"מספר גורמים אינפלציוניים עשוים להפתיע לטובה בחודשים הקרובים ונותנים עדיפות לאפיק הצמוד, בעיקר בחלק הקצר יותר (60:40 לטובת צמוד)". כך עולה מסקירת מאקרו שבועית של יניב חברון, האסטרטג הראשי של בית ההשקעות אלומות.
המלצות מרכזיות: "בנק ישראל עשוי להגביר איתותים להעלאת ריבית, כדי להכין את השוק. אבל האיתות האמיתי יהיה תלוי בבורסת השמות לנגיד/ה הבא. ציפיות הריבית בשוק גבוהות מדי אבל אנחנו מעדיפים מח“מ קצר יותר לחודשים הקרובים בעקבות חשש להפתעה במדדים והמרוץ לנגיד/ה שעשוי להיות מלווה בטון ניצי יותר.
"למרות החשש מתנודתיות בשקלי הארוך (142,347), תשואת המקביל האמריקאי הופכת אותו לאטרקטיבי. רצוי להחזיק את המח“מ השקלי ע“י סינטטי (142.347) וקצרים.
"התלילות בעקום הממשלתי המקומי, מהגבוהות בעולם, אינה תואמת את מצב המשק והציפיות לעליית ריבית. העקום השקלי הארוך (30 שנה) נראה אטרקטיבי. עדיף למכור את ה 5-10 ולקנות את ה 30.
"דוח התעסוקה בארה“ב אולי לא הציג שיאים חדשים, אבל בהחלט מעיד עד כמה רחוקה ארה“ב ממצב של מיתון. השווקים בינתיים מתעלמים ממלחמת הסחר. יחד עם זאת, התחזקות שלה תוריד מהאטרקטיביות של התאגידים הגדולים בארה“ב, מוצרי צריכה, אלקטרוניקה ורכב.
"הסטות הכספים משווקים מתעוררים של גופים גדולים בעולם עשויות להתחזק. מחיר הנפט הגבוה, הדולר ששומר על יציבות ומלחמת הסחר, ממשיכים להוריד מהאטרקטיביות של שווקים מתעוררים", הוסיף חברון.