שבוע אחד בלבד לפני תום שנת 2010, ותעשיית קרנות הנאמנות בישורת אחרונה לקראת סיכומי השנה. את השבוע החולף סיימו הקרנות המסורתיות עם פדיונות של כ-340 מיליון שקל – הפדיון השבועי הגבוה ביותר ב-7 החודשים האחרונים. זאת, בהמשך למגמת יציאת הכספים מקרנות אג"ח, מדינה וכללי, שאינן משולבות עם השקעה במניות. מן הצד השני, שבירת שיאים חדשים בגיוסים לקרנות המנייתיות וגיוסים לקרנות אג"ח ושקליות עם חשיפה מנייתית, מצננות את הפדיונות בתעשיית הקרנות לרמה סבירה, זאת, בהתחשב בגיוסי העתק השנה, שעומדים נכון לעכשיו על כ-19 מיליארד שקל.
שוקי המניות בישראל ובעולם רשמו בשבוע החולף מגמה מעורבת עם נטייה לעליות שערים, זאת בעיצומו של ראלי סוף שנה. מדדי ת"א 25, 75 ו-100 סיימו את השבוע בירידה קלה של כ-0.1%, מדד תל-דיב 20 עלה בכ-0.8%, מדד תל-טק 15 קפץ בכ-1.5% ואילו מניות יתר 50 זינקו בכ-4.2%. בשני ענפי מניות, שריכזו עניין רב בשנה זו ובקדמותה, נרשמו מגמות שונות בהחלט: מדד חיפושי הגז ונפט התממש בכ-2.5% ואילו מניות הביומד רשמו עלייה חדה של כ-4.2%. בסיכום שבועי רשמו הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) את הגיוס השבועי הגבוה ביותר מתחילת שנת 2010, גיוס שהסתכם בכ-210 מיליון שקל. עיקר הגיוסים התמקדו, גם השבוע, בקרנות המתמחות במניות בישראל (150 מיליון שקל) ובקרנות הגמישות (50 מיליון שקל). הקרנות המתמחות במניות בחו"ל עדיין הרחק מאחור, ועל אף הביצועים הנאים בשבועות האחרונים, עם גיוס של פחות מ-10 מיליון שקל. ציבור המשקיעים לא נרתע מרמות השיא של מדד המעו"ף, ו"מתדלק" את הבורסה עם גיוסים ערים, כאשר ע"פ הערכות, נרשמה בימים האחרונים התעוררות בגיוסים לקרנות המתמחות במניות השורה השנייה והשלישית, ת"א 75 ויתר.
האפיק הקונצרני נמצא במומנטום שלילי כבר מספר שבועות, ובמהלך השבוע החולף הספיקו מדדי התל-בונד לרדת בעוד כ-0.4%-0.6%, שגרם בנוסף גם לפתיחת ה-spread בינן לבין אגרות החוב הממשלתיות. בקרנות אג"ח חברות וכללי אנו עדים בימים אלו לשתי מגמות שונות: יציאת כספים מקרנות המתמחות בהשקעה באג"ח קונצרני ומנגד, כניסת כספים לקרנות אג"ח כללי עם חשיפה מנייתית של לפחות 10%, ולרוב עם 15% או 20% מניות. בסיכום שתי המגמות האלו, רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי פדיון שבועי של כ-110 מיליון שקל, בדומה לשבוע שעבר, שזהו השבוע הגרוע ביותר עבורן ב-7 החודשים האחרונים.
האפיק הממשלתי נהנה משבוע רגוע יחסית בו נרשמו אף עליות שערים קלות באגרות החוב השקליות (0.2%+), על רקע מגמה מעורבת, עם נטייה לירידות קלות מאוד, באגרות החוב הממשלתיות הצמודות. אך, ציבור המשקיעים שראה ובחן את התנהגות אגרות החוב בחודש החולף, עדיין ממשיך במגמת הוצאת הכספים מקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד, בדגש מקרנות שאינן חשופות לשוק המניות. בסיכום שבועי רשמו קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד פדיונות גבוהים של כ-450 מיליון שקל – הפדיון השבועי הגבוה ביותר מאז השבוע האחרון של 2009, כפי שקרה בדצמבר לפני שנה. מן הצד השני, המשיכו הקרנות השקליות ליהנות מגל הגיוסים אליהן שהסתכם בשבוע החולף בעוד כ-120 מיליון שקל, אשר מוביל אותן לגיוס מצטבר של כ-0.5 מיליארד שקל מתחילת החודש.
הקרנות הכספיות אמנם סיימו את השבוע החולף עם פדיונות קלים של כ-50 מיליון שקל, אך מאחורי הקלעים תעשיית הקרנות הכספיות כמרקחה, ומגמות פנימיות חדות, של כניסה ויציאת כספים מהקרנות הכספיות, הן חלק בלתי נפרד מהן בשבועיים האחרונים. זאת, בעיקר על רקע הודעת פסגות על העלאת דמי-הניהול האפסיים בקרנות הכספיות שבניהולה, אשר ע"פ הערכות מובילה ליציאת כספים משמעותית מהן. חלק מהכספים שנפדה עובר לקרנות כספיות מתחרות ובחלקו האחר עובר לאפיקי השקעה מסוכנים קצת יותר (קרנות אג"ח או שקליות), או לחילופין פחות (פיקדונות בנקאיים), תלוי בפרופיל הסיכון של המשקיע.
קרנות אגד חוץ רושמות שבוע שני ברציפות של פדיונות גבוהים, אשר הסתכמו בשבוע החולף בעוד כ-60 מיליון שקל. מתחילת החודש הן סבלו כבר מפדיונות מצטברים של כ-170 מיליון שקל. זאת, על רקע המשך עליית התשואות באגרות החוב של ממשלת ארה"ב, שמהוות את אפיק ההשקעה המרכזי של קרנות אגד החוץ דרך אותן קרנות נאמנות זרות.
קטגוריה נוספת שהתעוררה בחודש החולף והמשיכה את גיוסיה גם בשבוע האחרון, הן קרנות ממונפות ואסטרטגיה, שכבר ידעו תקופות גיוסים נאות במהלך שנה זו. בסיכום שבועי רשמו קרנות ממונפות ואסטרטגיה גיוס של כ-20 מיליון שקל, אשר מוביל אותן לגיוס חודשי של כ-90 מיליון שקל מתחילת החודש, זאת בעוד ציבור המשקיעים מחפש השקעות אלטרנטיביות לירידות השערים באגרות החוב.
מתחילת החודש, ירדו נכסי תעשיית קרנות הנאמנות בכ-1.4 מיליארד שקל המיוחסים לפדיונות נטו של כ-1.55 מיליארד שקל ולעליית ערך נכסי הקרנות בשווי של כ-0.15 מיליארד שקל. זאת, על רקע עלייה בשיעור של כ-0.05% במדד מיטב לקרנות הנאמנות מתחילת החודש.