בחודש מרץ 2018, קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה שלילית של כ-0.6% כתוצאה מירידות השערים שנרשמו בשוקי המניות בארץ ובחו"ל. הטווח הוא בין תשואה שלילית של 1.1% לבין תשואה שלילית של 0.1%. כך עולה מתחזית ביצועי קופות הגמל למרץ 2018 שפרסמו הבוקר מיטב דש.
מהנתונים עולה כי קופות הגמל המנייתיות השיגו תשואה שלילית של כ-2.5%, בטווח של תשואה שלילית של 3.5% עד תשואה שלילית של 1.5%. תשואה חיובית של 0.2% לקופות הגמל המדדיות. בטווח של תשואה אפסית עד תשואה חיובית של 0.4%. תשואה חיובית של 0.3% לקופות הגמל השקליות. בטווח תשואה של 0.1% עד תשואה של 0.5%.
ברבע הראשון של השנה, הקופות הכלליות עברו החודש לטריטוריה שלילית עם תשואה שלילית של כ-0.3%. נציין, כי קיימת שונות בין המסלולים המתמחים (מעל 100 מלש"ח), והדבר תלוי במבנה המסלול ובתמהיל המדד המוביל בו (מידת ה"טהורות" של המסלול).
סיכום חודש מרץ 2018: הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו במרץ 2018 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת שלילית של 0.6%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה שלילית של 1.1% לבין תשואה שלילית של 0.1%.
ירידות השערים בשוקי המניות בעולם ובארץ, תוך תנודתיות גבוהה, פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות החודש. מנגד, עליות השערים באג"ח הממשלתי, הצמוד והשקלי (בעיקר בארוכים), והתחזקות המט"ח (בעיקר האירו) מיתנו את הירידות.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה שלילית: בארה"ב: מגמה שלילית כאשר מדד ה-S&P ירד ב-2.7%, מדד הדאו ג’ונס ירד ב-3.7% ומדד הנאסד"ק ירד ב-2.9%. באירופה: ירידות שערים: ה-DAX הגרמני ירד ב-2.7%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-2.9% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 2.3%. ביפן: מגמה שלילית כאשר מדד הניקיי ירד בשיעור חד של 4.1%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות. גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית בעוצמה חזקה יותר: מדד ת"א 35 ירד ב-4.3%, מדד ת"א 90 ירד ב-2.2%, מדד ת"א 125 ירד ב-3.8% ומדד יתר 50 ירד ב-5.4%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים קלות. מדד התל בונד 20 עלה ב-0.2%, מדד תל בונד 40 נותר ללא שינוי ומדד התל בונד 60 עלה ב-0.1%. אגרות החוב הלא מדורגות ירדו ב-0.9%. באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.6%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.6% ואגרות החוב השקליות עלו ב-0.5%.
סיכום ינואר-מרץ של 2018: הערכתנו: תשואה שלילית של 0.3% לקופות הגמל הכלליות מתחילת השנה. להלן הערכתנו לתשואות המסלולים המתמחים: תשואה שלילית של כ-1.8% לקופות הגמל המנייתיות. טווח התשואות 0.8%- ל- 2.8%-. תשואה אפסית לקופות הגמל המדדיות. טווח התשואות תשואה חיובית של 0.2% ל-0.2% -. תשואה שלילית של כ-0.1% לקופות הגמל השקליות. טווח התשואות תשואה חיובית של 0.2% ל- -0.4 %.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה שלילית במרבית המדדים: בארה"ב: מגמה מעורבת, כאשר מדד ה-S&P ירד ב-%1.2, מדד הדאו ג’ונס ירד ב-2.5% ואילו הנאסד"ק הגדיל לעשות ועלה ב-2.3%. באירופה נרשמו ירידות שערים של ממש: מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-6.4%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-2.7% וה-Eurostoxx 50 ירד בשיעור של 4.1%. ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור חד של 7.1%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית: מדד ת"א 35 ירד ב-4.9%, מדד ת"א 90 ירד ב-1.7%, מדד ת"א 125 ירד ב-3.9% ומדד יתר 50 ירד ב-5.5%. באגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד תל בונד 20, מדד התל בונד 40 והתל בונד 60 ירדו ב-0.4% כ"א. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-0.7%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד בשיעור של 0.7%. לעומת זאת, באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 0.2%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.3% ואגרות החוב השקליות עלו ב-0.2%.