רשות ניירות ערך, בשיתוף עם הבורסה בת"א, החליטה לאשר מספר הקלות להנחיות הבורסה על מנת לקדם הנפקות מניות בכורה. ההחלטה התקבלה, בין היתר, על רקע פניות של חברות שהביעו עניין בהנפקת המכשיר.
יו"ר רשות ניירות ערך, ענת גואטה, אמרה כי "הנפקת מניות בכורה מהווה צעד נוסף באסטרטגיית פיתוח ושכלול שוק ההון הישראלי, ובגיוון חלופות המימון לחברות והיצע מכשירי ההשקעה לציבור המשקיעים. פיתוח השוק יהווה יעד עיקרי באסטרטגיה של הרשות לשנים הקרובות."
רשות ניירות ערך והבורסה פעלו בחודשים האחרונים להשלים מספר תיקונים בהנחיות הבורסה ולקבוע כללים לרישום למסחר של מניות בכורה. האישור המקורי שניתן בחודש יולי 2017 אפשר הנפקת מניות בכורה לחברות גדולות יחסית, הנכללות במדד SME60 ומדד ת"א-125, או חברות בעלות שווי שוק בסך 500 מיליון ₪ לפחות. בנוסף, בהנחיות הבורסה נקבעו גם מגבלות לעניין היקף הסדרה המונפקת כך ששווי מניות הבכורה יוגבל לעד 50% משווי החזקות הציבור ולא יותר מ-20% מסך שווי המניות הרגילות ושווי מניות הבכורה. תנאים אלו נקבעו על מנת לצמצם את הפגיעה האפשרית במסחר במניות הרגילות, ולכן בשלב זה רק חברות בעלות שווי שוק גבוה יחסית ובעלות סחירות גבוהה, יוכלו להנפיק מניות בכורה. נכון להיום רק חברה אחת ניצלה אפשרות זו – חברת CMCT (חברה דואלית) שהנפיקה מניות בכורה בחודש נובמבר 2017.
כעת הרשות אישרה שתי הקלות נוספות בכללים לרישום למסחר של מניות בכורה בהנחיות הבורסה ביחס להנחיות המקוריות שנקבעו במהלך שנת 2017: 1) אפשרות להציע מניות בכורה לראשונה גם בדרך של הנפקת זכויות ו- 2) נקבעה הקלה לגבי אופן חישוב היקף הסדרה המונפקת על ידי חברות דואליות, כך שהמגבלה תחול רק לגבי הסדרה המונפקת בישראל.
פתיחת שוק ההון להנפקת מניות הבכורה תסייע בהרחבת אפשרויות המימון של החברות הציבוריות ותאפשר גמישות רבה יותר בניהול תזרימי המזומנים שלהן כמו גם בשיפור דירוג האשראי, ותספק למשקיעים אפיקי השקעה מגוונים ונוספים.