"הגידול בפעילות והמיקוד העסקי מביאים לתוצאות מצוינות. נותרים בהמלצת קניה ב-10 ש"ח למניה" - כך עולה מסקירה של ווליו בייס על מניית אספן גרופ. מחיר היעד מהווה 55% אפסייד על מחיר השוק.
האנליסט שי ליפמן מציין שהחברה ממשיכה לפעול בהתאם לאסטרטגיה של מיקוד פעילות נדל"ן מניב במערב אירופה ובישראל: בשנה האחרונה נרכשו נכסים מניבים בהולנד בכ- 570 מ’ ₪, מימשה כמחצית מהפעילות הסולארית (עם אופציה למימוש מלא). מימוש האסטרטגיה מתבטא בתוצאות החציון הראשון של 2018. החברה סיימה את החצי הראשון של שנת 2018 עם גידול של כ- 24% ב- NOI, העלייה נובעת בעיקר מרכישת נכסים בהולנד. אספן מציגה FFO של כ- 44 מ’ ₪, חלק הבעלים כ- 24 מ’ ₪ (קצב שנתי של כ- 48 מ’ שקל, כש- 42 מ’ מיוחסים לפעילות הנדל"ן) עלייה משמעותית לעומת 2017.
ההתמקדות בפעילות המניבה במערב אירופה בשנים האחרונות, בין היתר ע"י רכישה יחד עם שותפים (בניהול החברה), מימוש הפעילות הסולארית, הגדלת ההון העצמי ע"י מכירת מניות באוצר, גיוס סדרת אג"ח חדשה בריבית נמוכה מציבים את החברה על בסיס איתן מאוד להמשך התרחבות במערב אירופה בכלל ובהולנד בפרט.
ליפמן מזכיר כי "החברה מנהלת את הנכסים עבור שותפיה ואנו רואים חשיבות לעסקאות מסוג זה שמגדילות את היקף הפעילות של החברה ויכולות לספק לה בעתיד תשואות עודפות. אנו מעריכים כי החברה תשאף להמשיך ולהגדיל את היקפי הפעילות במערב אירופה ורואים בכך צעד מבורך. ביולי התקשרה החברה בהסכם למכירת נכס בשטוטגרט, גרמניה תמורת כ- 43 מ’ ₪, כתוצאה מכך הכירה החברה ברווח מעליית ערך (לאחר הוצאות מס) של כ- 12 מ’ ₪, מה שממחיש את הביקוש לנכסים מניבים באירופה בכלל ובגרמניה בפרט, וכי נכסי החברה רשומים בשווים ריאליים ואף נמוכים בספרי החברה וטרם מימשו את מלוא הפוטנציאל שלהם".