אדמה פתרונות לחקלאות בע"מ יחד עם הוביי סנונדה בע"מ, אשר יקראו אדמה, דיווחו היום על התוצאות המאוחדות לרבעון הרביעי והשנה שהסתיימו ביום 31 בדצמבר, 2017.
יאנג שינצ’יאנג, יו"ר דירקטוריון אדמה, אמר כי "הצמיחה המתמשכת שלנו ברחבי העולם והביצועים האיתנים שלנו ברבעון הרביעי נעלו את השנה החזקה ביותר שלנו אי פעם. במהלך 2017 מימשנו את היעד האסטרטגי והפכנו לחברת הגנת הצומח האחודה, הגלובלית-סינית היחידה בעולם. השלמת גיוס ההון המוצלח בסך 240 מיליון דולר ממשקיעים מוסדיים מובילים, מעידה על קבלת הפנים החמה שקיבלנו בשוק, ותשמש לתמיכה בתוכניות הצמיחה המרכזיות שלנו בשנים הבאות. המומנטום העסקי שלנו בשנים האחרונות, יחד עם היסודות המוצקים והמיצוב הייחודי של הקבוצה בשוק האגרוכימיה הגלובלי והסיני, מבטיחים שנוכל לממש את הזדמנויות הצמיחה הייחודיות שניצבות לפנינו".
חן ליכטנשטיין, נשיא ומנכ"ל אדמה, הוסיף, "אנחנו שמחים לסכם שנת שיא נוספת עבור אדמה. צמחנו משמעותית במכירות, ברווח הנקי וברווח התפעולי, והגדלנו את נתחי השוק שלנו בכל השווקים המרכזיים בעולם. ביצועים אלו נלווים לשיפור מתמשך בהון החוזר, שהביא אותנו להובלה בענף בהיבט זה, וליצירת תזרים מזומנים משמעותי, אשר מביא את רמות החוב והמינוף של הקבוצה לנמוכות ביותר אי פעם. אנחנו ממשיכים להשקיע בכל תחומי העסקים שלנו, במימוש הכיוון האסטרטגי, בקשר הישיר מול הלקוחות והחקלאים, בהרחבת סל המוצרים, במינוף הפלטפורמות המסחריות והתפעוליות המשולבות שלנו, ובהנעת החברה קדימה."
מכירות: צמחו ב-13.0% ברבעון וב-5.8% בשנה בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד. צמיחה איתנה זאת נבעה מצמיחה כמותית בסל מוצרים מבודל יותר בשיעור של 11.3% ברבעון וב-8.0% בשנה כולה, חרף התנאים המתונים בשוק. עלייה כמותית זו קוזזה בחלקה ברבעון ובשנה על ידי סביבת מחירים חלשה יותר.
במהלך השנה, ההשפעה נטו של תנועות המטבע היתה זניחה יחסית, עם התחזקות מטבעות מסוימים למול הדולר במספר אזורי מפתח כגון ברזיל והודו, אשר קוזזה בחלקה על ידי היחלשות מטבעות אחרים, בעיקר הפאונד, כמו גם תרומה נמוכה יותר של הגנות מטבע. ברבעון, תרמה במידה מסויימת לעליית מכירות החברה התחזקות המטבעות המקומיים מול הדולר, בעיקר באירופה ובסין, בהשוואה לרבעון המקביל.
רווח גולמי: הרווח הגולמי ברבעוןעלה משמעותית ב-20.2% ל-265.4 מיליון דולר, עם עליה של 1.9 נקודות האחוז בשיעורו ל-32.3% בהשוואה לתקופה המקבילה. בשנה הרווח הגולמי עלה ב-14.8% ל-1,236.6 מיליון דולר, עם עלייה של 2.8 נקודות האחוז בשיעורו ל-35.1%. הצמיחה המשמעותית ברווחיות, הן ברבעון והן בשנה, נבעה משילוב של צמיחה כמותית ניכרת והמשך בידול סל המוצרים, לצד המשך הורדת עלויות. מגמות אלו נהנו מהתחזקות המטבעות המקומיים מול הדולר, אך קוזזו בחלקם על ידי סביבת המחירים החלשה יותר.
הוצאות תפעוליות: סך ההוצאות התפעוליות של החברה ברבעון הסתכם ב-220.2 מיליון דולר (26.8% מהמכירות) וב-800.5 מיליון דולר (22.7% מהמכירות) בשנה, לעומת הוצאות בסך של 189.8 מיליון דולר (26.1% מהמכירות) ו-730.1 מיליון דולר (21.9% מהמכירות) בתקופות המקבילות.
