מעלות מאשררת דירוג ’+ilA ’לסדרות האג"ח הלא מובטחות בעקבות של סלקום יישום מתודולוגיה להערכת שיקום חוב, כולל הרחבת סדרה י"א בהיקף של עד 220 מיליון ₪ במסגרת הנפקה פרטית עתידית מיוני 2017. ההחלטה, בעקבות יישום לראשונה של מתודולוגיה להערכת שיקום חוב של תאגידים לא-פיננסיים, אנו בוחנים את שיעור שיקום החוב של סדרות האג"ח השונות בהינתן תרחיש כשל פירעון היפותטי.
מעלות קובעת לסדרות האג"ח של סלקום דירוג ‘+ilA ,‘זהה לדירוג המנפיק. דירוג שיקום החוב לסדרות אלו הוא ’3 .’ להערכתם לשיעור שיקום החוב מוגבלת לטווח של %50%-70 על אף המוצג במפל התשלומים, בשל הערכתם כי במסלול ההתדרדרות, החברה תחליף חוב לא מובטח בחוב מובטח או בכיר.
הנחות עיקריות לתרחיש כשל פירעון היפותטי: שנת אירוע כשל פירעון היפותטי: 2023. מיתון במשק יביא לירידה בצריכה, לעלייה בשיעור הנטישה ולהתגברות התחרות במרבית תחומי הפעילות, אשר יפעילו לחץ שלילי על תזרים המזומנים והנזילות של החברה, כך שלא תוכל לעמוד בתשלומי שירות החוב שלה. החברה תמשיך לפעול כעסק חי בשל היותה בין מובילות השוק בתחום התקשורת בישראל ותעבור ארגון מחדש