סאגת הסדר החוב של אפריקה השקעות מגיעה לישורת האחרונה. מחר יתכנסו מחזיקי האג"ח פעם נוספת כדי לנסות ולקבוע מי ההצעה הטובה ביותר. כזכור, לפני כשבועיים (22.8) באסיפת מחזיקי האג"ח נבחנו 5 הצעות מקבוצת מבטח שמיר, גד זאבי, לפידות קפיטל, נתנאל גרופ עם קבוצת קולרידג’ וי.ח דמרי.
מבין ההצעות נבחרו 3 שעלו לשלב הגמר, עליהן היו אמורים מחזיקי האג"ח להצביע היום, אולם שינויים נוספים בהצעות חייבו את דחיית ההצבעה למחר (יום ד’). מכיוון שאף אחת מההצעות לא קיבלה 50% מהקולות, הוחלט להעלות להצבעה 3 הצעות – של לפידות, דמרי וגד זאבי.
כמה ימים אחרי ההצבעה הודיעה קבוצת לפידות כי היא מצרפת לשורותיה את בית ההשקעות אלטשולר שחם, כאשר היחסים ביניהם עומדים על 80% לפידות, 20% אלטשולר. בהתאם, הגישו שתי החברות הצעה מעודכנת והוגדל רכיב המזומן.
גם קבוצת מבטח שמיר החליטה לשפר את הצעתה, לאחר שלא עלתה לסיבוב השני והוסיפה 30 מיליון ₪ לרכיב המזומן. בסופו של תהליך, יעמדו מחר להצבעה 4 הצעות משופרות לבחירתם של מחזיקי האג"ח.
כל ההצעות של כל המתחרים מדברות על סך תמורה בטווח שבין 1.169 מיליארד ₪ (מבטח שמיר) ל-1.229 מיליארד ₪ (זאבי), וההבדלים ביניהם נוגעים לפרטים כמו גובה רכיב המזומן בהצעה, סכום הפיקדון אותו תפקיד החברה, ואיזה מניות או אג"ח נוספים יקבלו המשקיעים.
מחר בבוקר יתכנסו מחזיקי האג"ח ויצביעו. כל אחד מהמצביעים יהיה רשאי להעניק את מלוא קולותיו לחלופה אחת, או לפצל את קולו בין החלופות השונות. גם הפעם נדרשת הסכמה של למעלה מ-50% מהקולות להצעה הזוכה.
אם לא יזכה אף אחד ברוב הדרוש, יועלו לאישור בהצבעה נוספת הצעות שקיבלו למעלה מ-40% מהקולות. לא תאושר העלאת הצעות מתחרות, אלא אם מתקיים בהן שיפור של לפחות 50 מיליון ש״ח לעומת ההצעה הגבוהה מבין שתי ההצעות, לפי קביעת היועץ הכלכלי של מחזיקי אגרות החוב.