ארקו החזקות ו- GPM מפרסמות את התוצאות הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2018. כיום GPM פועלת ב-21 מדינות בארה"ב בפריסה הכוללת כ-1,360 אתרים, מהם כ-1,225 אתרים בהפעלה עצמית.
האסטרטגיה העסקית של GPM מושתתת בעיקרה על הרחבת הפעילות, דרך רכישות של מקבצי אתרים, הכוללים חנויות נוחות ותחנות דלק. במסגרת אסטרטגיה זו, השלימה GPM בחודש אפריל 2018 את עסקת E-Z Mart, במסגרתה נרכשו 267 חנויות נוחות ותחנות דלק בהפעלה עצמית ופעילות סיטונאית, הכוללת אספקת דלקים ל-6 תחנות דלק ונכסים נוספים. עסקה זו הינה עסקה מהותית אשר הגדילה בכ-25% את מצבת האתרים של GPM, צפויה להגדיל את היקף מכירות הדלקים בכ-230 מיליון גאלונים לשנה והגדילה את היקף הפעילות של GPM בדרום ארה"ב, שהינו אזור הרושם נתוני צמיחה גבוהים יחסית לאזורים אחרים.
GPM פועלת בתקופה זו להטמעת העסקה החדשה ברשת, תוך עדכון מערך ההסכמים השונים של הפעילות הנרכשת במטרה לתת ביטוי ליתרונות לגודל הנובעים מהשתייכות לרשת המונה למעלה מ-1,300 אתרים ובשלב זה ללא צמצום משמעותי בעלויות הנהלה וכלליות (עד להשלמת תהליכי הטמעתה).
אריק קוטלר, מנכ"ל ויו"ר ארקו החזקות: " אנו מסכמים את הרבעון הראשון עם צמיחה דו ספרתית בהכנסות לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה. לצד הצמיחה בפעילות, ברבעון הראשון של השנה רשמה GPM הפסד וזאת כבכל שנה וכפי שמאפיין את ענף חנויות הנוחות ותחנות הדלק באזורי פעילותה בארה"ב ברבעון הראשון של כל שנה, בשל עונתיות. העונתיות באה לידי ביטוי מוגבר השנה בשל מזג האויר הקשה ששרר ברבעון הראשון באזורי פעילותה של GPM כמו גם צריכה פרטית נמוכה יחסית.
"אנו ממשיכים ביישום אסטרטגיית הצמיחה, כאשר באפריל האחרון השלמנו את עסקת E-Z Mart הכוללת 267 תחנות דלק וחנויות נוחות ואספקת דלקים ל-6 תחנות דלק נוספות. מדובר בעסקה משמעותית אשר מבססת את מעמדה של GPM כאחת מרשתות חנויות הנוחות המובילות בארה"ב ומצעידה אותה צעד נוסף קדימה".
ברבעון הראשון של 2018 המשיכה GPM בהטמעה של מועדון הלקוחות ויישום אסטרטגיית תמחור הסיגריות בה החלה בסוף שנת 2017, הכוללת צמצום הרווחיות הגולמית ממכירת סיגריות וזאת במטרה להגדיל את תנועת הלקוחות בחנויות הנוחות והגדלת סל המוצרים הנמכרים בכלל. נתוני GPM המוצגים הינם בדולרים, ונתוני ארקו הינם בשקלים.
להלן תמצית הדוחות הכספיים של חברת GPM לרבעון הראשון לשנת 2018: הכנסות GPM ברבעון עלו בכ-21% לכ-660 מיליון דולר, בהשוואה לכ-546 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול בהכנסות נובע מתרומתה של עסקת Roadrunner שהושלמה ברבעון השני של 2017 וכוללת 92 חנויות נוחות ותחנות דלק בהפעלה עצמית ו-7 מסעדות מזון מהיר, וכן עסקת Jiffy Stop שהושלמה ביולי 2017 וכוללת 7 תחנות דלק וחנויות נוחות בהפעלה עצמית. בנוסף, תרמה להכנסות גם עסקת Crenco שהושלמה ברבעון הנוכחי, וכוללת 5 תחנות דלק וחנויות נוחות.
