חברת דירוג האשראי S&P מעלות מודיעה היום על אשרור דירוג המנפיק ’ilAAA’ לחברת נמלי ישראל, תחזית הדירוג יציבה. כמו כן מאשררים במעלות דירוג ’ilAAA’ לשלוש סדרות אג"ח בהיקף כולל של כ-2.5 מיליארד ₪ ע.נ.
חברת נמלי ישראל – נכסים ופיתוח ("חנ"י") היא חברה בבעלות מלאה של ממשלת ישראל שאחראית מתוקף חוק לפיתוח ולתחזוקה של נכסי נמלי הים של מדינת ישראל. החברה פועלת במודל "בעל בית" והיא מקבלת תשלום מחברות התפעול של נמלי הים: חיפה, אשדוד ואילת כמו גם מהיבואנים, מהיצואנים ומגורמים אחרים הפעילים בנמלים. החברה נמצאת בעיצומו של פרויקט השקעה ענק להקמת שני נמלים חדשים, נמל הדרום בסמוך לנמל אשדוד ונמל המפרץ בסמוך לנמל חיפה. עלות הקמת נמלים אלה מסתכמת בכ-9 מיליארד ₪, והחברה גייסה כ-2.5 מיליארד ₪ בהנפקת אג"ח וכ-320 מיליון ₪ חוב בנקאי.
"לאור החשיבות של נמלי הים לכלכלה המקומית, הנובעת מכך ש-99% מהסחורות הפיזיות הנכנסות אל המדינה או יוצאות ממנה עוברות דרכם, אנו סבורים שמעמדה הדומיננטי של החברה תומך מאוד בפרופיל הסיכון העסקי שלה", מציינים במעלות. "אנו מעריכים כי על אף הפגיעה בפרופיל הסיכון הפיננסי של החברה כתוצאה מגיוס החוב, החברה תמשיך להציג יחס מתואם FFO לחוב של לפחות 10% הודות להכנסות סבירות מפעילות שוטפת ועלויות תפעול נשלטות.
"אנו מאשררים את דירוג המנפיק ‘ilAAA‘ של חברת נמלי ישראל ואת הדירוג ‘ilAAA‘ לשלוש סדרות אג"ח (סדרות א’, ב’, ג’) בהיקף כולל של כ-2.5 מיליארד ₪ ערך נקוב. תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו שב-24 החודשים הקרובים תצליח החברה לשמור על יחס מתואם FFO לחוב של כ-10%, תוך שימור פרופיל הנזילות שלה כך שלא תזדקק כמעט להלוואות בנקאיות לטווח קצר. עם זאת, אנו צופים כי החברה תעמוד בתכנית ההשקעות הגדולה שלה".