"אנו ממליצים לשמור על חשיפה מנייתית במשקל בינוני ומטה תוך מתן משקל עודף לשוק האמריקאי, בפרט מניות סקטורי הצמיחה של החברות שעיקר פעילותן בתוך ארה"ב". כך עולה מההמלצות המרכזיות של אלכס זבז’ינסקי, כלכלן ראשי במיטב דש. במסגרת סקירת מאקרו ושווקים שבועית, זבז’ינסקי ממליץ בינתיים על מח"מ התיק של כ-4 שנים ללא העדפה לאפיק הצמוד או השקלי. כן מומלץ להחזיק חשיפה לאפיק הקונצרני בעיקר באמצעות האג"ח בדירוגים הגבוהים.
עיקרי הדברים: השכר הממוצע במשק ממשיך לעלות, אך גידול במשרות שכיר הואט, מה שיכול להצביע על היצע נמוך של עובדים זמינים.
אנו סבורים שהתנאים הקיימים לא תומכים בעליית הריבית בישראל, אך קיים סיכוי שבנק ישראל יבחר בכל זאת לשלוח מסר לפיו בחודשים הקרובים יבשילו התנאים למהלך.
סימנים שונים מעידים שהשלכות מלחמת הסחר, שצפויה להחריף, כבר משפיעות על הכלכלה העולמית. הסיכון להרעה בנתונים הכלכליים בחודשים הקרובים עלה.
הפדיונות בשוק הקונצרני המקומי עדיין קטנים יחסית לאירועים דומים שהיו בעשור האחרון, אך הכמות הגדולה של כספים שנכנסנו לקרנות בשנת 2017 מעלה סיכון להמשך המגמה. יחד עם זאת, מדובר בעיקר באירוע "נזילות" ולא בכשל פיננסי של החברות.
המגמה בשוק האג"ח הממשלתי המקומי הייתה לאחרונה הפוכה לעומת במדינות המפותחות האחרות. כתוצאה מזה, תלילות העקום בישראל הפכה בין הגבוהות בעולם, למעט המדינות עם בעיות מיוחדות.
עקום ציפיות האינפלציה הגלומות כמעט שטוח, מה שמעלה אטרקטיביות של הניירות הצמודים הארוכים יותר.