התייחסות ירון זר, אנליסט כלל פיננסים ברוקראז’ לרציו,אבנר ודלק קידוחים: בחודש שחלף מאז סקירתנו "המקדח ידבר" (מיום 17/11), בדומה להערכותינו, הפנימו המשקיעים כי המלצות ועדת ששינסקי ימותנו וכן נתגלו סימני גז בלוויתן. בנוסף, נרשמו עליות חדות בשיעורים של כ- 14%-27% במניות השותפויות בלוויתן.
לאור מחיקת הדיסקאונט אנו מורידים את המלצתנו למניית רציו מתשואת יתר לתשואת שוק במחיר יעד של 55 אג’. לאור צמצום הדיסקאונט אנו מורידים המלצתנו למניות אבנר דלק קידוחים מקניה לתשואת יתר ומחיר יעד של 3 ש"ח ו- 16 ש"ח בהתאמה. לישראמקו מעניקים מחיר יעד של 50 אג’.
יודגש כי האופטימיות שלנו לגבי לוויתן מתחילת השנה ועד כה השתלמה למשקיעים.
אנו עדיין אופטימיים לגבי לוויתן. להערכתנו, אומדן עתודות הגז הטבעי בלוויתן עשוי לגדול משמעותית במהלך שנת 2011 ככל שיצטברו נתונים נוספים, כגון קידוחים ומבחני הפקה.
יחד עם זאת, התרחיש הסביר לדעתנו הוא כי לא יחול שינוי משמעותי באומדן העתודות לאחר תוצאות הקידוח הנוכחי. גם בתרחיש בו עובי שכבות הגז בקידוח הנוכחי יעלה על הצפי הראשוני עדיין להערכתנו לא צפוי עדכון משמעותי לגבי כלל המאגר. מאחר שמדובר במאגר גדול יידרש יותר מקידוח אחד בכדי לבסס את האומדן.
לסיכום,
מאז שהעלנו המלצות לשותפויות לוויתן נרשמו בהן עליות חדות. הסיכון במניות הללו עדיין גבוה. הודות לרישיונות הנוספים עדיפות להשקעה דלק קידוחים ואבנר.