מתוך כלל ההוצאות התפעוליות, הוצאות המכירה והשיווק ברבעון ובשנה כולה הסתכמו בסך של 163.2 מיליון דולר (19.9% מהמכירות) וב-595.3 מיליון דולר (16.9% מהמכירות), בהתאמה, לעומת הוצאות בסך של 147.2 מיליון דולר (20.3% מהמכירות) ו-565.5 מיליון דולר (17.0% מהמכירות) בתקופות המקבילות. הגידול ברכיב זה ברבעון ובשנה כולה, לעומת התקופות המקבילות, נבע בעיקר מהגדלת צוותי מכירות באזורים שבצמיחה, ומגידול בהוצאות משתנות אחרות בשל הצמיחה בכמויות הנמכרות.
הוצאות מו"פ, הנהלה וכלליות ברבעון ובשנה כולה הסתכמו בסך של 46.5 מיליון דולר (5.7% מהמכירות) וב-186.3 מיליון דולר (5.3% מהמכירות), בהתאמה, לעומת הוצאות בסך של 36.7 מיליון דולר (5.0% מהמכירות) ו-155.1 מיליון דולר (4.7% מהמכירות) בתקופות המקבילות. הגידול ברכיב זה ברבעון ובשנה נבע בעיקר מהגדלת ההוצאה על מחקר ופיתוח, סיווג מחדש של הוצאות מסוימות מעלות המכר להוצאות מו"פ, וגידול בהוצאות הקשורות לעובדים, שקוזז בחלקו על ידי שיפור בניצולת תפעולית. בנוסף לגורמים האמורים, חלק מהגידול בהוצאות התפעוליות נבע מהתחזקות מרבית המטבעות מול הדולר.
רווח תפעולי: צמח ב-45.9% ברבעון ל-45.2 מיליון דולר, עם עליה של 1.2 נקודות האחוז בשיעורו ל-5.5%, בהשוואה לתקופה המקבילה. בשנה הרווח התפעולי צמח ב-25.7% ל-436.1 מיליון דולר, עם עליה של 2.0 נקודות האחוז בשיעורו ל-12.4%.
EBITDA: צמח ב-19.2% ברבעון ל-99.8 מיליון דולר, עם עליה של 0.7 נקודות האחוז בשיעורו ל-12.2% בהשוואה לתקופה המקבילה. בשנה ה- EBITDAעלה ב-15.0% ל-645.6 מיליון דולר, עם צמיחה של 1.4 נקודות האחוז בשיעורו ל-18.3%.
הוצאות מימון והכנסות מהשקעות: הוצאות מימון נטו גדלו ברבעון ל-32.7 מיליון דולר בהשוואה ל-27.6 מיליון דולר ברבעון המקביל. גידול זה נבע בעיקרו מעליה בהוצאות המימון בגין אגרות החוב הצמודות למדד המחירים לצרכן בשל עליה במדד זה, בהשוואה לירידה במדד ברבעון המקביל אשתקד.
סך הוצאות המימון נטו בשנה קטן ל-127.7 מיליון דולר, לעומת 133.7 מיליון דולר אשתקד. ירידה זו נבעה בעיקרה בשל הירידה בעלות הגנות מטבע וכן בשל הירידה בהיקף החוב הפיננסי של החברה, אשר קוזזו בחלקם על-ידי עליה בהוצאות המימון כתוצאה מעליה במדד המחירים לצרכן במהלך השנה.
הוצאות מס: החברה רשמה הכנסות מס נטו בסך 13.0 מיליון דולר ברבעון, בהשוואה להוצאות מס של 5.0 מיליון דולר בתקופה המקבילה. הכנסות המס ברבעון נבעו בעיקר מיצירת נכסי מס נדחים בגין הפסדים מועברים והפרשים זמניים, בשל צפי לניצולם.
הוצאות המס לשנה כולה עמדו על 28.2 מיליון דולר בהשוואה להוצאות מס של 19.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה, בעיקר בשל הכנסות לפני מס גבוהות יותר.
שיעור המס האפקטיבי הנמוך בשנת 2017 נובע בעיקר מיצירת נכסי מס נדחים, בעוד ששיעור המס האפקטיבי הנמוך בשנת 2016 נבע בעיקר מהתחזקות הריאל הברזילאי מול הדולר, אשר יצרה הכנסות מיסים בשל שיערוך שאינו במזומן של נכסי מס.
