הכלכלן הראשי אלכס זבז’ינסקי: האינדיקאטורים במשק, כגון הרכישות בכרטיסי אשראי או המכירות ברשתות השיווק ממשיכים להצביע על האטה בצמיחת הצריכה הפרטית. לעומת זאת, נתוני יצוא השירותים והיבוא ממשיכים להיות חזקים. העלייה בשכר הממוצע במשק על רקע הירידה בתוספת המשרות במגזר העסקי לא בהכרח מעידה על שוק עבודה חזק, במיוחד נוכח הגידול במספר תובעי דמי אבטלה. נתוני חודש ספטמבר שהתפרסמו בישראל שכללו את נתוני יצוא הסחורות והגירעון הממשלתי לא כל כך מייצגים בגלל השפעת החגים. נצטרך להמתין לחודש הבא כדי להבין טוב יותר את המגמה. להערכתנו, הסיכוי לעליית הריבית של בנק ישראל בחודשים הקרובים נותר נמוך.
קרן המטבע הבינלאומית הורידה לראשונה בשנתיים האחרונות את תחזיות הצמיחה למשק העולמי. הנתונים הכלכליים ברבעון הרביעי בארה"ב ובסין צפויים להיחלש בגלל ההשפעה של מלחמת הסחר. האינדיקאטורים האחרונים מצביעים שאין האצה בסביבת האינפלציה בארה"ב. להבדיל מהירידות בשוקי המניות בחודש פברואר האחרון שהיו בגדר "הוצאת אוויר חם", הירידות האחרונות משקפות הרעה בתחזיות הצמיחה וברווחיות החברות. יחד עם זאת, הסיכון לירידות מתמשכות נמוך, אך שוק המניות צפוי להיות תנודתי ולהניב תשואה נמוכה יחסית למשקיעים.
אנו ממליצים להאריך מח"מ התיק לבינוני - ארוך, להטות תיק האג"ח לטובת האפיק השקלי, לבחור במשקל בינוני - נמוך באפיק המנייתי תוך הטיית החשיפה למניות דפנסיביות יותר, ולהחזיק חשיפה לאפיק הקונצרני בעיקר באמצעות האג"ח בדירוגים הגבוהים.
אנו ממליצים: להאריך מח"מ התיק לבינוני –ארוך, להטות תיק האג"ח לטובת האפיק השקלי,
לבחור במשקל בינוני-נמוך באפיק המנייתי תוך הטיית החשיפה למניות דפנסיביות יותר, ולהחזיק חשיפה לאפיק הקונצרני בעיקר באמצעות האג"ח בדירוגים הגבוהים.