”המחסור באלטרנטיבות תומך בראלי סוף שנה”

בנק לאומי ממשיך להעריך כי בטווח הקצר הסנטימנט החיובי עשוי להימשך, על רקע האיתנות היחסית של הכלכלה הישראלית והמחסור באלטרנטיבות השקעה שתומך גם כן ב"ראלי" סוף שנה. עם זאת יודגש כי להתפתחויות מעבר לים עשויה להיות השפעה מהותית על מגמת המסחר.

להערכתם, במגזר האג"ח, ההיצע הנמוך הקיים בשוק, תכנית הגיוסים הנמוכה של האוצר והצפי לתוואי עליות ריבית ארוך ומתון ימשיכו לתמוך בתשואות הנמוכות באפיק הממשלתי. בנוסף, התשואה השוטפת הנמוכה המתקבלת באפיק הממשלתי הקצר תומכת בהמשך בהשקעה במח"מ בינוני.

במסחר במט"ח הם מעריכים כי התנהגות הדולר מול השקל תמשיך בתקופה הקרובה להיות מושפעת ממגמת המסחר בעולם. השקל ימשיך להפגין איתנות כך שיתחזק במידה והמטבע האמריקאי יחלש בעולם, וישמור על יציבות במידה ותחול מגמה הפוכה.

בעולם, צפוי המטבע האמריקאי להתנהג הפוך ביחס למפלס החששות של המשקיעים מפני חדלות פירעון אפשרית במדינות בגוש האירו: התגברות החששות תביא להתבצרות בדולר ולהיפך.

להלן סקירה שפרסמו לקראת סוף השבוע:
שבוע המסחר בשוק המניות המקומי התאפיין בדשדוש עם נטייה לעליות שערים קלות. מדד המעו"ף, שאך לא מכבר חצה את רמת ה- 1300 נקודות, רמת שיא כל הזמנים, נותר סביב רמות אלו. בתוך כך, ובהמשך לשבוע שעבר, המשיכו מניות סקטור הנדל"ן לבלוט לחיוב, ובמניות הבנקים נרשמה יציבות. כיום נסחר מדד הבנקים במכפיל הון ממוצע (משוקלל) של כ-1.07 וחברות הנדל"ן נסחרות ברובן מעל להון העצמי החשבונאי. מדדי היתר בלטו בירידות שערים, בהשפעת ירידות חדות בחלק ממניות חיפושי הנפט והגז. זאת, בעקבות המימושים ב"ישראמקו" ועל רקע פרסומים כי גודל המאגר האפשרי ב"שרה" ו"מירה" קטן לעומת הערכות קודמות.
מחזורי המסחר היו גבוהים יחסית. אלו, עמדו השבוע בממוצע יומי על כ-1.85 מיליארד ₪, בדומה לממוצע שנרשם מאז תחילת השנה, ולעומת כ-1.6 מיליארד ₪ בלבד בשבוע שעבר. סטיות התקן הגלומות באופציות על מדד המעו"ף נותרו נמוכות והן עומדות כיום ברמה של כ-13% בלבד. נציין כי רמה זו נמוכה היסטורית, והיא מאפשרת למשקיעים המעוניינים לבצע הגנות על תיקי ההשקעות, לעשות זאת בפרמיה סבירה.

בתחילת השבוע דיווחה חברה לישראל על מספר הסכמים לרכישת גז מחברת הגז המצרית EMG. אספקת הגז תיפרש על פני כ-20 שנה, כאשר הרוכשת העיקרית של גז צפויה להיות בז"ן (חברת בת של החברה לישראל) שתרכוש גז בהיקף של בין 1.8 מיליארד דולר ל-2.9 מיליארד דולר. כמו כן, כי"ל תבצע רכישה באמצעות מפעלי ים המלח בהיקף של כ-370-460 מיליון דולר, או.פי.סי. (חברה בת של החברה לישראל) תרכוש כ-900-700 מיליון דולר. ואיי.סי. פאואר עשויה לרכוש גם כן.
בעקבות ההודעה על העסקה רשמו יחידות ההשתתפות והמניות המחזיקות בזכויות בתגלית הגז "תמר" (ישראמקו, אבנר, דלק קידוחים וכו’) ירידות שערים, ואילו אמפל אמריקן שמחזיקה בכ-12.5% מ-EMG רשמה עליות שערים חדות.
לקראת סוף השבוע נחלשה מניית החברה לישראל בהשפעת הודעת בעלי עניין. על פי הדיווח, עידן עופר השאיל מניות המהוות כ-1.4% מהון המניות של החברה (בהיקף של למעלה מ-400 מיליון ש"ח) למורגן סטנלי לצורך קבלת אשראי.

גל רכישות חדש בפתח?: לאחר שבתקופה האחרונה התרכזה מרבית פעילות שוק המניות סביב פרסום הדוחות הכספיים לרבעון השלישי, בשבוע האחרון פורסמו מספר דיווחים על היתכנות עסקאות בעלי עניין חדשות. כך, בתחילת השבוע זינקה מניית חברת התוכנה נס טכנולוגי’ס בכמעט 20%, בעקבות פרסומים כי ארבע קרנות השקעה מתמחרות על רכישת השליטה בחברה לפי שווי הגבוה בעשרות אחוזים משווי השוק של החברה. לקראת סוף השבוע דיווחה מנורה החזקות כי חברת בת שלה במגעים לרכוש את הבנק לפתוח התעשייה (שכולל כיום בעיקר תיק של חובות לגביה) מידי חברה נכדה של בי.ג’י.איי (שבשליטת מר צביקה בארינבוים).
גם אלביט מערכות דיווחה השבוע על ביצוע רכישה באמצעות חברת הבת בארה"ב. העסקה הינה בהיקף של כ-85 מיליון דולר ותאפשר אלביט מערכות ארה"ב לספק שירותים נוספים לציי מטוסים גדולים המופעלים ע"י צבא ארה"ב.

מספר המשרות הפנויות ירד בחודש נובמבר בכ-15% לעומת אוקטובר
בזירת המאקרו, פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה כי בחודש נובמבר נרשמה ירידה במספר המשרות הפנויות במגזר העסקי והן הסתכמו בכ-58.4 אלף לעומת כ-69.3 אלף בחודש אוקטובר. שיעור המשרות הפנויות מסך המשרות המאוישות והפנויות, ירד גם כן ועמד על כ-2.6% בהשוואה לכ-3.1% בחודש אוקטובר.
נתונים אלו מתפרסמים לאחר שנתוני התעסוקה של הרבעון השלישי הצביעו על כך שלמרות עלייה במספר המועסקים במשק, חלה עלייה בשיעור האבטלה. הגורם לכך הוא גידול משמעותי במספר המשתתפים בכוח העבודה מכלל האוכלוסייה, אשר כאמור על פי נתוני נובמבר, ייאלצו להתמודד עם מספר משרות פנויות קטן יותר.
נציין כי נתוני השכר והתעסוקה תומכים בהערכה לגבי הדומיננטיות של הביקושים המקומיים כגורם שיוביל את הצמיחה בשנה הקרובה. עם זאת, נראה כי ההאטה הצפויה בקצב הצמיחה בשנה הקרובה תהווה גורם הממתן במקצת את ירידת שיעור האבטלה והקרבה לתעסוקה מלאה.

הבורסה עדכנה את הרכבי מדדי המניות והמשקל שלהן
ביום רביעי עדכנה הבורסה את הרכבי מדדי המניות והמשקל שלהן. מדד המעו"ף נותר ללא שינוי. למדד ת"א 75 (שכלל עד כה 76 מניות) נכנסו נכסים ובניין, מנופים פיננסיים, הכשרת היישוב אלרוב נדל"ן, במקום: סאני, אלרון, אלווריון, אזורים ודלק נדל"ן.
במשקל המניות במדד חל עדכון גם כן, ומשקלן של כי"ל, פועלים, בזק, לאומי טבע  מדד המעו"ף הושווה ל-10% (המשקל המקסימאלי). הצורך של תעודות הסל לעדכן את המשקלות הביא לכך שבחלק מהמניות נרשמו מחזורים חריגים בהיקפם. נציין כי מבחינת שערי המניות לא נרשמו שינויים קיצוניים וזאת כיוון שהשינוי היה ידוע מראש וההיערכות כבר בוצעה.