היקף הגאלונים שנמכר ברבעון הראשון לשנת 2018 עלה בכ-12% לכ-204 מיליון גאלונים, בהשוואה לכ-182 מיליון גאלונים ברבעון המקביל אשתקד. הגידול בהכנסות ממכירת דלקים נובע מעלייה בכמות הגאלונים בעקבות העסקאות שהושלמו בשנת 2017 ובתקופת הדוח, וכן מעלייה במחירי המכירה הממוצעים לגאלון בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
גידול זה קוזז, בין היתר, על ידי ירידה ברבעון בהיקף הגאלונים שנמכרו בתחנות הדלק על בסיס same store בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, שנבעה, להערכת GPM, בעיקרה מהשפעת רמות מחירי דלקים גבוהות ביחס לרבעון המקביל אשתקד (נתון המשפיע לשלילה על רמות הביקוש) והשפעות מזג אויר קשה במיוחד ששרר ברבעון (בעיקר בחודשים ינואר ופברואר) שכלל מספר סופות שלגים, טמפרטורות נמוכות וכמות משקעים גבוהה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד שהביאו לירידה בתנועת הלקוחות. כמו כן, הגידול קוזז על ידי השפעת גריעה של אתרים בהפעלה עצמית מתוך מטרה למקסם הרווחיות.ההכנסות מחנויות הנוחות עלו בכ-11% לכ-238 מיליון ברבעון, לעומת כ-215 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הגידול בהכנסות נובע בעיקר מעסקאות שהושלמו בשנת 2017 (סה"כ תוספת של כ-29 מיליון דולר), כאשר גידול זה קוזז על ידי ירידה בהיקף מכירת הסחורות על בסיס same store, שלהערכת GPM, נבעה מהשפעות מזג האוויר הקשה במיוחד ששרר ברבעון, מהצריכה הפרטית הנמוכה ברבעון וממדיניות תמחור הסיגריות. כמו כן, הגידול קוזז על ידי השפעת גריעה של 29 אתרים בהפעלה עצמית בשנה האחרונה, מתוכם 16 ברבעון (מרביתם חנויות טבק בלבד), מתוך מטרה למקסם רווחיות בדרך של סגירה או מכירת אתרים לא רווחיים.
הרווח הגולמי של GPM לרבעון הראשון לשנת 2018 עלה בכ-14% לכ-110 מיליון דולר, לעומת כ-96 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח הגולמי ממכירת דלקים עלה ברבעון בכ-23% לכ-37 מיליון דולר, בהשוואה לכ-30 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. העלייה נובעת בעיקר מגידול בהיקף הגאלונים שנמכרו בגין עסקאות הרכישה שהושלמו, וכן ממרווח דלקים טוב יותר.
הרווח הגולמי מחנויות הנוחות עלה ברבעון בכ-11% לכ-62 מיליון דולר, בהשוואה לכ-56 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הגולמי ברבעון ממכירת סחורות עמד על 26.2%, בדומה לרבעון המקביל אשתקד. שיעור הרווח הגולמי בניטרול השפעת האתרים שנרכשו בעסקת Admiralעמד על 28%. נציין כי שיעור הרווחיות באתרים שנרכשו כחלק מעסקתAdmiral (170 אתרים) הינו נמוך באופן יחסי מזה של יתר חנויותGPM וזאת לאור השיעור הגבוה של מכירת סיגריות ומוצרי טבק בהם (מכירת סיגריות בהיקף של כ-72% מסך המכירות, בהשוואה לכ-39% בשאר האתרים).
GPM סיימה את הרבעון הראשון לשנת 2018 עם הפסד תפעולי של כ-15.3 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של כ-9.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. תנאי מזג האויר ורמות מחירי הדלק המתוארים לעיל, הביאו ברבעון לעלייה בהוצאות מכירה ושיווק וזאת כתוצאה מעליה בהוצאות תחזוקה בעיקר בגין גידול בעלויות פינוי שלג ומעליה בעמלות כרטיסי אשראי, בשל היותן מחושבות כשיעור מהמכירות. בנוסף, נובע הגידול בהפסד התפעולי, בין היתר, מהשפעת גידול בהוצאות הנהלה וכלליות הנובע בעיקרו מגידול במצבת העובדים כחלק מההטמעה של האתרים שנוספו במסגרת העסקאות שהושלמו בשנת 2017 וכן מהוצאות הנהלה וכלליות שנועדו לתמוך בצמיחה הארגונית הנובעת מאסטרטגיה של צמיחה באמצעות רכישות חדשות (הוצאות אשר היו מצטמצמות בחלקן ככל ו-GPM לא היתה נוקטת באסטרטגיה זו); גידול בהוצאות פחת כפועל יוצא מהשקעות ברכוש קבוע והשפעת העסקאות שהושלמו בשנת 2017; וכן גידול בהוצאות אחרות בגין הוצאות שנזקפו בקשר עם תביעת קרן הפנסיה בקיזוז הכנסות מנכס שיפוי שנזקף וסגירת ההתחייבות בגין שטר החוב בעסקת Midwest.
ה-Store level Ebitda של GPM ברבעון הסתכם בכ-12 מיליון דולר, בדומה לרבעון המקביל אשתקד. ה-Adjusted Ebitda של GPM ברבעון הסתכם בסכום שלילי של כ-0.6 מיליון דולר, לעומת סכום של כ-1.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
GPM רשמה ברבעון הפסד של כ-13.1 מיליון דולר (מתוכו הפסד של כ-15.2 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM), לעומת הפסד של כ-13.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד (הפסד של כ-15 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM). ההפסד ברבעון הראשון של השנה הינו אופייני לתחום פעילותה של GPM וזאת בשל העונתיות המאפיינת את תוצאות הפעילות, בעיקר בשל ירידה בתנועת הלקוחות והיקף הצריכה, הנובעים מתנאי מזג האוויר השוררים באזורי הפעילות של GPM בחודשי החורף.
