עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, אומר היום בסקירה מקרו כלכלית שבועית בעקבות הסכם הסחר הצפוי עם מקסיקו: "אנחנו מאמינים שלמרות המדיניות האגרסיבית של נשיא ארה"ב כלפי שותפות הסחר שלו, נראה הסכמים בסופו של דבר גם עם אירופה וסין". להלן עיקרי הסקירה:
נשיא ארה"ב הודיע על חתימה צפויה על הסכם סחר חדש עם מקסיקו, שעתיד להחליף את ההסכם הקודם (NAFTA), אך בינתיים לא כולל את קנדה. פרטי ההסכם עדיין לא פורסמו אך דווח שהדרישות האמריקאיות לשינויים בנוגע לתעשיית הרכב הושגו.
ההודעה תרמה להמשך סנטימנט חיובי בשווקי המניות ולפיחות בדולר (כתוצאה מהתמתנות החששות בשווקים). אנחנו מאמינים שלמרות המדיניות האגרסיבית של נשיא ארה"ב כלפי שותפות הסחר שלו, הסכם זה מראה שהממשל חותר לשיפור עמדות ולא מעוניין בכוונה בעימות. דבר שמגדיל את הסיכוי שאנו נראה הסכמים בסופו של דבר גם עם אירופה וסין.
בארץ: למרות הנתון החלש לצמיחה ברבעון השני אנחנו מאמינים שנראה תיקון בהרכב הצמיחה. נתוני הייצור התעשייתי ופדיון ענפי המשק ליוני היו חלשים ועקביים עם נתוני הצמיחה לרבעון השני שפורסמו לפני כשבועיים. הנתונים מחזקים את הערכתנו שבניגוד לרבעונים הקודמים שעודכנו בעקביות כלפי מעלה, הפעם לא נראה עדכון משמעותי בנתוני הצמיחה. יחד עם זאת, סביר שכן נראה שיפור בהרכב הצמיחה. כאשר להערכתנו, הצריכה הפרטית והיצוא יעודכנו למעלה והמלאים יעודכנו כלפי מטה.
האינדיקטורים הראשוניים לרבעון השלישי מצביעים על האצה בצמיחה בתחילת הרבעון ועל המשך לחצי שכר.
למרות הצמיחה החלשה ברבעון השני, האינדיקטורים הראשוניים לרבעון השלישי מצביעים על האצה קלה בצמיחה, כך גם על פי המדד המשולב למצב המשק של בנק ישראל שעלה ב-0.4 אחוז ביולי, גבוה מהממוצע החודשי במהלך הרבעון השני.
גם נתוני האבטלה לתחילת הרבעון השלישי היו טובים; ביולי, שיעור האבטלה עלה קלות ל-4.2 אחוזים (על פי נתונים מנוכה עונתיות). אך במקביל, בגילאי העבודה העיקריים (גילאי 25 עד 64) נרשמה ירידה בשיעור האבטלה ל-3.4 אחוזים (3.6% ביוני). בסיכום התמונה השנתית של שוק העבודה חיובית מאוד. פרסומים מקבילים של עלייה בביקוש לעובדים בתחילת הרבעון, תומכים בהמשך יציבות בשיעור התעסוקה ובעלייה בשכר. האג"חים הצמודים בטווחים הבינוניים עדיין יקרים.
הציפיות לאינפלציה בטווחים של עד 8 שנים ירדו בשבוע האחרון, כנראה בהשפעת המשך הייסוף בשקל, (כ-3% מול הסל מתחילת אוגוסט). להערכתנו, האג"חים הצמודים בטווחים הבינוניים עדיין יקרים.
ישראל: ייצור תעשייתי, פדיון ענפי המשק ויצוא השירותים חלשים ביוני – עקבי עם נתוני הצמיחה החלשים ברבעון השני. המדד המשולב של בנק ישראל בתחילת הרבעון השלישי מראה האצה בצמיחה.ביולי האבטלה עלתה קלות עם ירידה קלה בשיעור ההשתתפות.הציפיות לאינפלציה בטווחים של עד 8 שנים ירדו בשבוע האחרון, בהשפעת המשך הייסוף בשקל.
עוד בעולם: בארה"ב הריבית צפויה להמשיך לעלות במתינות.הסכם סחר חדש הצפוי בין ארה"ב למקסיקו מקטין את החשש מהתעצמות מלחמת סחר.סנטימנט החברות בגוש האירו יציב – שיפור בצריכה לצד חשש מהחרפת מלחמת סחר.