אלה פריד, אנליסטית בכירה לתחום האנרגיה בלאומי שוקי הון, מפרסמת היום התייחסות ראשונית להשפעות החשיפה לטורקיה על אורמת טכנולוגיות. מחיר היעד הנוכחי הוא 59 ש"ח, והמלצת קניה (משקל יתר) – הכל תחת בחינה מחודשת.
"במחצית השנייה של השנה, החשיפה של מגזר המוצרים לטורקיה תמשיך להיות גבוהה, בעוד חלקו של המגזר כולו בתמהיל הרווחיות ימשיך להצטמצם. ברבעון הראשון של שנת 2019, צפויים לבוא לידי ביטוי בהכנסות וב-EBITDA עוד כ-100 מגה וואט חשמל.
"כיום, עיקר הרווחיות של החברה מגיעה ממגזר החשמל - כ-86%. סך שיעור ה-EBITDA של המגזר המוצרים בתוך ה-EBITDA הכולל החזוי לשנת 2018 נאמד בכ-13% והוא צפוי לרדת לקראת רבעון הראשון של שנת 2019, כאשר יבואו לידי ביטוי ב-EBITDA עוד כ-100 מגה וואט במגזר החשמל או כ-65 מגה וואט בהנחה שפונה עד אז לא תחזור לפעילות.
"נציין, כי השנה, טורקיה מהווה עדיין הסגמנט גיאוגרפי מוביל במגזר המוצרים. נציין, כי חוזי האספקה הקיימים של אורמת לטורקיה נקובים בדולר ארה"ב ומרבית הפעילות במדינה זאת מתנהלת בהעברות מידיות במזומן ובאמצעות מכתבי אשראי.
"בתחילת החודש, הצבר של מגזר המוצרים נאמד בכ-229 מיליון דולר. התחזית המעודכנת של החברה לסך הכנסות מגזר המוצרים בשנת 2018 נאמדת בכ-190-200 מ’ ד’ץ מכירות מגזר המוצרים בשני הרבעונים הראשונים של השנה עמדו על 103 מיליון דולרץ הצבר המחושב של מגזר המוצרים לשנת 2019 נאמד כעת בכ-146 מ’ ד’. מתוך זה, הודיעה החברה על חוזים מניו זילנד וארה"ב לשנה הבאה בהיקף של כ-86 מ’ דולר. נציין כי שיעור הזמנות אלה מהווה כ-58% מהצבר המצוי כעת לשנת 2019. בנוסף לכך קיימות להערכתנו בצבר כמה הזמנות קטנות שמקורן באיזור אסיה-פסיפיק.
"לסיכום: אנחנו מעריכים כי כשני שלישים מצבר המוצרים הקיים כעת לשנת 2019 צפוי להגיע מחוץ לטורקיה. בשלב זה החשיפה העתידית הכוללת אינה ניתנת לכימות, שכן היא תהייה תלויה במידה רבה בהתפתחות המצב. נציין כי החברה לא הודיעה על שינוי בתחזיות. נציין עוד, כי ההמלצה שלנו נמצאת בשלב של בבחינה מחדש ואנו נעדכן בהקדם", סיכמה פריד.