוג החברה בספטמבר 2019.

 

ברבעון האחרון של 2019 ביצעה החברה מספר מהלכים אסטרטגיים, ביניהם מכירת יתרת החזקותיה (32.5%) בחברת הפניקס לצורך עמידה בחוק הריכוזיות, השלמת עסקת איתקה-שברון ומכירת יתרת החזקותיה )(22%) בדלק מערכות רכב. זאת במטרה להתמקד בתחום האנרגיה בארץ ובחו"ל.

 

בתחילת שנת 2020 נעו מחירי הנפט סביב 60 דולר לחבית, ובשבועות האחרונים, בין היתר ככל שגברה אי הוודאות באשר להתפרצות נגיף הקורונה והשלכותיה, מחירי הנפט ירדו בחדות. חברת הבת איתקה ביצעה הגנות על מחיר הנפט מבעוד מועד ובכך הבטיחה כ-80% מהכנסותיה לשנת 2020 ,דבר אשר מחזק את איתנותה ובכך את ההיתכנות שתחלק השנה דיבידנד לקבוצת דלק.

 

זרימת הגז במאגר לוויתן מתחילת השנה מחזקת מצידה את היתכנות קבלת דיבידנד מדלק קידוחים. יחד עם זאת, הקבוצה נדרשת לבצע פעולות נוספות לחיזוק הנזילות, כדוגמת איגוח תמלוגי על, מימוש נכסים ועוד. התפרצות נגיף הקורונה והסנטימנט השלילי בשוק עלולים להערכתנו להשפיע לשלילה על יכולת החברה להוציא לפועל פעולות לחיזוק הנזילות שלה.

 

כמו כן הם משפיעים לרעה על שווי הנכסים שלה, כדוגמת יחידות ההשתתפות בדלק קידוחים המשועבדות לבנקים כנגד קווי אשראי. יחד עם זאת, נציין כי לחברה יש גמישות פיננסית מסוימת לממש חלק מנכסיה, גם אם במחירים נמוכים יחסית בשל תנאי השוק.

 

עוד אומרים במעלות: "בכוונתנו לבחון בטווח הזמן המידי את מקורות החברה והתחייבויותיה על ציר הזמן לשנתיים הקרובות, ואת השפעתם על נזילות החברה. נשקול פעולת דירוג שלילית אם תימשך אי הודאות באשר ליכולת מקורות החברה לפרוע את התחייבויותיה לטווח הבינוני. תיתכן אף פעולת דירוג שלילית של מספר רמות דירוג (נוצ’ים) אם ניווכח כי לחברה אין בפועל מקורות מספיקים לתשלום התחייבויותיה.

 

נשקול את הוצאת הדירוג מ-CreditWatch ואשרורו עם תחזית יציבה אם יתברר כי החברה יכולה למחזר ולפרוע את קווי האשראי שלה, לאגח את תמלוגי העל ממאגרי לוויתן וכריש ולבצע את הפעולות עליהן הצהירה.

 

11 תגובות

בשליחת תגובה אני מסכים/ה לתנאי האתר

שלח תגובה
  1. 1
    תעשו טובה העלימו תמונתו של תשובה מהמסך

    יובי 12/03/2020 14:11

  2. 2
    צריכים לעשות ריפיננס השנה

    גדול מאוד ללוויתן, בתמחור הנוכחי זה יהיה להם קשה מאוד, מה עוד שאם יגיעו הורדות דירוגים בקרוב הם יפרו קובננטים להלוואות אחרות לבנקים זרים... לא בבעיה קשה כמו דלק קבוצה, אבל בהחלט בבעיה.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    os2519 12/03/2020 13:25

  3. 3
    איזו בעיה יש לדלק קידוחים ?

    יש לה תזרים די בטוח גם במקרה הרע ביותר, לא ? שנראה לי מגולם כבר בשוק. כמובן זה מה שאמרתי לפני כמה ימים, ומאז המניה ירדה עוד 50%
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    jeddy 12/03/2020 13:00

  4. 4
    תודה!

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    gil_am 12/03/2020 12:37

  5. 5
    זה כמו אנליסטים שמעלים מחיר יעד אחר

    למחיר שהמניה כבר הגיעה אליו
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    NoneOfUrBuis 12/03/2020 12:35

  6. 6
    גיל, אתה מכיר אותי הרבה זמן...

    אומר לך, אל תיקח את האג"חים, אף אחד מהם... המספר של תמלוגי העל לא קשור למציאות, התמחור של את'יקה זו הזיה... יש סכנה ממשית של עצירת תשלומים מאוד בקרוב. דלק קידוחים בבעיות מהותיות בעצמה. כמובן שהכל כאן על דעתי האישית וכדומה ואין המלצה... הצלחות.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    os2519 12/03/2020 12:27

  7. 7
    מה אתה חושב על האגח במחירים הנוכחי

    הצלחת יפה מאד עם החברה הזו... אני מניח שעשית עבודה רצינית על האג"ח - אם לוקחים אג"ח, איזה כדאי לדעתך לקחת (בלי אחריות...). לא חייב לנמק...כדי שיהיה קצר.. עוד שאלה ספציפית - ראיתי שבמצגת של החברה, כשהם מראים שתזרימית אין בעיה כרגע, האיגוח של תמלוגי העל הוא מרכיב מהותי מאד בתזרים 2020. מה הסיכוי שזה יבוצע, והאם המספר שם נכון/קרוב למציאות.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    gil_am 12/03/2020 12:20

  8. 8
    אתה צודק, אבל מצד שני

    אני אישית הזהרתי אותך כאן לגביה הרבה פעמים וגיביתי את הטענות בראיות מאוד משכנעות (לדעתי), מקווה שידעת לצאת ולא חטפת את כל הירידה. בהצלחה בהמשך.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    os2519 12/03/2020 12:10

  9. 9
    אחרי שהמניה ירדה 85%

    איזה בולשיט החברות דירוג האלו
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    באזל3 12/03/2020 12:06

  10. 10
    לא להקשיב לשום חברת דירוג

    הן תמיד מתעוררת מאוחר מדי, ואם זה להיפך נותנות יעדים הזויים ולא ריאלים, מקווה שאף אחד לא סוחר לפי החברות האלה.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    liron1006 12/03/2020 12:04

  11. 11
    בוקר טוב הסוסים ברחו|206|

    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    זיו מ 12/03/2020 12:02