סדר העדיפויות של פסגות בית השקעות משתנה שופרסל  הופכת למומלצת ביותר מבין הרשתות המזון. כך עולה מסקירה שמפרסם היום האנליסטית טליה לויברג:

שופרסל- בעדכון האחרון שלנו לענף מה-22.2 שופרסל  הייתה הפחות מועדפת מבחינתנו. מאז הניבה המניה תשואת חסר מהותית ביחס לשוק ולענף שבין סיבותיה גם השפעה טכנית של עדכון המדד שהובילה להיצעים מהותיים בנייר. חולשה זו הביאה להתרחבות הדיסקאונט ל-6%, הגבוה מבין רשתות השיווק, דיסקאונט המשתקף גם במכפיל הנמוך ביותר שמציגה החברה ל 2010. זאת, במקביל להיותה ההשקעה היציבה בענף ולהמשך ההתמודדות המרשימה (והמפתיעה) שמפגינה הרשת.

רמי לוי- אין ספק כי גם ב 2010 תציג הרשת שיעורי צמיחה ורווחיות גבוהים ממתחרותיה. יחד עם זאת, צפי להמשך מגמה חיובית ב 2010 ובט"א מגולם מבחינתנו במחיר היעד אשר משקף פרמיה בתמחור המניה בשוק. אין ספק כי בין הסיבות לחוזק הנייר, מעבר לתוצאות החזקות, נמצא גם עודף הביקוש הטכני על רקע עדכון משקלות המדד. ועל כן, היינו ממליצים להמתין למחירים נוחים יותר.

רבוע כחול- תוצאות הרבעון הרביעי, צפי למפנה ואופטימיות ששידרה ההנהלה בכנס הביאו למהלך של 23% במניה מאז המלצתנו על תחילת חשיפה לנייר ב 22.2. הפוטנציאל לט"א מגולם מבחינתו במודל- הן ברמת הצמיחה והן ברמת הרווחיות (4.5% כמייצגת). יחד עם זאת, השיפור צפוי להיות הדרגתי מאוד כאשר נתחי השוק מתחילת השנה מציגים רמת שפל של 19.5% בלבד. תמחור מלא לצד מכפיל שנושק ל 20 ל 2010 הופכים את המניה שוב לפחות מעניינת.

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש

  • 3
    ל - 2

    ראשית אין מה להשוות את הוצאות התפעול בין 2 רשתות, כמו להשוות רגליים של סוס לרגליים של נמלה. חוצמזה עכשיו שרמי לוי יהיה חייב לשלם לעובדים שלו כמו קו אופ ושופרסל הוצאות התפעול יקפצו. עדין שופרסל מתכננת פתיחת סניפים גדולה ואז הוצ' המטה כאחוז מהמכירות יקטן. הם עושים בשופרסל עוד דברים כמו הסדרנות העצמית ועוד כל מיני פרוייקטים שיבשילו בעתיד ולכן צודקים בפסגות

    • יודע דבר
    • 05/04/2010 23:00
  • 2
    לולא הוצאות תפעול ומכר היתה ענקית היום

    שופרסל בהנהגת ההנהלה ביצעה צעדים אסטרטגיים יוצאים מן הכלל שכללו בין היתר מיתוג הרשתות דיל וביג, שיפור חוזי סחר מול ספקים והכנסת מותג פרטי בצורה מרשימה. אך ההבדל העיקרי בינה לבין רמי לוי הוא הוצאות המטה והמכר. אין מה לעשות שופרסל כמו חברות רבות תקועה בהסדרים קיבוציים עם עובדיה וזו רק סיבה אחת. על מנת לשפר את הרווח התפעולי שלה לא דרך ההכנסות היא חייבת לרה-ארגון בהוצאות.בברכה,

    • אקסקליבר
    • 02/04/2010 08:12
  • 1
    רמי לוי זה שורט מטורףףףףף

    מנופחת!

    • אמיר
    • 01/04/2010 14:17