סקירתו של ערן יונגר, אנליסט מזון ואנרגיה של מגדל שוקי הון לתוצאות אסם שפורסמו לפני זמן קצר : החברה פרסמה תוצאות מצוינות שאין בהם אלא להפתיע לטובה. אנו מעריכים כי גם בנטרול רכישות מציגה החברה עלייה של כ- 4.6% בפעילותה בישראל. יעד החברה להשגת רווחיות תפעולית זהה לחברה האם, כ- 14%-14.5%, נראה בר השגה. ממליצים קניה במחיר יעד של 62 ₪.
מכירות
מכירות החברה הסתכמו בכ- 986 מיל’ ₪, עלייה של כ- 11.9% לעומת הרבעון המקביל. במכירות בישראל הציגה החברה עלייה של כ- 8.6% ואנו מעריכים כי בנטרול רכישות הציגה החברה עלייה של כ- 4.6%. נתון זה גבוהה משמעותית מהעלייה במכירות שהציגה שטראוס אשר הסתכמה בכ- 1%. מכירות החברה בחו"ל ירדו בכ- 2.7% ובנטרול שע"ח החברה מציגה עלייה של כ- 3.1%, זאת עקב השפעה חד פעמית בעקבות מיזוג פעילות פודטק ארה"ב עם מפעלי טבעול בישראל ובצ’כיה.
רווח
ציפינו לפחות וקיבלנו יותר, החברה ממשיכה במגמה ומציגה עלייה ברווח התפעולי בהשוואה לרבעונים מקבילים.
החברה מציגה רווח תפעולי של כ- 134 מיל’ ₪ לעומת רווח של כ – 127 מיל’ ₪ ברבעון המקביל. השיפור ברווח הושג בעקבות תהליכי התייעלות בתחום הגלידות, רכישת מטרנה וכמובן, שיטות העבודה של נסטלה.
לסיכום: החברה מציגה צמיחה גבוהה במכירות ובעיקר בישראל, אנו סבורים כי החברה ממשיכה לבסס את מנועי הצמיחה תוך השגת סינרגיות בתחומי פעילותה ותמשיך להציג עלייה ברווח התפעולי. יעד החברה להשגת רווחיות תפעולית זהה לחברה האם, כ- 14%-14.5%, נראה בר השגה.