עפר קליין, הראל פיננסים<br>קרדיט: יח"צ
עפר קליין, הראל פיננסים קרדיט: יח"צ

לדברי עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים אומר כי צמיחה חלשה בישראל ברבעון השני (על פי האומדן הראשוני) ולמעשה ללא הגידול במלאים הצמיחה הייתה שלילית. אך בסיכום המחצית הראשונה התמונה הרבה יותר מאוזנת, והאינדיקטורים הראשוניים שיש לנו מלמדים שהנתון החלש יחסית הוא נקודתי, ומכאן שהתחזית השנתית שלנו נשארת 3.7 אחוזים.

 

על פי האומדן הראשוני, התוצר במהלך הרבעון השני צמח בשיעור שנתי של 2.0 אחוזים, נמוך מהצפי אך זאת לאחר צמיחה חזקה של 4.8 אחוזים ברבעון הקודם (שעודכנה שוב כלפי מעלה). צפינו לצמיחה חלשה, למרות זאת כל רכיבי הצמיחה העיקריים רשמו התכווצות מלבד עלייה מתונה מאוד בצריכה הפרטית וגידול חריג במלאים (נתון שנוטה להתעדכן בתדירות גבוהה).

 

המומנטום החיובי בארה"ב נמשך גם בתחילת הרבעון השלישי: למרות התגברות המתיחות בין ארה"ב לשותפות הסחר העיקריות שלה, האינדיקאטורים הראשוניים מצביעים על כך שבינתיים המומנטום החזק בצמיחה נמשך גם בתחילת הרבעון השלישי, עם גידול נאה במכירות הקמעונאיות ובייצור התעשייתי. הנתונים ממשיכים לתמוך בהערכתנו שהבנק המרכזי יעלה ריבית בחודש הבא, וגם בסוף השנה.

 

קצב הצמיחה בגוש האירו במחצית הראשונה נמוך משמעותית מהקצב שנרשם אשתקד, אך כנראה יותר קרוב לפוטנציאל הצמיחה המצרפי של האזור.

 

הצמיחה ברבעון השני בגוש האירו עודכנה קלות כלפי מעלה ל-1.5 אחוזים בשיעור שנתי, בדומה לרבעון הקודם ומעט מעל לצפי. בעקבות זאת נרשמה ירידה בממוצע החזאים לגבי הצמיחה השנה, כאשר הממוצע ירד ל-2.1 אחוזים, קצב נאה, אך נמוך מהאופטימיות שנרשמה בתחילת השנה.

 

יוון סיימה את תכנית החילוץ שלה, ומנגד - חששות מהעברת תקציב עם הוצאות גבוהות מאוד באיטליה, לצד התבטאויות של בכירי הקואליציה כנגד הממסד האירופאי, וקריאות להמשך ההרחבות הכמותיות או לפחות למתן עירבון של הבנק המרכזי האירופאי לחוב האיטלקי - מעלים החשש מזעזוע חוב שלילי באירופה ומתבטאים בפתיחה מחודשת של פערי תשואות האג"ח הממשלתיות האיטלקיות מול שאר מדינות הגוש.

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש