"למרות שחלק מהסיכונים לשוק המניות פחתו, אנו מעדיפים להמשיך עם ההמלצה לחשיפה בינונית ומטה לאפיק המנייתי", כך אומר הבוקר הכלכלן הראשי של מיטב דש, אלכס זבז’ינסקי, בסקירת מאקרו ושווקים שבועית. לדבריו, הרעה בנתונים הכלכליים ובתנאים הפיננסיים תומכת בחשיפת חסר לשווקים המתעוררים.
"אנו ממליצים להאריך מח"מ התיק ל-5 שנים. אנו ממליצים על הטיית התיק לטובת האפיק השקלי. אנו עדיין ממליצים על חשיפה לאג"ח בדירוגים הגבוהים באפיק הקונצרני בישראל", הוסיף זבז’ינסקי.
עיקרי הדברים: המשק ממשיך לצמוח בקצב דומה לחודשים האחרונים, תוך התחזקות הייצור והיצוא וסימני היחלשות בצריכה הפרטית.
המשק נמצא בתעסוקה מלאה, מה שאמור להמשיך ולתמוך בעליית השכר. אולם, ירידה בקצב הגידול של המועסקים פועלת למתן קצב הגידול בסך השכר במשק. שוק העבודה בישראל הפך בשנים האחרונות לתלוי יותר במצבה של הצריכה הפרטית. היחלשות בצריכה, כפי שאנו מעריכים, תוביל לחולשה בשוק העבודה.
סימני היחלשות בפעילות הכלכלית מופיעים לא רק באירופה ויפן, אלא גם במדינות המתפתחות. גם בארה"ב מספר רב של נתונים שהתפרסמו בחודש האחרון היו חלשים מהתחזית ומהממוצע של השנה האחרונה. שוק העבודה האמריקאי ממשיך לייצר משרות ולהוריד אבטלה, אך לחצי השכר נותרו מתונים. העלייה המתונה בעלות יחידת העבודה מבשרת שהסיכון האינפלציוני בארה"ב עדיין מתון.
לפי נתוני שוק העבודה ורכישות מוצרי השקעה ע"י החברות האמריקאיות, הרפורמה במס לא סייעה בינתיים להעלות את השכר ולהגביר השקעות. ה-FED לא מאותת שברצונו לזרז קצב עליית הריבית.
ציפיות האינפלציה בישראל עלו בשיעור גבוה יותר ממה שנגזר מפיחות השקל ועלייה במחירי הנפט.