רווח נקי: צמח ל-25.5 מיליון דולר ברבעון מהפסד עונתי של 1.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה. בשנה, הרווח הנקי צמח ב-44.3% ל-280.1 מיליון דולר, עם עליה של 2.2 נקודות האחוז בשיעורו ל-8.0%.
הון חוזר: ההון החוזר ירד ב-29.8 מיליון דולר בהשוואה לתקופה המקבילה. נתון זה משקף את השיפור בניהול אשראי הספקים ומשמעת הגבייה, אשר מפצה בייתר על רמות מלאי שעלו במקצת כחלק מההערכות לעונת 2018.
תזרים מזומנים: החברה יצרה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת בסך של 217.4 מיליון דולר ברבעון, מול תזרים של 191.3 מיליון דולר ברבעון המקביל. עליה זאת נובעת בעיקר מהשיפור המשמעותי בתוצאות הפעילות, אשר קוזז חלקית על ידי תרומה מתונה יותר של שחרור הון חוזר, בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
הרווח הניכר יצר תזרים מזומנים שוטף של 586.2 מיליון דולר בשנה, בהשוואה ל- 635.9 מיליון דולר אשתקד, באופן המשקף את התרומה המתונה יותר של שחרור הון חוזר השנה, בהשוואה לשחרור ההון החוזר בשנה שעברה אשר נבע משיפור שרשרת האספקה.
ההשקעות הסתכמו ברבעון ובשנה בסך של 66.6 מיליון דולר ו-191.5 מיליון דולר בהתאמה, לעומת 72.8 מיליון דולר ו-214.1 מיליון דולר בתקופות המקבילות. ההשקעות כללו בעיקר רישוי מוצרים ונכסים בלתי מוחשיים ורכוש קבוע, וזאת בניכוי תמורה חד פעמית כתוצאה ממכירת נכסים בארה"ב ופעילויות משניות שאינן בליבת הפעילות. ההשקעות ברכוש קבוע, בניכוי מענקי השקעה, הסתכמו ב-38.0 מיליון דולר ו-115.6 ברבעון ובשנה, בהתאמה, בהשוואה ל-41.9 מיליון דולר ו-112.1 מיליון דולר בתקופות המקבילות.
תזרים המזומנים החופשי הסתכם בסך של 115.4 מיליון דולר ברבעון, בהשוואה ל-81.2 מיליון דולר ברבעון המקביל, וזאת באופן המשקף בעיקר את השיפור בתזרים השוטף. התזרים החופשי בשנה הסתכם ב-309.5 מיליון דולר בהשוואה ל-335.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה. תזרים המזומנים הגבוה יותר ב-2016 משקף את השחרור של ההון החוזר שנרשם בשנה שעברה כתוצאה משיפור שרשרת האספקה.
מינוף: תזרים המזומנים החזק, יחד עם גיוס ההון שהושלם לאחרונה, הקטינו באופן משמעותי את מינוף החברה, כאשר החוב המאזני נטו בסוף השנה עמד על 441.8 מיליון דולר, ירידה של כמעט מחצית בהשוואה ל-869.3 מיליון דולר ב- 31 בדצמבר, 2016. הורדה זו של החוב הובילה לירידה ביחס חוב מאזני נטו ל-EBITDA ל-x0.7. סך החוב הפיננסי, כולל אשראי בנקאי ואגרות חוב, עמד על 1,686.7 מיליון דולר ב- 31 בדצמבר, 2017 (מתוכו 24.8% אשראי לזמן קצר) בהשוואה ל 1,413.1 מיליון דולר נכון ב -31 בדצמבר, 2016 (מתוכו 14.1% אשראי לזמן קצר).
יתרת המזומנים והשקעות לזמן קצר עמדו על 1,207.8 מיליון דולר ב- 31 בדצמבר, 2017, בהשוואה לסכום של 558.9 מיליון דולר ב- 31 בדצמבר, 2016. דיבידנד: ב- 27 במרץ, 2018, לאחר קבלת אישור הדירקטוריון, הכריזה החברה המשולבת על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של 0.63 יואן לכל 10 מניות, לכל בעלי המניות, המסתכם בסך דיבידנד כולל של כ-24.5 מיליון דולר.