פועלים בסקירה של הכלכלה הגלובלית: תוכנית החילוץ של אירלנד לא הרגיעה את החששות מחדלות פירעון של מדינות ה-PIGS. חששות אלו מתפשטים כעת לספרד, פורטוגל, איטליה ואפילו בלגיה.
תוכנית ההקלה הכמותית השנייה של הפד לא התקבלה באהדה בשווקים הפיננסיים, והתשואות לטווחים הארוכים עלו. נתוני הצמיחה של ארה"ב הפתיעו לחיוב והצריכה הפרטית החלה להתאושש. התוצאות הטובות אמנם מעודדות אך כנראה שאינן מספיקות על מנת להוריד את שיעור האבטלה, שצפוי להיוותר ברמה הקרובה ל- 10%.
אנו ממשיכים לנקוט באסטרטגית השקעה המשלבת ענפים מחזוריים עם רכיבים דפנסיביים. המלצתנו מתמקדת במשקל יתר לארה"ב ולשווקים מתפתחים, תוך העדפה לשוק הברזילאי ולמדינות מוטות יצוא לסין.