הוול סטריט בארצות הברית מרכז את השווקים הכלכליים העולמיים החל משנת 1700, אבל שווקים כלכליים אחרים היו בסביבה הרבה לפני כן.
שוק ההון: לא רק סוחרים מתרוצצים בין מסכי ענק מהבהבים
שוק ההון הוא מערכת שבאמצעותו מתרחשות עסקאות כלכליות. הוא אינו חייב להיות ממוקם במיקום מסוים, למרות שהשווקים הכלכליים הגדולים בעולם, כגון הבורסה בניו יורק או בטוקיו הם מקומות בהם מתבצע מסחר כלכלי ברמות שמשפיעות על התנהלות כלכלית של כל העולם.
כל שנדרש כדי ששוק פיננסי יתקיים הוא קנייה, מכירה, ונכסים כלכליים כגון אגרות חוב, מניות או חוזים, שקונים רוצים להחליף עם מוכרים. כשרוב האנשים חושבים על מניות ועל השווקים הכלכליים, התמונה של הוול סטריט ולוחות אלקטרוניים עולה על דעתם, אך שוק ההון התפתח היום לממדים בינלאומיים עצומים, והמסחר בכספים ובסחורות מתבצע בכל מקום בעולם.
הדוגמה המוקדמת ביותר של שוק ההון היא הבנקים המלווים בתחילת המאה ה-14 באירופה
שווקים אלו פעלו לפני רעיון המלאי, הבעלות החלקית על חברה שהושגה על ידי רכישת מניות. לבנקים מוקדמים ומלווים בריבית, כל השווקים הכלכליים היו מבוססי חובות. הם היו נותנים הלוואות לממשלות ויחידים, ואז היו קונים, מוכרים וסוחרים בהחזרי ההלוואה.
איך אנשים הלוו פעם כספים?
חשבו על הדוגמה הבאה: אם המלווה בריבית הלווה לסוחר בוונציה אלף לירות, ההסכם עשוי היה לקבוע שהסוחר צריך לשלם למלווה בריבית 1,100 לירות. התנאים עשויים להיות חמישים לירות לחודש, במשך 22 החודשים הבאים.
לאחר החזר חלק מהחוב בסכום של 650 לירות, במשך למעלה משלושה עשר חודשים, ובמקרה בו המלווה בריבית היה זקוק למעט מזומנים ולא יכול היה לחכות לתשעת החודשים הנותרים כדי לקבל את היתרה של 450 לירות, הוא היה רשאי לדרוש מהלווה את יתרת הסכום בתוך פרק זמן קצר יותר, או באמצעות תמורה של סחורות שוות ערך.
תארו לעצמכם אלפי עסקאות כאלו שמתרחשות בקביעות עם קונים, מוכרים ולווים רבים
כך נראה שוק ההון הראשון. עסקאות ראשוניות אלו התבססו על חובות, והגדירו את המבנה למשתתפי רבים בשווקים כלכליים, שעזרו זה לזה לייצר כספים רבים תוך כדי התנהלות דומה.
בשוק ההון של היום, המלווה בריבית או הבנק עשויים לקנות את התשלומים העתידיים בהנחה. נניח ב-420 לירות.
הבורסה הראשונה
הבורסה הראשונה בעולם הוקמה באנטוורפן, בלגיה, בשנת 1460. היא עסקה בעיקר בסחר בניירות ערך ובאיגרות חוב. ברוקרים ומלווים בריבית היו נפגשים שם על מנת לבצע עסקים ממשלתיים ופרטיים. בשנת 1500 לא היו מניות אמיתיות. אנשים עסקו אך ורק בשטרי חוב ובאג"ח.
שותפויות עסקיות רבות נוצרו, וכספים הניבו הכנסות כמו מניות, אבל לא הייתה שום התנהלות רשמית להחלפת מניות.
לידת הבורסה בניו יורק
למרות האיסור על הנפקת מניות, הבורסה בלונדון הוקמה רשמית בשנת 1801. היות וחברות לא הורשו להנפיק מניות עד שנת 1825, המסחר היה מוגבל ביותר. בניגוד למה שאנשים רבים אולי חושבים, הבורסה בניו יורק לא הייתה הבורסה הראשונה בארצות הברית. בורסת פילדלפיה מחזיקה בתואר זה.
אך הבורסה בניו יורק הפכה במהרה להיות הבורסה החזקה ביותר במדינה, בשל היעדר כל סוג של תחרות מקומית, ובזכות המיקום שלה במרכז הסחר והכלכלה בארה"ב. הבורסה בלונדון הייתה שוק המניות העיקרי באירופה, ואילו הבורסה של ניו יורק הייתה הבורסה העיקרית לאמריקה ולעולם.
חידושים טכנולוגיים רבים במערכות מסחר במניות בוול סטריט, לפני עידן המחשבים
ההשפעה המדהימה של המחשבים שעיצבה מחדש את הנוף הסובב את וול סטריט היום היא משהו חדש, ומדגישה עוד יותר את ההשפעה המשמעותית של פלישת הטכנולוגיה לעולם. לפני הטלגרף, בשנות החמישים, השמים מעל הוול סטריט היו פתוחים וברורים.
כעבור זמן קצר, דחיסת הטלגרפיה את הזמן והמרחב, הפכה את הנוף. בימינו, הטלגרפיה נתפסת כסוג של טרנפורמציה מכריעה שהוחלפה על ידי האינטרנט. במובנים רבים, הטלגרף היה דרמטי יותר, שכן הייתה זו הפעם הראשונה בהיסטוריה האנושית, שניתן היה להעביר מסר מעבר לאופק, באופן מידי.
השינויים בשוק ההון, שנגרמו על ידי הטכנולוגיה, הם מורכבים, אבל מתוחכמים: רצפת החליפין בטוקיו נסגרה והוחלפה על ידי אלקטרוניקה בשנת 1998.
שוק המניות האלקטרוני הראשון – נאסד"ק
שוק אלקטרוני גלובלי לקנייה ומכירה של ניירות ערך, כמו גם מדד טכנולוגי להשוואת מניות בארה"ב. נאסד"ק הוקמה על ידי האיגוד הארצי של העוסקים בניירות ערך (NASD) על מנת לאפשר למשקיעים לסחור בניירות ערך על מערכת ממוחשבת, מהירה ושקופה, והחלה לפעול בפברואר 1971.
המונח "נאסד"ק" משמש גם כדי להתייחס למדד הנאסד"ק, מדד של למעלה משלושת אלפים מניות הרשומות בבורסה בנאסד"ק, שכולל את הטכנולוגיה המובילה בעולם ואת ענקי הביוטכנולוגיה כמו אפל, גוגל, מיקרוסופט, אמזון, ואינטל.
היום ברכיים ומרפקים מוחלפים במחשבים
רצפות המסחר המהוות את הסמל של השווקים הפיננסיים ברחבי העולם, נמצאו עד לפני שני עשורים בסכנת הכחדה. ברוקרים וסוחרים שנהגו להסתמך על רפלקסים מהירים של תנועות מרפקים וברכיים, מסתמכים היום על תכנות מחשב שמספקות נתונים בזמן אמת במהירות שיא.
להתנהלות בשוק ההון על רצפת המסחר ושימוש במכונות ידניות יש ערך סנטימנטלי. כשהשווקים הופכים להיות טכנולוגיים, המחיר האנושי של ההתקדמות הוא גבוה. כל מי שהיה על רצפת המסחר בבורסות בניו יורק או בשיקגו, יודע שהשווקים של היום הם באמת אישיים, מתבצעים פנים אל פנים, מרפק אל מרפק, ויוצרים חוויות אישיות.