בהראל פיננסים מפרסמים היום את המלצת ההשקעה השבועית וממשיכים לחזק מניות בישראל ומניות ערך בחו"ל. וול סטריט סיימה את השבוע הראשון של 2019 בעליות כשמדד S&P 500 הוסיף 1.9%ומדד הנאסד"ק עלה ב2.3%. גם הדאקס הגרמני עלה ב2% ואולם מדד הניקיי היפני ירד ב2.3% אך כאמור טרם נהנה מהעליות ביום שישי בארה"ב. ההאנג סנג הסיני עלה ב0.5% .
הסיפור של השבוע היה מניית אפל, שצנחה ב- 10% ביום אחד לאחר שפרסמה אזהרת רווח. אפל האשימה את מלחמת הסחר בתוצאות המאכזבות שלה והמשקיעים החלו לחשוש מפני חברות נוספות שייפגעו מהמצב. בסוף השבוע התאוששה מעט המניה כאשר עלתה ביותר מ4%.
הבורסה התל אביבית סיימה את השבוע בירידות, כאשר בסיכום השבוע עלה מדד ת"א 35 בשיעור מתון מאוד של 0.2%. כעת נשואות העיניים לתחילת עונת הדו"חות בארה"ב, שצפויה השבוע. אנו ממשיכים להתמקד בשוק המניות בישראל הנהנה משילוב של משק צומח, מחירי מניות לא יקרים וריבית נמוכה, על חשבון הקטנה מסוימת במניות בחו"ל. ברכיב המנייתי בחו"ל, לאחר שנים בהן מניות צמיחה הניבו תשואה עודפת על מניות ערך, יש לטעמנו לבצע מעבר הדרגתי לכיוון מניות ערך.
האג"ח הקונצרני בישראל מעניין תשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים בארה"ב עלו השבוע משפל של 11חודשים ונסגרו ברמה של 2.66% . כיום התשואות הדולריות הקצרות גבוהות מהתשואות ל 4-5 שנים ,לכן אין סיבה בסביבה כזו להאריך מח"מ וכן מומלץ להיות בפתרונות קצרים כקרנות כספיות דולריות.
בארץ, נרשמו עליות שערים והמשך ירידת תשואות בשבוע הראשון של 2019 לכל אורך העקום וזאת כתיקון לעליית התשואות החדה בדצמבר .ההשפעה היתה במיוחד על האפיק הקונצרני, בו נרשמו עליות משמעותיות יותר גם השבוע, בלט במיוחד מדד תל בונד תשואות שקלי .
אנחנו ממשיכים להתמקד באיגרות חוב קונצרניות במיוחד לאור התמחור הנוח ביחס לשנים האחרונות במיוחד בדירוגים הגבוהים שם התנודתיות להערכתנו צפויה להיות נמוכה יותר והסיכון נמוך יותר. אנו ממשיכים להתמקד באג"ח הדולריות המספקות ריבית שוטפת גבוהה והגנה מהמשבר.
בתיק השקעות – חוזרים לבסיס "בק טו בייסיקס " המלצתנו מהשבועות האחרונים היא לא לפעול בצורה פזיזה בשוק כה תנודתי, לא להיות באופוריה כשהשוק מסיים בעליות חדות כמו ביום שישי ולא להיות ב"דאון" ולחסל תיקים כשהשוק מסיים כמו יום קודם. לרוב הלקוחות נראה שעדיין מוקדם לעשות צעדים מהירים כי השוק עדיין מונע בעיקר מהפסיכולוגיה ופחות מהכלכלה.
לפיכך, בהסתכלות על התקופה הקרובה אנו בוחנים את התיק ב-4 מהלכים מרכזיים: קונצרני מעניין ברוב רמות הדירוג, חשיפה לדולר מעניין כהגנה מתנודתיות במשברים + ריבית שוטפת גבוהה, מניות דגש על ישראל ומניות ערך בחו"ל, מעבר למוצרים ברורים ופשוטים.