יתרה מכך, הרבעון הראשון של שנת 2018 התאפיין במזג אויר קשה במיוחד (בעיקר בחודשים ינואר ופברואר) שכלל מספר סופות שלגים, טמפרטורות נמוכות באופן קיצוני יחסית למקובל וכמות משקעים גבוהה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד באזורי הפעילות של GPM, תנאים שהשפיעו לרעה על התנועה בחנויות ואף על תמהיל המוצרים הנמכרים. כמו כן, ברבעון הראשון של השנה נרשמה האטה בכלכלה האמריקאית שהתבטאה בגידול בצריכה הפרטית בשיעור הנמוך בחמש השנים האחרונות. זאת ביחד עם סביבת מחירי דלק עולים, השפיעו לרעה על היקף המכירות הכולל ברבעון והרווחיות הגולמית ממכירת סחורות.
נכון ליום 31.3.2018 הונה של GPM הסתכם בכ-166 מיליון דולר (כ-92 מיליון דולר מיוחס לבעלי המניות של GPM), והוא מהווה כ-20% מהמאזן המאוחד של GPM.
למועד פרסום הדוח ל-GPM קווי אשראי לא מנוצלים בסך של כ-124 מיליון דולר. זאת, בנוסף ליתרות מזומנים ושווי מזומנים (ובכלל זאת מזומנים מיועדים ומזומנים משועבדים לזמן קצר) בקופתה של הקבוצה המסתכמות למועד הדוח בסך של כ-448 מיליון שקל (כאשר בחודש אפריל שולמה התמורה בסך של כ-59.6 מיליון דולר (כ-210 מיליון ש"ח) בגין עסקת E-Z Mart וכן שולמו עלויות עסקה רלוונטיות בסך של כ-7.5 מיליון דולר (כ-26.5 מיליון ש"ח) מיתרות המזומנים כאמור ומקווי האשראי של GPM). יתרות המזומנים וקווי האשראי של הקבוצה מהווים עבורה מקור נזילות ובסיס מזומנים רחב וגמיש המאפשרים לה לאתר הזדמנויות חדשות לצרכי המשך צמיחה.
תוצאות חברת ארקו לרבעון הראשון לשנת 2018: הכנסותיה של ארקו ברבעון צמחו בכ-12% לכ-2.28 מיליארד שקל, לעומת כ-2.03 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה מיוחסת הן לצמיחה בהכנסות מחנויות הנוחות והן לצמיחה בהכנסות ממכירת דלקים של GPM.
החברה רשמה הפסד ברבעון של כ-39.1 מיליון שקל (מתוכו הפסד של כ-32.6 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות של החברה), לעומת הפסד של כ-53 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד (מתוכו, הפסד של כ-45 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות של החברה). ההפסד המיוחס לבעלי המניות של החברה נבע מכך שלצד חלקה של החברה בתוצאות הפעילות של GPM בתקופת הדוח, רשמה החברה הוצאות מימון בגין אגרות החוב של החברה, הפחתת עודפי עלות בגין ההשקעה ב-GPM והוצאות הנהלה וכלליות שנזקפו ברמת החברה, שקוזזו על ידי השפעות מס נוספות שאינן מקבלות ביטוי בתוצאות GPM והכנסות בגין השפעת עליית שע"ח דולר-שקל בתקופת הדוח.
הונה של ארקו, נכון ליום 31.3.2018, הסתכם בכ-720 מיליון שקל (מתוכו כ-263 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות של החברה), והוא מהווה כ-24% מסך המאזן המאוחד של הקבוצה.
אירועי החברה בתקופת הדוח ולאחריו: באפריל 2018 השלימה GPM את עסקת E-Z Mart במסגרתה נרכשו 267 חנויות נוחות ותחנות דלק בהפעלה עצמית ופעילות סיטונאית, הכוללת אספקת דלקים ל-6 תחנות דלק ונכסים נוספים. עסקה זו הגדילה את מצבת אתרי GPM בכ-25% וצפויה להגדיל את מכירות הדלקים בכ-230 גאלונים לשנה.
בפברואר 2018 השלימה החברה גיוס חוב בדרך של הרחבת סדרת אגרות חוב (סדרה ג’), במסגרתה גייסה החברה סך (ברוטו) של כ-211.8 מיליון ש"ח, במחיר ששיקף תשואה אפקטיבית של כ-3.6%. מח"מ הסדרה הוא כ-3.5 שנים. בחודש פברואר 2018 דורגו לראשונה אגרות חוב (סדרה ג’) בדירוג של A3.il באופק יציב.
למועד פרסום הדוח GPM עוסקת בהפעלה עצמית של כ-1,360 אתרים ב-21 מדינות בארה"ב, מהם כ-1,225 אתרים הכוללים חנויות נוחות למרביתן צמודות תחנות דלק, וכן אספקת דלקים לכ-135 תחנות דלק המופעלות על ידי צדדים שלישיים. אתרי החברה הינם בחוף המזרחי (Northeast), בדרום-מזרח ארה"ב (Southeast), ב-Mid-Atlantic, במרכז ארה"ב (Midwest) ובדרום-מערב ארה"ב (Southwest).