שנה חלומית לתעשיית הקרנות. שנה של צמיחה ושל גיוסים. שנה של שבירת שיאים. בסיכום שנתי רשמה תעשיית הקרנות זינוק מרשים בסך נכסים המנוהל שקפץ מכ-133.1 מיליארד שקל בראשיתה ועד 156.6 מיליארד שקל כיום – צמיחה של קרוב ל-18%, שנבעה בעיקרה מגיוסים (15.7 מיליארד שקל) אך גם מעליית ערך נכסיה (7.8 מיליארד שקל). את שיא הנכסים המנוהל היא ציינה ב-7.12.10 עם לא פחות מכ-159.6 מיליארד שקל באמתחתה. מי היום עוד זוכר, שבשיא המשבר בדצמבר 2008 , ניהלה תעשיית הקרנות פחות מ-100 מיליארד שקל.
מנועי הצמיחה העיקריים של תעשיית הקרנות, בדומה לעבר, הן קרנות האג"ח, כאשר את הטון נתנו השנה קרנות אג"ח חברות וכללי, להן זאת הייתה שנת חלום של ממש, עם גיוסי ענק של כ-15.9 מיליארד ₪. הגיוסים לקרנות אלו נמשכו בצורה עקבית לאורך כל השנה, מלבד חודש מאי, מועד משבר החובות באירופה, ובחודש האחרון של השנה, על רקע עליית התשואות האגרסיבית באג"ח ממשלת ארה"ב שגררה מטה גם, אם כי בקצב מתון בהרבה, את שוק האג"ח הישראלי. אחד הסממנים המרכזיים שליוו השנה את תעשיית הקרנות בכלל ואת קרנות אג"ח כללי בפרט, זוהי הגדלה סיסטמתית, מידתית ומבוקרת של החשיפה המנייתית דרך קרנות מסוג 10/90, 15/85 ו-20/80.
אבל לא רק קרנות אג"ח כללי עם מניות זכו לגיוסים ערים, אלא גם הקרנות המתמחות באג"ח קונצרני, שע"פ הערכות אחראיות על כ-25% מהגיוסים לקטגוריה זו. גיוסים נאים נרשמו בקרנות ה-high yield שמתמחות באג"ח קונצרני שאינן בדירוג השקעה.
האפיק הממשלתי, אמנם נהנה מהמשך עליות שערים גם ב-2010, אך לא הצליח למנף זאת לגיוסים בקרנות המתמחות באפיק זה. נראה, כי ציבור המשקיעים השכיל להעריך את הפוטנציאל הגלום בהן לטווח הארוך יותר, ולא שש להזרים לשם כספים נוספים. בסיכום שנת 2010 רשמו קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד פדיונות של כ-1.6 מיליארד שקל, אך עם שונות בתוך הקבוצות הפנימיות של קטגוריה זו, כאשר פדיונות גבוהים בהרבה נרשמו בקרנות המתמחות באג"ח ממשלתי צמוד מדד, זאת על רקע תשואות לפדיון נמוכות היסטורית, ובחלקן אף שליליות, עם הצמדה למדד בלבד. מנגד, רשמו קרנות אג"ח מדינה כללי גיוסים קלים, בעיקר בחלקו הראשון של השנה, כאשר המוטיב של קרנות אג"ח עם חשיפה למניות חוזר גם כאן.
הקרנות השקליות סבלו לאורך כל השנה, מלבד דצמבר, ממגמה של יציאת כספים, בעיקר מקרנות מק"מ או שקל קצר ללא חשיפה מנייתית. זאת, בהמשך לרצון המשקיעים להגדיל את רמות הסיכון שלהן. בסיכום שנתי רשמו הקרנות השקליות פדיונות של כ-3.1 מיליארד שקל – הגבוה ביותר מבין כל הקטגוריות בתעשיית הקרנות, אך נראה כי המומנטום החיובי שצברו בחודש האחרון, (גיוס של 0.8 מיליארד שקל), יישמר גם בתחילת שנת 2011.
שוקי המניות נהנו משנה חיובית נוספת, אם כי בצורה מתונה בהרבה מזו של 2009. בהתאם לכך נהנו הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) מגיוסים ערים שהסתכמו בכ-1.2 מיליארד שקל, בדגש על הקרנות המתמחות במניות בישראל, אשר גייסו לבדן סכום זהה של כ-1.2 מיליארד שקל, בעוד הקרנות הגמישות זוכות לגיוס של כ-150 מיליון שקל. הקרנות המתמחות במניות בחו"ל רשמו שנה מאכזבת יחסית, עם פדיונות של כ-150 מיליון שקל, בניגוד למגמת הגיוסים. יש לציין כי חלק מהכספים שהיו מופנים בעבר למניות בחו"ל, מושקע דרך קרנות אגד החוץ, שבחלקן מופנה גם להשקעה במניות בחו"ל.
זה מעביר אותנו היישר לקרנות אגד חוץ להן 2010 הייתה ללא ספק שנת הפריצה. 3 שנים לאחר השקתן, הצליחו קרנות אגד חוץ לעלות על מפת ההשקעות של המשקיע הישראלי, תוך שהן "תופסות" משבצת פנויה, המשמשת בעיקר כאלטרנטיבה לאלה המעוניינים בהצמדה לדולר, בעידן של ריביות נמוכות ותשואה אבסולוטית נמוכה באג"ח ממשלת ארה"ב. בסיכום 2010 גייסו קרנות אגד חוץ כ-1.9 מיליארד שקל ובכך זכו למקום של כבוד כקטגוריה הפופולארית השנייה בתעשיית הקרנות, היישר לאחר קרנות אג"ח חברות וכללי. הגיוסים הגבוהים לקטגוריה זו לא השפיעו רק על הקרנות המתמחות במניות בחו"ל, אלא גם ובעיקר, על קרנות אג"ח חו"ל, שאט אט נעלמות ממפת הקרנות הישראלית, זאת לאחר שבשנה החולפת הן רשמו פדיונות של כ-90 מיליון שקל. בניגוד גמור לקרנות אגד חוץ, קרנות אגד ישראלי לא הצליחו לשחזר את ההצלחה של 2009 (גיוס של כ-800 מיליון שקל) ורשמו השנה פדיונות קלים של כ-100 מיליון שקל.
בקרנות הכספיות, לאחר שנתיים הפכפכות, נרשמה רגיעה מסוימת בשנת 2010, כאשר הריבית בישראל אמנם מטפסת, אך עדיין נשארת ברמה נמוכה היסטורית. על-כן, התשואות הגלומות בקרנות הכספיות נותרו נמוכות יחסית ולא אטרקטיביות. במהלך כל השנה ראינו כיצד כסף עובר לקרנות כספיות שאינן גובות דמי-ניהול, אך העלאת דמי-הניהול בחודש דצמבר בקרנות הכספיות של פסגות, ששלטה באופן מובהק עד כה בקטגוריה זו, טרפה את הקלפים וגרמה לשינוי מגמה ומעבר לפדיונות עם סיום השנה, כך שבסיכום שנתי רשמו הקרנות הכספיות גיוס צנוע יחסית של כ-1.3 מיליארד שקל.
עוד קטגוריה שנהנתה השנה מזרימת כספים חיובית אליה, היא זו של הקרנות הממונפות והאסטרטגיה, שרשמו גיוסים נאים של כ-350 מיליון שקל, ובכך ציינו את השנה הטובה ביותר שלהן היסטורית.