מעלות הודיעה היום על אישור דירוג +BBB באופק יציב לחברת חג’ג’ ייזום ונדלן.
בבחינת הפרופיל העסקי של החברה, מעלות מציינים מיצוב תחרותי מבוסס בתחום ייזום נדל"ן בעיקר בדרך של ארגון קבוצות רכישה בתל-אביב. תלות גבוהה במספר לא רב של פרויקטים וכן נראות נמוכה יחסית של התפתחות החברה בטווח הארוך לאור היעדר מלאי קרקעות משמעותי לפיתוח עתידי.
בבחינת הפרופיל הפיננסי של חג’ג’, מעלות מציינים גידול משמעותי בבסיס ההון בשנים האחרונות. תנודתיות בהכנסות ובתזרימים בשל היקף הפעילות הנוכחי, וכפועל יוצא – תנודתיות ביחסים הפיננסיים. נזילות ’פחות מהולמת’ כהגדרתנו, לנוכח עומס חלויות גבוה.
תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי החברה תשמור בשנה הקרובה על מינוף (יחס חוב לחוב והון עצמי ברוטו) נמוך מ-70% ועל יחס כיסוי ריבית גבוה מ-1x ,בהתחשב בתכניות העסקיות של ההנהלה. הערכת מעלות משקפת צפי לתזרימי מזומנים בהיקף משמעותי מהפרויקטים הנוכחיים של החברה, בעיקר בהתבסס על המיקומים האטרקטיביים שלהם.